本文是一篇國際金融論文，本文主要研究20世紀(jì)后半葉馬恩島離岸金融中心的發(fā)展與演變，在借鑒前人研究的基礎(chǔ)上，利用歷史學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等社會(huì)科學(xué)的研究方法，結(jié)合金融全球化與金融自由化的理論，運(yùn)用法律文獻(xiàn)對其發(fā)展與演變進(jìn)行系統(tǒng)性研究。
第一章馬恩島離岸金融中心的建立（20世紀(jì)50-60年代）
第一節(jié)馬恩島離岸金融中心建立的歷史背景
一、地理區(qū)位和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)
（一）地理區(qū)位
地理區(qū)位條件往往對一個(gè)國家或地區(qū)產(chǎn)生深遠(yuǎn)而持久的影響，地理在歷史上是一個(gè)重要的決定因素，馬恩島也不例外。馬恩島在政治上屬于英國皇家屬地，它位于愛爾蘭海中部，是英國和愛爾蘭兩國中間的海上島嶼，距離兩國距離都很近，約50多公里。馬恩島領(lǐng)土面積較小，地形基本以丘陵為主，很少有成片的平原。受墨西哥灣暖流和豐富降雨的影響，這里氣候溫和穩(wěn)定，擁有豐富的天然港灣，航運(yùn)條件較好。
從區(qū)位條件上來看,沿海地區(qū)更容易產(chǎn)生對外貿(mào)易,資金的積累為金融業(yè)的發(fā)展提供了基礎(chǔ),而大洲交界處與周邊的國家交流頻繁,容易成為資金流轉(zhuǎn)的結(jié)點(diǎn),甚至在周圍地區(qū)政治出現(xiàn)動(dòng)蕩時(shí),這些地方可以扮演“避風(fēng)港”的角色,充分體現(xiàn)了離岸金融中心“金融接口”和保密的功能。①若一個(gè)離岸金融中心在地理位置上特別靠近一個(gè)主要的國際金融中心，或者在法律制度的基本原則上與其具有較大的相似性，是確保其成功一個(gè)至關(guān)重要的因素。而馬恩島與大多數(shù)的英聯(lián)邦國家的法律體系恰好都是基于英國普通法的原則而確立，這常常被視為是當(dāng)?shù)胤€(wěn)定和安全的標(biāo)志，令這些地區(qū)在司法優(yōu)勢方面具有強(qiáng)大吸引力。馬恩島當(dāng)?shù)氐姆芍贫仁且杂胀ǚǖ脑瓌t為基礎(chǔ)而制定的，在法律上與英國聯(lián)系緊密，并且根據(jù)實(shí)際需要制定特色立法，對于海外企業(yè)和投資者具有極大吸引力，成為馬恩島發(fā)展離岸金融不可或缺的條件。

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第二節(jié)馬恩島離岸金融中心的初建
一、馬恩島獨(dú)立司法管轄區(qū)的積極立法
馬恩島有著悠久的法律傳統(tǒng)，島上的立法系統(tǒng)在8世紀(jì)左右引入，其議會(huì)泰恩瓦爾德的存在從未間斷，主要由兩個(gè)分支組成：立法委員會(huì)和眾議院。從斯坦利時(shí)代起，馬恩島擁有一個(gè)非常古老的法律集會(huì)：泰恩瓦爾德，由兩名官員學(xué)習(xí)了島上的習(xí)慣法，并在從島上挑選出來的24名受人尊敬的人面前(必要時(shí)，還可以在他們的幫助下)闡述和應(yīng)用該法律。
英國皇家屬地的憲法地位是獨(dú)特的，它們是英國王室內(nèi)部的自治屬地，也是內(nèi)部獨(dú)立的司法管轄區(qū)，擁有自己的立法機(jī)構(gòu)、政府和法律，雖然并沒有體現(xiàn)在正式的憲法文件上，但這是被當(dāng)?shù)厝嗣耖L期公認(rèn)的慣例。在某些方面，它們就像擁有廣泛自治權(quán)力的微型國家，而它們通過委員會(huì)運(yùn)作的方式與英國地方當(dāng)局的方式十分相像。馬恩島具有基本獨(dú)立性，它與英國的憲法關(guān)系是通過英國王室建立起來的。與英國議會(huì)擁有無限立法權(quán)的海外領(lǐng)土相比，英國皇家屬地并不適用英國的主要立法。但是，如果英國政府認(rèn)為有必要，或者是皇家屬地特別請求的情況下，經(jīng)英國議會(huì)的同意后，英國主要立法可以擴(kuò)展到皇家屬地。
