1.1 研究背景 

隨著銀行業(yè)的發(fā)展，銀行經(jīng)營環(huán)境不斷變化，金融產(chǎn)品種類不斷豐富，銀行f 間、及與其他金融機構(gòu)，業(yè)務(wù)競爭日益加劇，為了維持資本市場的穩(wěn)定，巴塞爾委員會推出一系列監(jiān)管舉措，旨在促進銀行間的公平競爭，降低銀行經(jīng)營的信用風險以及市場風險。上世紀 30 年代的經(jīng)濟危機后，資本市場及銀行體系受到極大損害，貨幣政策失靈、金融業(yè)信用受損。為此，一系列針對利息限制、貨幣政策、國際貸款、銀行經(jīng)營監(jiān)管的法律出臺。巴塞爾委員會 80 年代通過了巴塞爾協(xié)議 I，主要對資本分類、風險權(quán)重標準、資本充足率做出明確規(guī)定，同時，為適應(yīng)監(jiān)管環(huán)境變化，做了大量修正增補，主要包含準備金的界定，修訂經(jīng)合組織成員國風險權(quán)重，計量風險的模型調(diào)整，市場風險補充規(guī)定，全面風險管理理念幾方面。而為彌補風險權(quán)重設(shè)計不合理、全面風險框架不成形、資本充足率過度關(guān)注這些缺陷，巴塞爾委員會公布了巴塞爾協(xié)議 II，監(jiān)管內(nèi)容分成三項主要部分，即最低資本要求，監(jiān)督檢查要求、市場紀律要求。其中第二部分監(jiān)督第一部分的實施效果，第三部分成為前兩部分的輔助和補充。然而，協(xié)議 II 在風險管理方面仍然存在較大缺陷，不能有限測量和監(jiān)管復(fù)雜風險，且風險計量模型存在復(fù)雜、發(fā)展滯后等局限性。隨后于 2007 年爆發(fā)的次貸危機，充分暴露了金融監(jiān)管在流動性監(jiān)管方面的的缺失，而其對經(jīng)濟的巨大沖擊力，使各國金融監(jiān)管當局開始高度重視流動性風險的監(jiān)管，國際銀行業(yè)開始認識到流動性風險監(jiān)管和構(gòu)建全面監(jiān)管框架的重要性，通過反思現(xiàn)有制度漏洞及實踐總結(jié)，自 2008 年至 2010年，先后制定了《流動性風險管理和監(jiān)管的原則》、《流動性風險計量、標準和監(jiān)測的國際框架》意見稿、正文，最終在 2010 年底完成《巴塞爾 III：流動性風險計量、標準和監(jiān)測的國際框架》。此后，銀行業(yè)界在實踐中由于金融危機及歐債危機影響，難以增強流動性甚至產(chǎn)生惜貸行為，另外，歐美國家實施流動性監(jiān)管有可能對沖貨幣政策效果，基于上述現(xiàn)象，頒布了《巴塞爾 III：流動性覆蓋率和流動性風險監(jiān)測工具》，主要修訂了流動性覆蓋率。在之后的實踐過程中，制定了《流動性覆蓋率披露標準（征求意見稿）》，進一步完善了巴塞爾協(xié)議III 的監(jiān)管體系?？梢哉f巴塞爾協(xié)議 III 的一項重要改革，就是提出了全面的流動性風險監(jiān)管要求，并構(gòu)筑了較為完整的監(jiān)管體系，引入新的監(jiān)管標準，使流動性監(jiān)管成為全面的監(jiān)管框架的重要組成部分。 

