本文是一篇財會管理論文，本文根據(jù)企業(yè)內部控制、企業(yè)價值理論、全面預算管理和最佳現(xiàn)金持有量理論等現(xiàn)金流管理的理論基礎，結合相關的研究成果，采用文獻資料法、比率分析法和比較分析法對 H 物業(yè)公司現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀進行了分析。
第 1 章  緒論
1.1  研究背景及意義
1.1.1  研究背景
伴隨著經濟的高速發(fā)展，對企業(yè)財務管理的要求也越來越高。企業(yè)的財務管理是企業(yè)治理的關鍵，企業(yè)財務管理的優(yōu)劣，特別是其流動性和靈活性直接關系到企業(yè)的整體經營。換言之，企業(yè)現(xiàn)金流管理是財務管理的核心。一家企業(yè)的現(xiàn)金流是否健康、管理是否良好，不僅反映了企業(yè)目前的狀況，也預示著未來的增長，現(xiàn)金流管理與企業(yè)的經營活動是相輔相成的。現(xiàn)金流就像人體的血液一樣，是連接各種經營活動的紐帶，助力企業(yè)的生存與發(fā)展。
很多企業(yè)在生產經營中強調利潤水平，重視利潤相關的指標，因此在一定程度上弱化甚至忽視了現(xiàn)金流。由于表現(xiàn)形式和計算方法的不同，不好說現(xiàn)金流與利潤誰更重要一些。但毋庸置疑，現(xiàn)金流和利潤都是衡量一個企業(yè)財務管理水平的重要指標。利潤是根據(jù)相關準則計算出的靜態(tài)賬面數(shù)字，代表一段時間內的利潤金額，它并不能完全貨幣化。另一方面，現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金流入流出產生的動態(tài)賬面數(shù)字，是企業(yè)可以隨時使用的現(xiàn)金。因為企業(yè)的利潤和現(xiàn)金流是有區(qū)別的，即使是盈利的公司也有可能因現(xiàn)金流的斷裂而破產。但是，如果不能獲得各項活動所需的現(xiàn)金流，就會對生產經營造成很大影響，企業(yè)可能會破產。從一定意義上來說，一家公司能否獲取現(xiàn)金比盈利與否更加重要。
對于企業(yè)所有者而言，他們關注的焦點是如何實現(xiàn)股東價值最大化。股東價值最大化取決于于企業(yè)價值最大化，這主要通過未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值來體現(xiàn)。另一方面，非控股的股東則更看重短期投資的現(xiàn)金回報。不論是控股還是非控股的股東，最終目標都是使公司價值最大化，并從中獲取更多的現(xiàn)金。對于管理者而言，增加現(xiàn)金流量會增加公司的價值，同時現(xiàn)金也是管理者可以隨時支配的資源。管理者可以直接使用現(xiàn)金資源來管理公司。對債權人而言，做出是否借貸的決策取決于公司現(xiàn)金流的狀況，由于償還債務需要大量的現(xiàn)金做保障，企業(yè)的現(xiàn)金流指標將作為預期還款能力的判斷標準。
1.2  國內外研究現(xiàn)狀
1.2.1  國外研究現(xiàn)狀
現(xiàn)金流管理的研究起源于 1970 年代的歐洲，其背后有著獨特的市場背景。當時，通貨膨脹導致許多企業(yè)資金枯竭甚至限制了基本生產經營，這種情況的普遍很快引起了學者們的關注，現(xiàn)金流管理的研究由此誕生。
（1）現(xiàn)金流管理方法研究。從管理方法的角度出發(fā)主要分為兩個方面。第一是現(xiàn)金流的安全管理，特別是法律安全研究。第二是在現(xiàn)金流的流動性管理中，我們建立了最優(yōu)的現(xiàn)金持有模型，這樣我們就不會浪費過多的現(xiàn)金持有。存量模型是美國經濟學家威廉·鮑默（William Baumer）建立的，并用統(tǒng)計模型專門計算出最優(yōu)現(xiàn)金持有量。Giriati 著手于研究現(xiàn)金流的流程，從采購—生產到銷售—收款的現(xiàn)金流向，并得出優(yōu)化服務是必要的結論（GIRIATI，2016）。Mehdy Morady Gohareh 認為，嚴謹?shù)呢攧找?guī)劃可用于選擇優(yōu)質的投資項目并控制現(xiàn)金流入和流出（MEHDY MORADY GOHAREH，2017）。
（2）現(xiàn)金流影響因素的研究。從這個角度出發(fā)，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流受許多因素的變化影響。其中，公司未來的發(fā)展直接受到經營活動產生的現(xiàn)金流量的影響，因此，現(xiàn)金流研究的核心在于研究經營活動產生的現(xiàn)金流。Bin Miao 等人分析了通貨膨脹和緊縮的環(huán)境以及公司銷售的波動如何影響企業(yè)的現(xiàn)金流（Bin Miao，2016）。Uzi Yaari, Andrei Nikiforov 指出，市場供需也在一定程度上影響現(xiàn)金流（Uzi Yaari，2016）。  