本文是一篇財(cái)會(huì)管理論文，本文將以X公司為案例對(duì)象,分析其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的積累過(guò)程以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的真實(shí)因素,并且對(duì)其目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略以及突破性的銀團(tuán)式債務(wù)重整舉措等做了分析,從而給出在日后切實(shí)擺脫高負(fù)債比例財(cái)務(wù)困局的建議。
第一章緒論
第一節(jié)研究背景與研究意義
一、研究背景
無(wú)論哪種組織形式，面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)是避免不了的。進(jìn)入二十一世紀(jì)，技術(shù)環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化都使得各種組織機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題上都比以往更加重視。在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)里面，就企業(yè)而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顯得更加重要。畢竟一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)是以盈利為主要目的。集團(tuán)公司，是企業(yè)各種組織形式里面較高級(jí)的一種表現(xiàn)形式。一旦集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，不僅僅影響本企業(yè)內(nèi)部，而且對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定性也會(huì)帶來(lái)非常大的影響。世界上一些著名公司，原五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的安達(dá)信公司、健力寶公司等國(guó)內(nèi)外大企業(yè)的關(guān)門(mén)，顯示不管在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，他們所帶來(lái)的影響不可小覷。企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也日益引起人們較為廣泛的關(guān)注和重視，諸多研究人員也在對(duì)此進(jìn)行研究，力圖通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究來(lái)提高企業(yè)集團(tuán)的利益相關(guān)者的重視程度，來(lái)預(yù)防和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的危害。不斷上演的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的案例都加劇了人們的緊迫感、也提升了理論研究的必要性。
二、研究意義
集團(tuán)企業(yè)是從個(gè)體企業(yè)逐步演變發(fā)展的組織形式，自然具備個(gè)體企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般特征，比如投機(jī)性、客觀性、分散性等。但也有自身的更復(fù)雜的一些特征，比如動(dòng)態(tài)性、復(fù)雜性、綜合性等。由于這些特征，集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面會(huì)更難。自從COSO-ERM頒布實(shí)施之后，國(guó)內(nèi)外研究學(xué)著對(duì)其進(jìn)行了大量的研究討論，力圖使得其可操作性更強(qiáng)，使其效果更加明顯。但歷史的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)告訴我們，拿來(lái)主義是行不通的，我們國(guó)家的企業(yè)需要結(jié)合我國(guó)實(shí)際的政治經(jīng)濟(jì)等環(huán)境進(jìn)行改進(jìn)，可以在COSO-ERM的基礎(chǔ)之上建立適合我國(guó)企業(yè)的框架體系，來(lái)構(gòu)建自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防御體系，最終達(dá)到企業(yè)的目的。
第二節(jié)文獻(xiàn)綜述
本文先對(duì)國(guó)內(nèi)外諸多專(zhuān)家學(xué)者關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的文獻(xiàn)進(jìn)行了廣泛收集、認(rèn)真閱讀、消化吸收、總結(jié)整理。文獻(xiàn)分為兩個(gè)部分：先是從國(guó)內(nèi)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究的特點(diǎn)，尋找研究不足以及研究成果，充分利用其長(zhǎng)處，對(duì)研究不足部分，提出改進(jìn)意見(jiàn)并進(jìn)行深入探討；然后從國(guó)外總結(jié)專(zhuān)家學(xué)者對(duì)COSO-ERM的看法，COSO-ERM因其系統(tǒng)性受到眾多利益相關(guān)者的青睞，但在落地生根方面也受到很多專(zhuān)家學(xué)者的質(zhì)疑，本文無(wú)意去批判COSO-ERM，意在實(shí)踐環(huán)節(jié)能充分發(fā)揮COSO-ERM的作用，為適用于我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的早日建立進(jìn)綿薄之力。
一、企業(yè)微觀財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究
高超(2004)從對(duì)公司企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作模式分析開(kāi)始,說(shuō)明了不管什么類(lèi)型的管理模式都面臨著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),唯有按照層級(jí)管理扁平化、服務(wù)模塊化、信息管理網(wǎng)絡(luò)化、大數(shù)據(jù)一體化的管理發(fā)展思想可以更好地避免企業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生出現(xiàn)。王剛教授(2016)深入研究了集團(tuán)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)管理的基本含義和原則,并面對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),給出了預(yù)防和化解的策略和措施。歐陽(yáng)華(2020)研究了公司內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要機(jī)制,并以中航油為例闡明了公司在內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中所應(yīng)采用的措施。納鵬杰教授(2011)深入剖析了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因,而提供了強(qiáng)化公司風(fēng)險(xiǎn)管理建議的視角與其他文獻(xiàn)研究方法略有不同,并進(jìn)行了在公司戰(zhàn)略財(cái)務(wù)層面、組織層面、內(nèi)部控制層次、預(yù)警層次、績(jī)效層級(jí)、信息與文化等各層次上展開(kāi)的對(duì)策研究,但一直未能建立一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)睦碚摽蚣荏w系。張敏慧先生(2019)從公司的融資、投入、資本運(yùn)營(yíng)和利潤(rùn)分配四大方面,對(duì)公司集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因做出了分析,并探討了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn),并根據(jù)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn),給出了具體的管理政策意見(jiàn)。