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1.2 研究意義 

從全球銀行業(yè)范圍看，自 2007 年以后，監(jiān)管焦點已經(jīng)不再僅僅是資本監(jiān)管，以資本充足率為核心的監(jiān)管體系已經(jīng)不足以覆蓋銀行經(jīng)營面臨的風險環(huán)境，流動性短缺的沖擊力是許多資本充足率達標的銀行也出現(xiàn)了倒閉的風險，面臨信用危機。流動性風險監(jiān)管開始受到全球銀行業(yè)關(guān)注，巴塞爾協(xié)會也隨之頒布一系列監(jiān)管要求、計量方式并構(gòu)建了全面風險監(jiān)管的體系，確立了巴塞爾協(xié)議 III 中以流動行風險測量、監(jiān)管為焦點的監(jiān)管體系。同時，根據(jù)不同國家的發(fā)展現(xiàn)狀，設(shè)置了過渡期計劃安排，分階段的實施監(jiān)管標準。本文討論了巴塞爾協(xié)議 III 中流動性監(jiān)管的發(fā)展歷程，討論了該協(xié)議相關(guān)監(jiān)管標準有效性。同時，對于我國采取的流動性監(jiān)管制度與巴塞爾協(xié)議監(jiān)管要求間存在的差異性做出比較。對我國實施與改進本國的流動性監(jiān)管措施有一定的借鑒意義。 從我國銀行業(yè)經(jīng)營角度看，我國幾乎與全球同步關(guān)注流動性監(jiān)管。但由于我國銀行業(yè)發(fā)展水平略微落后于國際同業(yè)，未與國際同業(yè)實行全面接軌，尚未能達到全面實施巴塞爾協(xié)議 I、II、III 的條件，因此銀監(jiān)會在確立監(jiān)管制度方面本著分類實施、分層推進、分布達標的原則，主要以借鑒國際標準規(guī)則為主，要求國際業(yè)務(wù)占比重大的且有境外機構(gòu)的大型商業(yè)銀行，于 2013 年底前實施巴塞爾協(xié)議 II，其他商業(yè)銀行可根據(jù)經(jīng)營實際自愿申請。而巴塞爾協(xié)議 III 的相關(guān)內(nèi)容主要是借鑒參考，從而制定適用于我國銀行業(yè)發(fā)展實際的宏微觀監(jiān)管標準及要求。 本文通過梳理流動性風險監(jiān)管在我國的發(fā)展歷程、我國現(xiàn)階段流動性監(jiān)管水平的狀況，在銀行業(yè)的流動性監(jiān)管實踐中，就流動性監(jiān)管的整體機制、銀行機構(gòu)流動性監(jiān)管整體水平、監(jiān)管模式等方面產(chǎn)生了哪些問題。并提出相應(yīng)的對策建議，為監(jiān)管制度改進提供一定方向性。 

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第 2 章流動性監(jiān)管理論 

 

在商業(yè)銀行流動性監(jiān)管制度建立之前，理論界已經(jīng)具備了較為完善的流動性風險管理理論基礎(chǔ)，該理論發(fā)展經(jīng)歷了四個重要階段，即針對資產(chǎn)管理階段、單純負債管理階段、兼顧資產(chǎn)與負債綜合管理階段、資產(chǎn)負債表統(tǒng)一管理階段。 

 

2.1 資產(chǎn)管理階段

資產(chǎn)管理理論源于銀行經(jīng)營理念，產(chǎn)生原因主要有兩方面。一是從商業(yè)銀行為應(yīng)付客戶提款需求，不得不吸存，并通過資產(chǎn)管理維持資產(chǎn)流動性，確保存款穩(wěn)定。二是從外部來看，早期工商企業(yè)貸款需求簡單，規(guī)模?。簧虡I(yè)銀行沒有擴大資金來源的動力。因此，這一階段流動性監(jiān)管核心是適當安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保持流動性。這一階段發(fā)展出三個分支，即商業(yè)貸款理論、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論、預(yù)期收入理論。 

一、商業(yè)貸款理論銀行的資金來源于存款，而存款必然存在提款需求。為了應(yīng)付存在不確定性的提款需求，銀行選擇在短期內(nèi)使用資金，放棄長期貸款或投資，以有自償性的票據(jù)貼現(xiàn)為主。     這一理論的主要缺點，是限制了銀行業(yè)務(wù)發(fā)展范圍，對于大量的有償還能力的貸款不予考慮。對于提款人的假設(shè)過于絕對化，忽略了資金留存部分具備一定的穩(wěn)定性。 