英國議會(huì)保留為馬恩島立法的權(quán)力。從理論上來講，英國議會(huì)在任何領(lǐng)域都可以為該島立法，在實(shí)際運(yùn)行中，馬恩島始終要求權(quán)力下放，在英國內(nèi)政部的默許下，將總督的許多職能移交給馬恩政府。②屬地立法機(jī)構(gòu)制定的主要立法需要皇家批準(zhǔn)，司法部審查每一項(xiàng)立法，以確保不與英國的國際義務(wù)或任何“基本憲法原則”相沖突。英國負(fù)責(zé)馬恩島國防與外交事務(wù)，在這些領(lǐng)域與馬恩島當(dāng)局協(xié)商之后，英國議會(huì)有權(quán)為馬恩島立法。
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第二章馬恩島離岸金融中心的危機(jī)與發(fā)展（20世紀(jì)70-80年代）
第一節(jié)歐洲貨幣市場對馬恩島離岸金融的影響
一、歐洲貨幣市場的發(fā)展
歐洲貨幣市場是一個(gè)新型國際金融市場，這種金融市場最早出現(xiàn)在倫敦，最初的離岸貨幣是歐洲美元。二戰(zhàn)之后,蘇伊士運(yùn)河危機(jī)導(dǎo)致了英鎊危機(jī),英國為限制資本外流禁止了英鎊對外貸款,為了維持生存,這些金融機(jī)構(gòu)將目光投向了美元市場,形成了離岸金融的最初形式——歐洲美元。①歐洲各國同歐洲貨幣市場密切地聯(lián)系在一起，它們在同樣的程度上結(jié)合到一個(gè)比西歐更廣泛的單位中去。②歐洲美元最初大部分集中于倫敦,倫敦也因此成為最早的離岸金融中心。
20世紀(jì)60年代以后，國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系發(fā)生了一些重大變化，首先，許多國家和地區(qū)獲得了政治獨(dú)立，它們需要有一個(gè)能夠提供不受任何一國管轄與影響，并且資金可自由借貸的國際金融市場。其次，跨國公司在這一時(shí)期獲得飛速發(fā)展。它們以對外直接投資的方式促使生產(chǎn)國際化，為了滿足國際業(yè)務(wù)迅速發(fā)展和資金流動(dòng)的需要，資本國際化迫切要求有一個(gè)靈活自由的資金放貸市場。同時(shí)，一些資本持有者，鑒于美元的地位相對下降和資本逃避的需要，也要求有一個(gè)不受各國法令管制的資金“避難所”。此外，美國自從20世紀(jì)50年代開始，就連續(xù)發(fā)生國際收支逆差，大量美元流往境外，形成了“歐洲美元市場”，即境外美元市場。英國進(jìn)行外匯管制，吸收了大量美元并用于美元放貸，美國國際逆差擴(kuò)大，貿(mào)易順差國將大量的美元盈余存入歐洲美元市場，歐洲美元市場不斷壯大。20世紀(jì)60年代后，馬克、法郎以及其他境外貨幣，也在這個(gè)市場出現(xiàn)，從而使歐洲美元市場發(fā)展成為歐洲貨幣市場。歐洲貨幣市場辦理貨幣業(yè)務(wù)，主要是定期存款，和它平行發(fā)展起來的還有一個(gè)歐洲債券市場，在那里，借款人以一種貨幣或者單位，在使用該貨幣的國家境外發(fā)行債券。①20世紀(jì)70年代，美元地位一落千丈，一再貶值，面對不斷發(fā)生的美元危機(jī)，各國紛紛放棄本國貨幣與美元的固定匯率，采取浮動(dòng)匯率制，尼克松政府宣告放棄美元金本位制，布雷頓森林體系隨之解體。
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第二節(jié)馬恩島離岸金融中心的危機(jī)與應(yīng)對
