1.1 研究的背景、意義及方法

商業(yè)銀行的誕生離不開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行的盈利的方法，所說(shuō)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的把控是商業(yè)銀行極其重要的任務(wù)。商業(yè)銀行是具有特殊性質(zhì)的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)貨幣和信用創(chuàng)造使得商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般性的企業(yè)。所以風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。 縱觀巴塞爾協(xié)議的發(fā)展歷程可以發(fā)現(xiàn)，每一版巴塞爾協(xié)議的誕生都是銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)的結(jié)果。1974 年前聯(lián)邦德國(guó) Herstatt 銀行和美國(guó)富蘭克林國(guó)民銀行（Franklin National Bank）的倒閉催生了第一版的巴塞爾協(xié)議。經(jīng)過(guò)十幾年的修正 1988 年 7 月通過(guò)的《關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)告》，巴塞爾協(xié)議有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，將信用風(fēng)險(xiǎn)作為銀行所面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。1997 年 7 月全面爆發(fā)的東南亞金融風(fēng)暴和 20 世紀(jì) 90 年代，巴林銀行、大和銀行、美國(guó)長(zhǎng)期資本管理公司等發(fā)生的一系列重大風(fēng)險(xiǎn)事件使得巴塞爾委員會(huì)意識(shí)到了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要性。在 1997 年 9 月巴塞爾委員會(huì)在推出的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，表明了商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念。2004 年 6 月，正式通過(guò)《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議:修訂框架》，即第二版巴塞爾資本協(xié)議，形成了以資本充足率、監(jiān)管部門監(jiān)督檢查和市場(chǎng)紀(jì)律為三大支柱的新資本監(jiān)管框架。 2008 年爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)推動(dòng)了第三版巴塞爾協(xié)議的正式實(shí)施。《巴塞爾協(xié)議III》不僅加入和操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，還進(jìn)一步上調(diào)了對(duì)于資本充足率的要求。 

..........

 

1.2 文獻(xiàn)綜述

國(guó)外對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)較早，早在 1930 年許布納(Hubener)就首次提出了“風(fēng)險(xiǎn)管理”這一概念[1]。后來(lái)這一概念逐漸被應(yīng)用到包括商業(yè)銀行在內(nèi)的不同的領(lǐng)域。目前國(guó)內(nèi)外對(duì)于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的研究頗為成熟，已經(jīng)形成了一套較為完備的風(fēng)險(xiǎn)管理理論和應(yīng)用體系。 博迪在《投資學(xué)》中談到 1952 年，馬克維茨撰寫(xiě)的關(guān)于《資產(chǎn)組合選擇》的文章，把數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法帶到了資產(chǎn)組合選擇的研究中，風(fēng)險(xiǎn)管理從一門描述性的學(xué)科轉(zhuǎn)變?yōu)榉治鲂詫W(xué)科[2]。同時(shí)馬克維茨也因此成為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論的代表人物。在國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理的研究過(guò)程中，學(xué)術(shù)界在國(guó)際范圍內(nèi)達(dá)成了一個(gè)共識(shí)，認(rèn)為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理理論的發(fā)展過(guò)程大致經(jīng)歷了由資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理、負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理到全面風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程。 首先，在資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理階段即 20 世紀(jì) 60 年代以前，亞當(dāng)·斯密(Adam Smith)提出的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理理論盛行，注重強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的流動(dòng)性。亞當(dāng)·斯密（1776）在《國(guó)富論》中強(qiáng)調(diào)了銀行融通資金的重要作用，銀行最為主要的就是盤(pán)活暫時(shí)不用的資本，將閑置資本投入到資本經(jīng)營(yíng)當(dāng)中[3]。斯密早在 18 世紀(jì)就已經(jīng)提了謹(jǐn)慎、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)銀行資本業(yè)務(wù)的金融發(fā)展理念。     第二，在負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理階段即 20 世紀(jì) 60 年代，西方各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，資金需求旺盛，非銀行機(jī)構(gòu)崛起，證券市場(chǎng)日趨成熟，商業(yè)銀行面臨著自身資金不足的壓力。為了擴(kuò)大資金來(lái)源，創(chuàng)新出了如 CDs,回購(gòu)協(xié)議、同業(yè)拆借等許多金融工具，加大了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理。 第三，資產(chǎn)負(fù)債綜合風(fēng)險(xiǎn)管理階段即 20 世紀(jì) 70 年代。此時(shí)，雷頓森林體系瓦解，匯率、利率波動(dòng)性加劇，單一的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理模式或者負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理模式不能保證商業(yè)銀行安全性、流動(dòng)性和效益性的均衡。宏觀經(jīng)濟(jì)催生了利率、匯率、商品期貨和期權(quán)等金融衍生工具的出現(xiàn)，為金融機(jī)構(gòu)提供了更多的資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理工具。形成了以費(fèi)雪·布萊克(Fisher Black)、麥隆·舒爾斯(Myron Scholes)、羅伯特·默頓(Roben Menon)的歐式期權(quán)定價(jià)的一般模型為代表的資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論[4]。

.........