二、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論此理論認為，只要銀行資產(chǎn)能隨時變現(xiàn)，維持流動性，就有保障，這樣的資產(chǎn)不論期限或是否可自償，都能持有。保持資產(chǎn)流動性的最好辦法是購買可變現(xiàn)資產(chǎn)，并不受損失，其流動性就有較大的保證。     該理論的缺點是資產(chǎn)變現(xiàn)管理依賴于發(fā)達市場與充足證券的條件。 

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2.2 負債流動性管理階段

各種非銀行金融機構(gòu)興起，壓縮傳統(tǒng)銀行的生存空間。 通貨膨脹開始，受利率管制的銀行，吸存能力減弱，擴大負債成為當時銀行的第一需求，推動負債理論進一步發(fā)展。該理論的核心是銀行的流動性可以通過調(diào)整負債結(jié)構(gòu)獲得，因此，商業(yè)銀行開始轉(zhuǎn)移管理重點。負債管理理論主張主動負債，從各種不同的渠道借入資金來提供流動性。而隨著銀行的借款市場擴大，保持大量高流動性資產(chǎn)的需求減弱，部分流動資產(chǎn)也可以投入高盈利的貸款和投資中，在必要時甚至可以借款來支持貸款規(guī)模的擴大。該理論分離出了銀行券理論、存款理論、購買理論、銷售理論。 

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第 3 章流動性風險監(jiān)管制度體系 ........ 14 

3.1 流動性相關(guān)的定義........ 14 

3.2 巴塞爾協(xié)議框架下流動性監(jiān)管制度體系............ 15 

3.3 我國銀行業(yè)流動性監(jiān)管制度體系.... 16

第 4 章我國商業(yè)銀行流動性監(jiān)管框架 .......... 19 

4.1 我國商業(yè)銀行流動性風險治理結(jié)構(gòu).......... 19 

4.2 我國商業(yè)銀行流動性風險管理策略及流程........ 20 

4.3 我國商業(yè)銀行流動性風險識別與計量...... 20 

4.4 我國商業(yè)銀行流動性風險管理信息系統(tǒng)建立.... 21 

4.5 我國商業(yè)銀行流動性風險監(jiān)管指標運用............ 21 

4.6 與國際銀行業(yè)流動性監(jiān)管框架的對比...... 27

第 5 章我國商業(yè)銀行流動性監(jiān)管存在問題 ............ 33 

5.1 流動性風險治理結(jié)構(gòu)的依賴與低效.......... 33 

5.2 流動性風險監(jiān)管策略較為簡單零散.......... 33 

5.3 流動性風險識別計量方式與內(nèi)容存在缺陷........ 33 

5.4 流動性監(jiān)管指標與監(jiān)測工具監(jiān)管能力不足........ 34 

5.5 缺乏有效且獨立的監(jiān)測流動性風險的信息管理系統(tǒng)............ 34

5.6 表外科目未并表管理是我國流動性監(jiān)管空白.... 34 

 

第 6 章 我國商業(yè)銀行流動性監(jiān)管對策 

 

6.1 調(diào)整流動性風險監(jiān)管治理結(jié)構(gòu) 

