本文是一篇國際金融論文，筆者認(rèn)為在國家層面上，GVC指數(shù)先穩(wěn)步上升，在2007年達(dá)到最高，然后逐漸回落，2009年之后逐漸平穩(wěn)。分行業(yè)來看，不同行業(yè)的GVC指數(shù)都有各自與總體層面不同的變化特征，但總體上表現(xiàn)出與總體GVC指數(shù)的一致走勢。
第1章緒論
1.1研究背景
在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，全球價值鏈的興起極大改變了原有的生產(chǎn)合作與國際分工格局。隨著世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，全球價值鏈已成為影響國際貿(mào)易的重要因素，國與國之間的競爭也逐漸由全產(chǎn)品為中心的競爭模式發(fā)展為特定生產(chǎn)階段創(chuàng)造價值的競爭，傳統(tǒng)的國家制造已經(jīng)變成世界制造，貨物貿(mào)易也已經(jīng)變成“任務(wù)貿(mào)易”。中國作為全球經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，全球價值鏈的嵌入位置越來越深，中國已經(jīng)成為全球價值鏈環(huán)節(jié)中極其重要的一環(huán)。中國共產(chǎn)黨第十九次全國代表大會報告《決勝全面建成小康社會奪取新時代中國特色社會主義偉大勝利》中明確指出：“推進(jìn)國際貿(mào)易問題研究，加快國際貿(mào)易改革步伐，全面促進(jìn)國際貿(mào)易工作在全國范圍內(nèi)的展開，提高外貿(mào)人員專業(yè)素質(zhì)，是我國產(chǎn)業(yè)進(jìn)步，不斷向價值鏈中高端邁進(jìn)的重要關(guān)鍵所在。”在中國嵌入全球價值鏈的過程中，不得不提的是，自2005年7月21日匯率制度改革以來，人民幣實行了從原有的單一盯住美元改為盯住一籃子貨幣的貨幣政策，改為有管理的浮動匯率制度，這是我國金融改革的一個重要里程碑，從此便大大改變了中外貿(mào)易往來的實際情況。在開放市場的條件下，匯率在各個國家貿(mào)易之間充當(dāng)著重要的角色，其對資源配置有著極其重要的作用，因為匯率的波動將會直接導(dǎo)致國際間貿(mào)易的不穩(wěn)定與國際間投資風(fēng)險的增加，嚴(yán)重影響跨國企業(yè)對全球價值鏈的布局。所以，如何更好地分析匯率與全球價值鏈之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系，是目前國際貿(mào)易領(lǐng)域不可忽視的重要問題。 1.2研究意義
1.2.1理論意義
（1）本文著眼于人民幣實際有效匯率視角，運用16部門分解法從中間增加值角度出發(fā)，深入剖析了人民幣實際有效匯率對中國全球價值鏈嵌入位置的影響，為全球價值鏈研究提供了全新的研究方向，拓展了現(xiàn)有研究的研究領(lǐng)域。
（2）在已有用匯率研究全球價值鏈的文獻(xiàn)來看，由于沒有考慮中間品貿(mào)易影響，經(jīng)常出現(xiàn)價值鏈核算中的貿(mào)易權(quán)重重復(fù)計算問題。本研究在引入增加值貿(mào)易核算體系的基礎(chǔ)上，充分考慮貿(mào)易權(quán)重的核算方法的更新，對人民幣實際有效匯率從不同視角進(jìn)行了測度，并在此基礎(chǔ)上從雙重角度豐富了其對中國全球價值鏈嵌入位置的影響研究的理論體系。
1.2.2現(xiàn)實意義
（1）通過本研究發(fā)現(xiàn)，人民幣實際有效匯率升值對中國總體全球價值鏈嵌入位置呈現(xiàn)正向作用，具體到制造業(yè)細(xì)分行業(yè)上，大部分細(xì)分行業(yè)雖呈現(xiàn)正向影響，但少數(shù)細(xì)分行業(yè)也呈現(xiàn)出了異質(zhì)性的特點，這就提示我國在融入全球價值鏈的過程中，要根據(jù)實際匯率對行業(yè)的異質(zhì)性影響做到具體問題具體分析。
（2）根據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，在國際貿(mào)易的問題處理上，必須充分考慮投資國和東道國的比較優(yōu)勢，充分考慮匯率問題帶來的一些列難題，不斷適應(yīng)調(diào)整變化的國際形勢，不斷優(yōu)化投資環(huán)境，充分認(rèn)識自身要素稟賦結(jié)構(gòu)，從而才能夠引導(dǎo)企業(yè)向高增值價值鏈環(huán)節(jié)攀升，最終才能使使中國制造業(yè)充分融入全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，不斷提高我國跨國企業(yè)的全球影響力。
第2章人民幣實際有效匯率對中國全球價值鏈嵌入位置影響研究綜述