 

2 商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)   

 

正如我們?cè)谏衔奶岬降?，?duì)于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)和研究在不斷發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)管理由資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理階段發(fā)展到負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理階段，繼而發(fā)展為資產(chǎn)負(fù)債管理階段，最終發(fā)展成為全面風(fēng)險(xiǎn)管理階段。具體到風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，《巴塞爾新資本協(xié)議》對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注是以往巴塞爾協(xié)議所不能達(dá)到的創(chuàng)新。由此形成了以信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)并存的三大風(fēng)險(xiǎn)體系。但是銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這三種風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)也是商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)的組成部分。包括國(guó)外銀行和我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)也都是執(zhí)行以巴塞爾協(xié)議為主要框架，以其他風(fēng)險(xiǎn)為重要補(bǔ)充的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別管理體系，采用的風(fēng)險(xiǎn)管理分類也都相近。因此對(duì)于各類風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和判斷也根據(jù)巴塞爾協(xié)議的規(guī)定有相應(yīng)的指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)。本章節(jié)主要針對(duì)銀行所面臨的最為主要的和核心的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)的說(shuō)明。

 

2.1 信用風(fēng)險(xiǎn) 

 眾所周知，信用風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)意義上來(lái)說(shuō)是商業(yè)銀行甚至于是整個(gè)金融市場(chǎng)所面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也最早被人們重視。所以對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的研究也從未停止。一般來(lái)說(shuō)我們定義信用風(fēng)險(xiǎn)(Credit Risk )為在金融交易活動(dòng)中，交易對(duì)手違約或因信用品質(zhì)潛在變化而導(dǎo)致發(fā)生損失的可能[18]。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是在信用產(chǎn)品的交易過(guò)程中，信用品的買方不能按照預(yù)先約定的時(shí)間支付約定的價(jià)格，由信用品的購(gòu)買方的行為導(dǎo)致的信用品的出售方因此受到的損失。我們理解此種風(fēng)險(xiǎn)為直接違約風(fēng)險(xiǎn)，這是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)狹義的理解。廣義的信用風(fēng)險(xiǎn)還包括由于信用品的質(zhì)量發(fā)生變化所引起的價(jià)差的變化而導(dǎo)致未到期合約出現(xiàn)貶值的損失。我們稱這種風(fēng)險(xiǎn)為價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。 

........

 

2.2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指因市場(chǎng)價(jià)格即利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格的不利變動(dòng)而使得銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)[19]。金融自由化的不斷加劇，不確定因素的大量涌現(xiàn)使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性也就加大了，同時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生又夾雜著復(fù)雜性和破壞性，使得商業(yè)銀行對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管力度不斷加大。商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)存在很大的關(guān)聯(lián)性，很多不確定的因素都會(huì)對(duì)其產(chǎn)生影響，所以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性很明顯。由于商業(yè)銀行的主要利潤(rùn)來(lái)源就是存貸利差，隨著利率市場(chǎng)化和貸款利率的放開(kāi)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行的突出影響也就不言而喻了。     

.........

 

3 中信銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀 ............ 15 

3.1 中信銀行的概況 .............. 15

3.2 中信銀行風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析 .... 16 

3.2.1 中信銀行公司治理結(jié)構(gòu) ............... 16 

3.2.2 中信銀行風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu) ............... 17 

3.2.3 中信銀行風(fēng)險(xiǎn)管理策略 ............... 19 

3.3 中信銀行主要風(fēng)險(xiǎn)度量 ........ 20 

3.3.1 信用風(fēng)險(xiǎn)度量 ........... 20 

3.3.2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量 ........... 24 

3.3.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量 ......... 26 

4 中信銀行風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題 ........ 29 

4.1 風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)不夠完善 ........ 29 

4.2 風(fēng)險(xiǎn)管理的構(gòu)架缺乏健全性 .... 29 

4.3 主要風(fēng)險(xiǎn)的管理能力缺失 ...... 29 

5 中信銀行風(fēng)險(xiǎn)管理升級(jí)的主要對(duì)策 .... 33 

5.1 完善風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制 .............. 33 

5.2 充實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部行政管理模式 ...... 33 

5.3 提升主要風(fēng)險(xiǎn)管理水平的對(duì)策 .............. 33 

5.4 積極推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè) .... 36 

5.5 培養(yǎng)和引進(jìn)專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理人才 .............. 36 

5.5.1 風(fēng)險(xiǎn)管理離不開(kāi)專業(yè)高端的管理人才 ............... 36 

5.5.2 提高員工素質(zhì) ........... 36 

5.6 互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)管理新突破 ........ 37 

 

5 中信銀行風(fēng)險(xiǎn)管理升級(jí)的主要對(duì)策 

 