Mary E. Barth 等人的一項研究發(fā)現(xiàn)，公司規(guī)模和現(xiàn)金流受到的影響程度成正比變化（Mary E. Barth，2016）。Mohammad Namazi和 Ahmad Shokrolah  等人表示，科學地管理現(xiàn)金流，不僅需要根據(jù)外部的宏觀環(huán)境、競爭、行業(yè)以及內部環(huán)境，審慎地規(guī)劃企業(yè)的發(fā)展藍圖，然后再制定現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略（Mohammad Namazi，2016）。Huiling Cheng 等人發(fā)現(xiàn)企業(yè)的營銷和應收賬款等政策差異會影響現(xiàn)金流（Huiling Cheng，2019）。
第 2 章  相關概念及理論基礎
2.1  現(xiàn)金流管理相關概念
2.1.1  現(xiàn)金流管理的定義
顧名思義，現(xiàn)金流管理就是以企業(yè)的現(xiàn)金流入、流出作為中心，圍繞企業(yè)的經營活動、投資活動和籌資活動所構建的管理系統(tǒng)，是企業(yè)當前或未來的現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間安排上所做的預測與計劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價的管理活動。現(xiàn)金流管理包括現(xiàn)金預測管理、現(xiàn)金的流入與流出管理、現(xiàn)金使用效率管理，如存貨周轉率、應收賬款周轉率、應付賬款周轉率等和現(xiàn)金結算。
現(xiàn)金流管理的核心思想是“現(xiàn)金為王”，在進行現(xiàn)金流管理時，需要充分考慮企業(yè)的內部和外部環(huán)境，注意三個方面：即經營活動現(xiàn)金流、籌資活動現(xiàn)金流和投資活動現(xiàn)金流，對現(xiàn)金流的 4 個變量—流向、流量、流程、流速—進行管理和控制。為優(yōu)化企業(yè)的現(xiàn)金流，可以通過五個指標來衡量其管理效果，即：償債性、靈活性、盈利性、增長性和結構性。通過對現(xiàn)金流進行全面的、實時的管控，我們可以充分掌握企業(yè)的實際經營情況，為企業(yè)的經營、投資和籌資活動提供科學有效的指導。
伴隨著經濟的高速發(fā)展，企業(yè)的經營理念和治理方法發(fā)生了巨大的變化，企業(yè)的經營目標逐漸從原來的利潤最大化向如今的價值最大化轉變。傳統(tǒng)的以利潤為核心的管理模式如今已難以適應當今的社會需求?，F(xiàn)金流是企業(yè)生存和發(fā)展的血液，其對企業(yè)正常經營的重要性不言而喻。就算企業(yè)可以承擔暫時的虧損，但卻無法承受現(xiàn)金流的斷裂?？梢哉f，現(xiàn)金流的管理水平決定了企業(yè)的生存與發(fā)展。
2.2  現(xiàn)金流管理的相關理論基礎
2.2.1  企業(yè)內部控制理論
企業(yè)內部控制：內部控制是指由公司董事會、管理層以及員工參與實施的，為提升企業(yè)營運的效率效果、財務報告的可靠性及相關法令的遵循性等目標的達成而提供合理保證的過程。包括企業(yè)為實現(xiàn)管理目標調用的各種外部資源以及在企業(yè)內實施的各種調節(jié)手段與制衡的方法。
為了建立和實施內部控制，企業(yè)需要充分考慮其整體性、重要性和適應性和相互制衡，并從成本效益的角度出發(fā)，建立一套能與外部市場環(huán)境相適應的內部控制體系。
企業(yè)建立和實施科學合理的內部控制應當涵蓋內部環(huán)境、風險評價、控制活動、信息溝通以及內部監(jiān)督等五個要素。
內部控制對現(xiàn)金流管理方面的運用主要是為實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展目標，對以上五個現(xiàn)金流管理的要素進行分析、評估，保證現(xiàn)金流有效的運行環(huán)境，避免發(fā)生重大紕漏。 第 3 章  H 物業(yè)公司企業(yè)概況及現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀 ........................ 13
3.1 H 物業(yè)公司概況 ...................................... 13
3.1.1 H 物業(yè)公司的基本情況 ................................... 13
3.1.2 H 物業(yè)公司的組織架構 .................................. 14
第 4 章  H 物業(yè)公司現(xiàn)金流管理的問題及主要原因 ..................... 24
4.1 現(xiàn)金流管理存在的主要問題.............................. 24
4.1.1  系統(tǒng)管理意識薄弱，預算管理體系缺失................................ 24