2.1實際有效匯率相關(guān)研究
貨幣有效匯率概念最早由Hirsch和Higgin（1972）年提出，并根據(jù)是否剔除通脹影響，將REER區(qū)分為名義的和實際有效的，并認(rèn)為實際有效的匯率才能展現(xiàn)本國的貨幣真實地價值和購買力。實際有效匯率一般用公式E=S·Pf/P表示，其中S帶表一國貨幣的名義匯率，Pf和P代表外國和本國的一籃子商品價格。傳統(tǒng)的實際有效匯率（STDREER）測算方法是Amingiton（1969）提出來，也就是消費者需求模型，該模型沒有涉及中間品貿(mào)易，這也是此后研究的一個重要突破口[1]。但在1980年之后，在全球經(jīng)貿(mào)格局的不斷演進(jìn)下，國際生產(chǎn)分工合作日趨緊密，一種產(chǎn)品的不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)可能分布在在不同的國家和地區(qū)，中間品貿(mào)易份額不斷提高，依據(jù)傳統(tǒng)貿(mào)易核算研究出來的成果往往不再可靠，使得傳統(tǒng)實際有效匯率測算方法不再像原來那樣反應(yīng)真實現(xiàn)狀，很難真實反映當(dāng)今的貿(mào)易格局。
為了解決中間品貿(mào)易問題，許多學(xué)者對貿(mào)易統(tǒng)計方法進(jìn)行了研究。Hummels等（2001）在兩個假設(shè)的基礎(chǔ)上提出了對垂直專業(yè)化的一系列相關(guān)定義，并給出了一般度量方法（HLY法），但由于受到數(shù)據(jù)來源的限制，這個時期的垂直專業(yè)化研究只停留在案例階段[2]。Goldbberg（2004）首次把傳統(tǒng)實際REER的研究推廣到了行業(yè)層面，開辟了全新的視角，是匯率與貿(mào)易問題研究上一個重要的突破[3]。國內(nèi)學(xué)者盧鋒（2004）用增加值貿(mào)易分工來描述該貿(mào)易核算方式，指出應(yīng)將產(chǎn)品加工過程放在全球工廠來區(qū)分考慮[27]。巴曙松等（2007）通過多個角度比較了主要經(jīng)濟(jì)研究機構(gòu)對實際有效匯率的研究方法，重新構(gòu)建了人民幣REER指數(shù)構(gòu)建體系[26]。
2.2全球價值鏈嵌入位置相關(guān)研究
價值鏈這一概念首先是由美國管理學(xué)大師Porter（1985）提出，指出每一個企業(yè)都是用來進(jìn)行策劃、銷售、科研、貿(mào)易以及對產(chǎn)品起輔助作用的各種活動的集合，他將企業(yè)的增值活動分為基本活動和增值性活動，所有這些活動都能用價值鏈表示出來。Geraffi（1999）將企業(yè)加工生產(chǎn)營銷流程相關(guān)的的價值鏈概念發(fā)展為全球價值鏈，即GVC，他認(rèn)為隨著國際分工和合作日益加深，我們需要站在一個全新的視角來重新審視全球化的生產(chǎn)過程，他站在全球視角，深入研究了跨國生產(chǎn)中的價值創(chuàng)造與分配環(huán)節(jié)[10]。Kaplinsky和Morris（2001）基于Gereffi的GVC理論研究了價值鏈上的增值環(huán)節(jié)，認(rèn)為并不是每一個中間環(huán)節(jié)都能創(chuàng)造出價值，他們的研究使GVC研究開始深入到GVC的增值能力和各國的獲利能力上面，這對GVC內(nèi)涵研究的深化具有里程碑式的意義[11]。
GVC的量化測度大致可歸為兩個維度：價值和位置。價值維度的的測算大致分為三條線索，一是基于全球投入產(chǎn)出模型的宏觀測度，二是基于行業(yè)層面相關(guān)研究的中觀測度，三是基于企業(yè)與海關(guān)進(jìn)出口統(tǒng)計數(shù)據(jù)的微觀測度。投入產(chǎn)出模型是GVC微觀測度的基本方法。在位置維度測算上，Hummels等（2001）、Koopman等（2012）、王直等（2013）、Johnson和Noguare（2011）、倪紅福等（2015）都做出了突出貢獻(xiàn)[2][12][13][14][34]。對于GVC位置的定義，一般有三種衡量方式，分別是用產(chǎn)品到最終需求的上游度衡量、用中間投入品離初始要素端的下游度衡量、將上游度和下游度進(jìn)行加權(quán)匯總衡量。而在全球價值鏈位置測度方面對現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行歸類，其測度方法主要有四種，這里便根據(jù)采用測度方法的不同對文獻(xiàn)進(jìn)行梳理。
第3章人民幣實際有效匯率模型構(gòu)建與測算.......................14
3.1總貿(mào)易核算框架推導(dǎo)解析......................................14