5.1 完善風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制 

中信銀行已經(jīng)建立起了風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)，要不斷強(qiáng)化治理結(jié)構(gòu)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管控的作用。同時(shí)要建立起同治理結(jié)構(gòu)配套的內(nèi)部控制體系，建立完備的約束與激勵(lì)機(jī)制。縱向建立完善的薪酬激勵(lì)制度，從一線員工到中層、高層領(lǐng)導(dǎo)配套建立與風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任相關(guān)的約束和激勵(lì)制度。內(nèi)部控制上，要建立一套行之有效的制度與程序，配合日常經(jīng)營(yíng)中對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)的事前防范、事中控制以及事后監(jiān)督糾正的需要。同時(shí)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的水平和預(yù)期發(fā)展的方向進(jìn)行全面的評(píng)估分析，以確保風(fēng)險(xiǎn)管理流程按照銀監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行，確保風(fēng)險(xiǎn)管理度量符合銀監(jiān)會(huì)的管理要求。 中信已經(jīng)建立起矩陣式風(fēng)險(xiǎn)管理模式和體系，對(duì)于部門的設(shè)置要不斷充實(shí)和完善，切實(shí)的發(fā)揮新設(shè)置部門的功能和作用，有效保證風(fēng)險(xiǎn)管理部門獨(dú)立性、垂直性。要不斷更新對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理頂層設(shè)計(jì)，對(duì)于主要分析建立風(fēng)險(xiǎn)管理的“三道防線”即董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，從董事會(huì)到業(yè)務(wù)層要明確各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任主體。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的核心風(fēng)險(xiǎn)管理職能。完善的組織構(gòu)架有助于各分支機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)追求利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)控制之間的平衡。同時(shí)垂直管理體系有助于得到總行在風(fēng)險(xiǎn)控制上的技術(shù)和信息支持，有利于總行對(duì)整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的把握和控制，保證整個(gè)銀行經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。 執(zhí)行層面上要改變以前商業(yè)銀行內(nèi)部的行政管理模式，單獨(dú)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，實(shí)現(xiàn)以業(yè)務(wù)流程為中心的管理體制。對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)源要進(jìn)行嚴(yán)格控制，各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)層要對(duì)其業(yè)務(wù)全權(quán)負(fù)責(zé)，使風(fēng)險(xiǎn)橫向延伸趨向于扁平化的管理。組織框架應(yīng)該使得權(quán)利、責(zé)任、利益明確區(qū)分開(kāi)來(lái)，加快內(nèi)部制度優(yōu)化，提高銀行的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。 

........

 

結(jié) 論

 

對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)管理向來(lái)都是個(gè)經(jīng)久不息的話題，同時(shí)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理也絕不是一項(xiàng)簡(jiǎn)單的事情。國(guó)外學(xué)者研究風(fēng)險(xiǎn)的歷史悠久，對(duì)于商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理的研究也是時(shí)間較長(zhǎng)的。我國(guó)在 20 世紀(jì) 90 年代開(kāi)始出現(xiàn)大量的關(guān)于商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，這對(duì)于我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展起到了極大的推動(dòng)作用。本文結(jié)合前人的研究成果，利用理論分析，對(duì)比分析和數(shù)據(jù)分析，選取了中信銀行作為商業(yè)銀行的代表進(jìn)行分析。針對(duì)中信銀行在 2006 年至 2015 年的經(jīng)營(yíng)狀況，依據(jù)這十年的年報(bào)分析其在信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的問(wèn)題。從分析結(jié)果來(lái)看，中信銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程過(guò)中對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理還存在很多的問(wèn)題，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平還存在很大空間。在信用風(fēng)險(xiǎn)方面中信銀行的不良貸款率在近三年出現(xiàn)攀升的現(xiàn)象，同時(shí)不良貸款的分布過(guò)于集中，撥備覆蓋率和股份制商業(yè)銀行以及五大行相比水平較低，近五年的貸款撥備率也是低于招商銀行；在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，利息收入占比較高，說(shuō)明中信銀行在盈利模式方面還存在較大改進(jìn)的空間，需要不斷調(diào)整靠“吃利差”的單一盈利模式；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面初見(jiàn)成效，資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)有待調(diào)整。同時(shí)本文針對(duì)中信銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的問(wèn)題，給出了與之對(duì)應(yīng)的解決方法，為改善中信銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平提供了參考。同時(shí)針對(duì)目前互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的大環(huán)境，也給出了適應(yīng)大環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)管理的建議，這對(duì)于中信銀行乃至于我國(guó)所有的股份制商業(yè)銀行或者大型商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)都是具有建設(shè)性的意見(jiàn)。當(dāng)然，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)需要長(zhǎng)期研究的復(fù)雜問(wèn)題，文中的有些指標(biāo)選取由于數(shù)據(jù)不全，分析的不夠完整，分析能力和水平還需要不斷提高，還有很多問(wèn)題值得去不斷地深入研究和探討。  

.........

參考文獻(xiàn)(略)