良好的離岸金融中心需要法律與監(jiān)管體系的支撐和維護(hù)。建立一個(gè)成功的離岸金融中心，僅僅依靠低稅政策來吸引境外資本是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，想要保持低稅優(yōu)勢鞏固金融安全，還需要建立完備的金融法律與監(jiān)管體系，減少或者消除稅收本身并不能保證跨境資本的到來。①良好的離岸金融市場需要法律和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的約束，離岸金融中心面臨著高水平的國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的壓力。少數(shù)幾個(gè)在跨境金融領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位的小司法管轄區(qū)提供的不僅僅是低稅收和銀行保密法，它們還提供“跨境金融服務(wù)高附加值領(lǐng)域的發(fā)達(dá)的監(jiān)管制度”。②馬恩島也不例外，1982年儲蓄與投資銀行崩潰事件，降低了對外國投資者的吸引力，發(fā)生了一次嚴(yán)重的公眾信任危機(jī)，面臨外界越來越大的壓力與質(zhì)疑，客戶要求審查資金的來源、金融部門嚴(yán)格遵守金融法律，執(zhí)行反洗錢立法。對馬恩島監(jiān)管帶來了很多挑戰(zhàn)，馬恩島政府需要立即行動(dòng)，加強(qiáng)研究如何完善金融化背景下的地方治理體系建設(shè)。
一、20世紀(jì)80年代離岸金融中心的危機(jī)
旅游業(yè)在20世紀(jì)70年代保持了蓬勃發(fā)展，并與金融業(yè)達(dá)到了很好的平衡，但在20世紀(jì)80年代失去了發(fā)展勢頭，開始了不可逆轉(zhuǎn)的衰退。自20世紀(jì)70年代中后期以來，馬恩島將更大的精力投入開發(fā)離岸金融上，在促進(jìn)金融部門發(fā)展的同時(shí)，使馬恩島的經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴離岸金融及其相關(guān)的專業(yè)服務(wù)功能。金融服務(wù)占了島上GDP的40%，金融行業(yè)雇傭了8000名員工，占整個(gè)勞動(dòng)力的14%。馬恩島盡管在廣泛的離岸業(yè)務(wù)中不限于傳統(tǒng)金融，不斷在離岸領(lǐng)域嘗試多元化，特別是建立和發(fā)展船舶登記處、自由港、飛機(jī)登記處。③銀行業(yè)代表著離岸金融中心的基石，33家馬恩島金融監(jiān)管委員會(huì)許可的銀行持有超過595.3億英鎊的流動(dòng)資金。保留和發(fā)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)對于馬恩島非常關(guān)鍵，維護(hù)和支持外部投資者對馬恩島離岸銀行部門的信心是不言而喻的。
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第三章 馬恩島離岸金融中心的升級、影響及啟示(20 世紀(jì) 90 年代) ................................. 52
第一節(jié) 馬恩島升級為國際離岸金融中心的原因 ............................. 52
一、金融全球化的影響 ......................................... 52
二、金融服務(wù)行業(yè)的升級 .............................. 54
結(jié)語 ......................................... 67
第三章馬恩島離岸金融中心的升級、影響及啟示（20世紀(jì)90年代）
第一節(jié)馬恩島升級為國際離岸金融中心的原因
一、金融全球化的影響
馬恩島離岸金融中心在金融全球化的深遠(yuǎn)影響下蓬勃發(fā)展，金融全球化是指全球范圍內(nèi)跨境金融流動(dòng)更為普遍和深入的現(xiàn)象。金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的一部分，但是相比跨國貿(mào)易與外商直接投資，金融資本的跨國流動(dòng)受到更多管制。②世界經(jīng)濟(jì)的全球化以及全球金融體系的日益復(fù)雜化，導(dǎo)致了大量相對較小的地方作為離岸金融中心發(fā)揮作用，為資本在離岸市場的投資提供了一個(gè)新渠道。