第二章相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念與理論基礎(chǔ)
一、風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念
首先,我們要了解相關(guān)的基本概念。風(fēng)險(xiǎn)有狹義上的說(shuō)法,還有廣義上的理解而狹義上的風(fēng)險(xiǎn)指的是未來(lái)不確定事件所帶來(lái)的損失。廣義上的風(fēng)險(xiǎn)不僅僅關(guān)注損失,也包含帶來(lái)的利得。公司在目標(biāo)的達(dá)成過(guò)程中總會(huì)面臨著各種各樣的不確定性,因此公司的管理人員必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加以辨識(shí),從而評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能性以及影響的嚴(yán)重程度,并力圖對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加以有效管理,將風(fēng)險(xiǎn)減小至公司可以承受的水平,實(shí)在解決不了的風(fēng)險(xiǎn),可通過(guò)轉(zhuǎn)移的方式予以化解。一個(gè)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)很多,主要有所在我國(guó)的社會(huì)政治風(fēng)險(xiǎn)、自然環(huán)境等宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),也有企業(yè)自身的微觀風(fēng)險(xiǎn),比如產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、償債能力風(fēng)險(xiǎn)。我們需要對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi),有針對(duì)性的提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,是在企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的過(guò)程中,針對(duì)預(yù)先所識(shí)別出來(lái)的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行評(píng)估,了解其發(fā)生的可能性和影響,結(jié)合企業(yè)的自身情況提出相應(yīng)的解決辦法。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不應(yīng)以人的意志而發(fā)生轉(zhuǎn)移,是一個(gè)客觀的活動(dòng),對(duì)客觀世界發(fā)生的事件予以解決。同時(shí)企業(yè)分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也是一個(gè)動(dòng)態(tài)化的過(guò)程,環(huán)境發(fā)生變化,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理也要隨之發(fā)生變化。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的流程
一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要流程包含三個(gè)方面，識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（一）識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)企業(yè)內(nèi)部外部信息的收集，發(fā)現(xiàn)各種可能的損失和不利影響，形成對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定性了解，建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)詞典；
（二）評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而結(jié)合企業(yè)的自身情況，利用相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，比如Z值法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。一般分為兩個(gè)角度，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響。接下來(lái)對(duì)每個(gè)角度進(jìn)行細(xì)分，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)矩陣，為后一步風(fēng)險(xiǎn)控制打下基礎(chǔ)。
（三）控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。有了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定性了解和定量評(píng)估，企業(yè)需要結(jié)合自身的目標(biāo)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)矩陣中的風(fēng)險(xiǎn)選擇合適的控制辦法?？刂妻k法一般有四大類(lèi)，第一類(lèi)忽略風(fēng)險(xiǎn)，也就是此種風(fēng)險(xiǎn)可以接受；第二類(lèi)避免風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性；第三類(lèi)降低風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)的影響削減；第四類(lèi)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)超出企業(yè)的能力范圍，可通過(guò)轉(zhuǎn)嫁的方式在外部尋求解決，比如保險(xiǎn)。
第二節(jié)內(nèi)部控制的概念與理論基礎(chǔ)
一、內(nèi)部控制的概念
從內(nèi)部控制的發(fā)展的歷史來(lái)看。Swayze(1946)首次研究了公司內(nèi)部控制的本質(zhì)屬性,Swayze指出內(nèi)部控制是會(huì)計(jì)體系中不可分割的一部分,而公司對(duì)內(nèi)部控制的要求則源自于公司內(nèi)部。國(guó)內(nèi)的研究學(xué)者也將企業(yè)內(nèi)部管理視為內(nèi)控制度,內(nèi)部控制里邊體現(xiàn)了授權(quán)關(guān)系和責(zé)任關(guān)系,是達(dá)到目標(biāo)的辦法和手段。國(guó)內(nèi)與國(guó)外的學(xué)者都從管理科學(xué)的視角來(lái)加以概括總結(jié)的,并從實(shí)際的需要來(lái)論述了企業(yè)內(nèi)部管理的本質(zhì)屬性,而沒(méi)有僅僅停留在內(nèi)部控制實(shí)踐活動(dòng)本身。