3.2人民幣實際有效匯率模型構(gòu)建及數(shù)據(jù)說明............................19
第4章中國全球價值鏈嵌入位置測算..................................27
4.1測度方法及理論說明部分.............................27
4.2從生產(chǎn)長度到生產(chǎn)位置................................39
第5章人民幣實際有效匯率對中國價值鏈嵌入位置影響的理論分析與實證檢驗..................43
5.1人民幣實際有效匯率對價值鏈嵌入位置影響的理論分析...........................43
5.2人民幣實際有效匯率對中國全球價值鏈嵌入位置影響的實證檢驗...........45
第5章人民幣實際有效匯率對中國價值鏈嵌入位置影響的理論分析與實證檢驗
5.1人民幣實際有效匯率對中國全球價值鏈嵌入位置影響的實證檢驗
基于第三章國家層面及行業(yè)層面人民幣實際有效匯率的計算和第四章全球價值鏈嵌入位置的測度，然后在5.1理論分析的框架下，接下來進(jìn)行相關(guān)回歸分析。鑒于面板數(shù)據(jù)的可得性，采用徐國慶等（2017）提出的回歸方法，在引入STDREER、價值鏈嵌入位置指數(shù)等相關(guān)因素外，還引入了分行業(yè)生產(chǎn)總值增長率、分行業(yè)外商直接投資份額、分行業(yè)對外直接投資份額作為控制變量。
（1）被解釋變量
本研究的被解釋變量為國家層面的全球價值鏈位置指數(shù)GVC與行業(yè)層面的全球價值鏈位置指數(shù)itGVC，其計算結(jié)果是作者通過UIBE GVC數(shù)據(jù)庫提取相關(guān)數(shù)據(jù)計算而得，具體數(shù)值可以參見第4章。
（2）解釋變量
本研究的解釋變量為國家層面的實際有效匯率構(gòu)    構(gòu)與分行業(yè)層面的實際有效匯率構(gòu)    構(gòu)  。其值計算結(jié)果是作者首先通過貿(mào)易增加值分解，得出分行業(yè)的貿(mào)易比重后，再通過CEIC數(shù)據(jù)庫查得所需各國行業(yè)PPI指數(shù)（部分國家及地區(qū)為CPI），最后通過實際有效匯率計算公式統(tǒng)一計算而得。
（3）控制變量
本研究控制了一些其他可能對于國家層面以及行業(yè)層面GVC指數(shù)有影響的因素，包括國家與行業(yè)生產(chǎn)總值增長率GDP、國家與各行業(yè)的外商直接投資額占比Finvest、國家與各行業(yè)的對外直接投資流量Dinvest占比三個方面。 第6章研究結(jié)論與政策建議
6.1主要研究結(jié)論
本文利用2000-2014年的中國宏觀經(jīng)濟(jì)貿(mào)易數(shù)據(jù)和海關(guān)數(shù)據(jù)測算了企業(yè)層面的全球價值鏈嵌入位置指標(biāo)和實際有效匯率指標(biāo)，從總體層面、不同行業(yè)異質(zhì)性層面考察了人民幣匯率變動對全球價值鏈嵌入位置提升的影響，主要結(jié)論如下。
第一，在國家層面上，GVC指數(shù)先穩(wěn)步上升，在2007年達(dá)到最高，然后逐漸回落，2009年之后逐漸平穩(wěn)。分行業(yè)來看，不同行業(yè)的GVC指數(shù)都有各自與總體層面不同的變化特征，但總體上表現(xiàn)出與總體GVC指數(shù)的一致走勢。其中，礦物燃料、潤滑油及有關(guān)原料、化學(xué)品及有關(guān)原料和雜項制品等行業(yè)的全球價值鏈嵌入波動幅度最大，其余如食品、飲料煙類和工業(yè)制成品等行業(yè)也同國家層面全球價值鏈嵌入位置指數(shù)相同。
第二，從總體層面看，人民幣升值對企業(yè)的全球價值鏈嵌入位置有積極的影響。從全球價值鏈嵌入位置測算指標(biāo)來看，考慮了中間品貿(mào)易后，人民幣匯率對制造業(yè)業(yè)全球價值鏈嵌入位置的積極影響有所減弱。從制造業(yè)分行業(yè)價值鏈嵌入位置分類看，人民幣升值對行業(yè)價值鏈嵌入位置高的企業(yè)的提升作用遠(yuǎn)大于嵌入位置的行業(yè)業(yè)。
第三，通過國家層面實際有效匯率和分行業(yè)實際有效匯率對全球價值鏈嵌入位置的影響來看，實際有效匯率的上升總體上會促進(jìn)價值鏈位置的上升，但分行業(yè)來看，不同行業(yè)的實際有效匯率對價值鏈位置的影響不同，有的行業(yè)如礦物燃料、潤滑油及有關(guān)原料、按原料分類的制成品、機械及運輸設(shè)備等行業(yè)還體現(xiàn)出人民幣實際有效匯率升值對其行業(yè)全球價值鏈嵌入產(chǎn)生的負(fù)面影響，即行業(yè)人民幣實際有效匯率的上升對本行業(yè)的全球價值鏈嵌入位置起到了反作用。
參考文獻(xiàn)（略）