20世紀(jì)70年代末以來，金融市場全球化、自由化、證券化使許多主要的金融市場西歐、美國、日本等地，國內(nèi)與國際金融業(yè)務(wù)交叉，既是具有優(yōu)勢傳統(tǒng)意義的金融市場，還具有離岸金融市場的職能。同時(shí)發(fā)展中國家相繼獨(dú)立并迅速發(fā)展，這些國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度后，便開始發(fā)展金融事業(yè)并積極參與國際金融市場業(yè)務(wù)，在國際市場上的作用日漸重要，成為國際金融領(lǐng)域中一支不可忽視的力量，許多國家的金融市場已經(jīng)成為了國際性的金融中心。①國際金融市場隨著國際金融交易活動(dòng)的發(fā)展而不斷擴(kuò)展。
20世紀(jì)70、80年代，西方主要國家普遍掀起了以放松金融管理制度為主要內(nèi)容的金融自由化和金融全球化的改革浪潮。一些發(fā)展中國家以及美國、英國等工業(yè)化國家實(shí)施金融自由化措施，放松金融管制，放寬市場準(zhǔn)入和營業(yè)限制，推進(jìn)金融開放和金融自由化。國際資本流動(dòng)要求建立與之相適應(yīng)的金融環(huán)境，各國也更加注意與國際管理接軌，以適應(yīng)國際金融一體化的要求，從而加速了這些國家的金融發(fā)展和國際金融市場的形成。②這一階段出現(xiàn)了一批新興金融市場，例如墨西哥、阿根廷、馬來西亞等地。

國際金融論文參考

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結(jié)語
離岸金融是經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的產(chǎn)物，馬恩島是一個(gè)英國皇家屬地，同時(shí)也是一個(gè)領(lǐng)先的國際商業(yè)中心，它以創(chuàng)新、專業(yè)的金融服務(wù)和積極參與國際倡議和政策而聞名，該島的離岸金融中心在國際監(jiān)管方面處于實(shí)踐的前沿。20世紀(jì)60年代，政府為改變經(jīng)濟(jì)低迷狀況而建設(shè)低稅司法管轄區(qū)。開始施行低稅政策，吸引境外企業(yè)和高凈值收入投資者在此開展金融活動(dòng)。初步建立起離岸金融中心，如今既是離岸金融中心，也是有良好聲譽(yù)的離岸注冊地，在國際貿(mào)易、私人公司、財(cái)富管理以及船舶注冊方面表現(xiàn)突出。
英國在馬恩島離岸金融中心的建設(shè)與發(fā)展過程中持寬容和支持的態(tài)度。英屬馬恩島作為一個(gè)遠(yuǎn)離大陸的小型島嶼，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了資源、領(lǐng)土的制約，缺乏發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)的條件，同時(shí)受到國際離岸金融中心發(fā)展的刺激，產(chǎn)生了發(fā)展離岸金融的動(dòng)機(jī)，并且促使它通過制定法律的手段將主要資本轉(zhuǎn)化為吸引外國資本，它依靠合作和監(jiān)管結(jié)合的方式來保持聲譽(yù)。20世紀(jì)后半葉馬恩島在地理和政治等因素的共同作用下，伴隨著以倫敦為中心的歐洲美元市場崛起，馬恩政府借鑒其他國際離岸金融中心的成功經(jīng)驗(yàn)，在當(dāng)?shù)厮痉ü茌爡^(qū)積極構(gòu)建法律監(jiān)管體系，并且積極施行稅收優(yōu)惠政策，該島通過制定、修改法律將自身確立為低稅區(qū)，政府努力創(chuàng)建離岸金融服務(wù)部門，逐漸建立起一套馬恩島離岸金融中心的配套政策，建立起安全保密的投資場所。
參考文獻(xiàn)（略）