中國(guó)財(cái)政部于二零一六年四月二十九日發(fā)布的《了解被審計(jì)單位及其環(huán)境并評(píng)估重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)》,并強(qiáng)調(diào)指出內(nèi)部管理就是為合理確定被審計(jì)單位財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性、運(yùn)營(yíng)的效率與效果,并且體現(xiàn)被審計(jì)單位內(nèi)部對(duì)于規(guī)章制度的有效執(zhí)行,而由被審計(jì)單位管理人員以及有關(guān)人員所設(shè)計(jì)并實(shí)施的政策與程序。
二、內(nèi)部控制的要素
企業(yè)內(nèi)部控制要素形成與發(fā)展的演變過(guò)程如下表所示： 第三章X企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀.........................16
第一節(jié)X企業(yè)簡(jiǎn)介.............................16
第二節(jié)X企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式..................................16
第四章X企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)及其原因分析................................26
第一節(jié)X企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)及其影響............................26
一、X企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)...................................26
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響..............................27
第五章X企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的改進(jìn)對(duì)策..........................32
第一節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理改進(jìn)具體對(duì)策.......................................32
一、構(gòu)建集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理模式.......................32
二、構(gòu)建集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系.............................33
第五章X企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的改進(jìn)對(duì)策
第一節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理改進(jìn)具體對(duì)策
一、構(gòu)建集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理模式
X企業(yè)和各子集團(tuán)之間的關(guān)系為資產(chǎn)紐帶關(guān)系,從資本關(guān)系的角度看,集團(tuán)對(duì)子集團(tuán)企業(yè)公司管理的重點(diǎn)內(nèi)容為對(duì)資本、財(cái)務(wù)等活動(dòng)的有效控制。"分級(jí)管理"即集團(tuán)公司對(duì)各子集團(tuán)公司實(shí)施一級(jí)管理,子集團(tuán)公司則根據(jù)四統(tǒng)一分開(kāi)的原則對(duì)下屬企業(yè)集團(tuán)實(shí)行二級(jí)管理。一級(jí)管理的核心是監(jiān)督與控制,兩級(jí)管理的核心工作是成本管理與現(xiàn)金流。具體建立了四統(tǒng)一分的財(cái)務(wù)管理模型： 四個(gè)統(tǒng)一,即信息、機(jī)制、資金、隊(duì)伍的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。信息統(tǒng)一,統(tǒng)一企業(yè)的各級(jí)財(cái)務(wù)軟件、統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)告口徑和有關(guān)數(shù)據(jù)。要求在匯總到集團(tuán)內(nèi)部時(shí)形成一個(gè)賬、一套表,以符合企業(yè)內(nèi)部管控和對(duì)銀團(tuán)管控的要求。制度統(tǒng)一,各大企業(yè)公司的財(cái)政管理體制、稅收政策、會(huì)計(jì)方法和財(cái)務(wù)軟件,均統(tǒng)一由集團(tuán)制定,而各地集團(tuán)公司則根據(jù)集團(tuán)公司規(guī)定可建立本企業(yè)公司的實(shí)施細(xì)則,并需經(jīng)上報(bào)批準(zhǔn)后方可執(zhí)行。集團(tuán)公司還對(duì)各子公司的財(cái)務(wù)制度落實(shí)狀況開(kāi)展了檢查。企業(yè)資金管理統(tǒng)一,整個(gè)企業(yè)公司內(nèi)部采用銀企直聯(lián)的監(jiān)管平臺(tái),建立了四個(gè)子公司現(xiàn)金池系統(tǒng),對(duì)各個(gè)企業(yè)公司的所有流動(dòng)資金進(jìn)行了集中管理與監(jiān)控,企業(yè)公司的所有財(cái)務(wù)收支全部都是經(jīng)過(guò)企業(yè)現(xiàn)金池流出,按計(jì)劃地進(jìn)行監(jiān)收控付,從根源上有效管控了企業(yè)資金的自由流動(dòng),真正做到了企業(yè)資本管理系統(tǒng)的集中監(jiān)控與有效運(yùn)轉(zhuǎn),一個(gè)賬戶(hù)管好全企業(yè)。
第六章結(jié)論
第一節(jié)研究結(jié)論
Y企業(yè)資金鏈斷裂,而由于X企業(yè)的大股東和Y企業(yè)之間存有著互保關(guān)聯(lián),各債權(quán)人銀行追究企業(yè)的連帶保證負(fù)責(zé),從而造成了金融行業(yè)的大慌亂,從而迅速涉及了X企業(yè)和與企業(yè)之間有著互保關(guān)聯(lián)的各企業(yè),使得X企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。X企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全面爆炸的主要導(dǎo)火索往往是來(lái)自偶然的外因,但這種規(guī)模的大公司很顯然地僅僅是因?yàn)閹變|的擔(dān)保就面臨了財(cái)務(wù)困難,這也就是許多大公司倒閉的主要方式,也正是由于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的日益惡化,而導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面爆炸。所以本文將以X公司為案例對(duì)象,分析其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的積累過(guò)程以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的真實(shí)因素,并且對(duì)其目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略以及突破性的銀團(tuán)式債務(wù)重整舉措等做了分析,從而給出在日后切實(shí)擺脫高負(fù)債比例財(cái)務(wù)困局的建議。
參考文獻(xiàn)（略）