4.1.2  過分依賴主營業(yè)務，投融資活動太單一................................ 24
第 5 章  H 物業(yè)公司現(xiàn)金流管理的優(yōu)化策略 ........................... 28
5.1  強化現(xiàn)金流管理意識、建立預算管理體系......................... 28
5.1.1  明確公司現(xiàn)金流管理的目標............................... 28
5.1.2  提高公司全員對現(xiàn)金流管理的意識.......................... 28
第 5 章  H 物業(yè)公司現(xiàn)金流管理的優(yōu)化策略
5.1  強化現(xiàn)金流管理意識、建立預算管理體系
5.1.1  明確公司現(xiàn)金流管理的目標
如何實現(xiàn)企業(yè)價值最大化是現(xiàn)金流管理最大的課題，其中持續(xù)創(chuàng)造價值是不變的目標之一。通過改善企業(yè)內部管理、全面規(guī)范相關制度、逐步擴大現(xiàn)金流規(guī)模、充分利用外部資金，都將保障企業(yè)價值增值的實現(xiàn)。
現(xiàn)金流管理能否取得成效的先決條件是明確現(xiàn)金流管理的目標。H 物業(yè)公司應當結合自身特點，制定適合本公司現(xiàn)金流管理的目標，并嚴格執(zhí)行。H 物業(yè)公司為了保障現(xiàn)金流管理的有效執(zhí)行，除了堅決貫徹現(xiàn)金流管理相關要求外，還必須做到以下幾個方面：一是保障公司的各項經營管理活動有效實施；二是確保公司資源得到合理配置、利用，現(xiàn)金流可控；三是確保各項應收賬款催收到位、到賬及時；四是通過優(yōu)化資源配置合理降低成本，有效提高收益；五是充分利用閑置資金加強投資活動。
一個公司的持續(xù)壯大、發(fā)展很大程度取決于這個公司的現(xiàn)金流管理水平，也有賴于現(xiàn)金流管理目標的合理設置。對于改進、完善公司現(xiàn)金流管理而言，明確目標是最直接的路徑，正所謂目標管理為綱，綱舉目張，設置合理的目標是推動、執(zhí)行工作、任務最好的助燃劑。因此，企業(yè)要將現(xiàn)金流的流動性與安全性納入工作全局來思考，通過推動目標實現(xiàn)現(xiàn)金流循環(huán)暢通、可持續(xù)。 結論
現(xiàn)金流管理的優(yōu)劣對一個企業(yè)的生產經營與發(fā)展來說舉足輕重?，F(xiàn)金流是企業(yè)的命脈，是企業(yè)正常運轉的紐帶。所以，企業(yè)應該根據(jù)當前的市場環(huán)境及行業(yè)特點、自身經營目標和發(fā)展規(guī)模等具體情況，優(yōu)化現(xiàn)金流的管理，為企業(yè)的生存和發(fā)展保駕護航。
《中華人民共和國民法典》的頒布，細化了物管行業(yè)的服務標準，提供了法律保障，引領建設了國家層面的長效管理機制；住建部等部門也發(fā)布了一系列導向性文件，有力推動了行業(yè)的多維發(fā)展。H 物業(yè)公司作為該行業(yè)中的佼佼者，借著時代的東風，迎來了他的快速發(fā)展期，但作者通過研究發(fā)現(xiàn)，其在現(xiàn)金流管理方面還存在缺陷與不足，具體如下：系統(tǒng)管理意識薄弱，預算管理體系缺失；過分依賴主營業(yè)務，投融資活動太單一；應收賬款周轉率低，現(xiàn)金使用效率不高；企業(yè)經營規(guī)模龐大，現(xiàn)金結算較為分散；這些都是 H 物業(yè)公司亟待解決的問題。
本文根據(jù)企業(yè)內部控制、企業(yè)價值理論、全面預算管理和最佳現(xiàn)金持有量理論等現(xiàn)金流管理的理論基礎，結合相關的研究成果，采用文獻資料法、比率分析法和比較分析法對 H 物業(yè)公司現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀進行了分析。分別從現(xiàn)金的預算管理、現(xiàn)金的流入與流出管理、現(xiàn)金的使用效率管理和現(xiàn)金的結算管理等方面入手，分析了現(xiàn)金流管理方面存在問題的原因，并提出了自己改進的措施和建議，主要研究結論如下：
1、H 物業(yè)公司公司應強化現(xiàn)金流管理的內部控制，如設立明確的現(xiàn)金流管理目標、“從上至下”增強全員對現(xiàn)金流管理的意識和建立科學完善的預算管理體系等
2、通過開發(fā)非關聯(lián)方項目，拓展服務類型及覆蓋范圍等措施增加現(xiàn)金流入的渠道，實現(xiàn)經營類目的多元化。進一步嘗試不同的投融資活動，如：收購整合其他優(yōu)質物業(yè)公司、進軍資本市場等。
3、針對應收賬款回款速度慢的問題，提出了一系列優(yōu)化的措施，如：發(fā)律師函、搭建便利的繳費平臺，推出銷售折扣等；合理利用閑置資金并應用 OPM戰(zhàn)略延長應付款賬期等提高現(xiàn)金的使用效率。
參考文獻（略）