為了能夠更好的發(fā)揮風險治理結(jié)構(gòu)的功效，銀行內(nèi)部應(yīng)建立獨立于業(yè)務(wù)部門和高管層的流動性風險監(jiān)管部門，并盡量減少中間傳遞層級，設(shè)置垂直監(jiān)管機制，可以實現(xiàn)與業(yè)務(wù)部門和其他風險管理部門的實際分離，有利于信息的完整有效性，最大程度避免了利益沖突使監(jiān)管效果打折。同時，可以在關(guān)鍵崗位設(shè)置“一對一”風險監(jiān)管人員，對于取得頭寸管理信息、統(tǒng)計、分析的全過程執(zhí)行獨立管控。有利于信息的垂直傳遞，使監(jiān)管結(jié)果反饋能夠盡快反映到高管層及董事會。我國商業(yè)銀行普遍采用的基本策略有如下幾項：1、總行或集團總部統(tǒng)一調(diào)控。2、持續(xù)的日常監(jiān)測。3、定期或不定期分析上報風險狀況并作壓力測試。4、風險監(jiān)控的目標集中于完成監(jiān)管標準要求。5、監(jiān)管指標計算偏重整體結(jié)構(gòu)合理和期限匹配?？梢钥闯鑫覈虡I(yè)銀行在進行流動性風險監(jiān)管的過程中，運用的各種策略更多是為完成形式上的達標。在此基礎(chǔ)上應(yīng)該借鑒國際銀行業(yè)行之有效的經(jīng)驗和模式，為我國商業(yè)銀行乃至金融業(yè)監(jiān)管方向做出指導(dǎo)。鑒于目前我國監(jiān)管機構(gòu)在對監(jiān)管策略的運用與闡釋方面都過于簡單零散，建議各商業(yè)銀行應(yīng)就自身的風險偏好，梳理各項監(jiān)管策略，對每項策略所要達到的目標、其適用的監(jiān)測工具或模型方法、可能會達到的效果進行重新闡釋，在定性描述的基礎(chǔ)上，對現(xiàn)金流測算、流動性風險限額、融資管理、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)管理這些策略需要制定可量化的效果標準。 另一方面，由于我國銀行業(yè)尚處于分業(yè)經(jīng)營模式下，而跨行業(yè)的金融創(chuàng)新發(fā)展迅速，流動性轉(zhuǎn)移有可能帶來風險轉(zhuǎn)移與傳導(dǎo)，因此在監(jiān)管當局層面，應(yīng)重視監(jiān)管的跨行業(yè)合作，加強不同監(jiān)管主體之間的信息的溝通，明確各監(jiān)管主體職責及可合作的領(lǐng)域，制定跨行業(yè)流動性的監(jiān)測程序。完善現(xiàn)有策略體系中對于流動性轉(zhuǎn)移的監(jiān)管空白。  

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結(jié)論      

 

綜上所述，自 2007 年金融危機發(fā)生以來，國際銀行業(yè)在流動性風險監(jiān)管的理論研究與制度建設(shè)方面有了較大的發(fā)展，全面風險監(jiān)管框架初步建立，在資本監(jiān)管的基礎(chǔ)上完善了流動性風險監(jiān)管策略和模式，制定有效地監(jiān)測標準。我國商業(yè)銀行在近 10 年間的流動性監(jiān)管發(fā)展過程中，已經(jīng)建立起了符合我國監(jiān)管要求且較為全面的銀行機構(gòu)流動性風險監(jiān)管體系，首先是在構(gòu)成上具備了流動性風險管理的基本要素，其次是在治理結(jié)構(gòu)、管理策略和流程、監(jiān)管指標運用和管理信息系統(tǒng)開發(fā)方面已完成了初步發(fā)展。然而，不論是監(jiān)管體系、策略還是監(jiān)測指標運用方面，與巴塞爾協(xié)議 III 制定的國際統(tǒng)一監(jiān)管標準相比，我國商業(yè)銀行與監(jiān)管機構(gòu)都存在不同程度的缺陷。如治理結(jié)構(gòu)依賴性大且低效，監(jiān)管效果有所削弱；具備成型的風險監(jiān)管策略和上下協(xié)調(diào)的監(jiān)管流程，但各項策略之間的互補或邏輯關(guān)系薄弱，監(jiān)管策略內(nèi)容多位定性描述，可量化衡量性不高；風險識別與計量過程中對表外項目現(xiàn)金流變動情況關(guān)注不多，尚不具備行之有效的流動性風險分析框架；對監(jiān)管指標的選用多為各自獨立的單一指標，缺乏與指標匹配的持續(xù)性監(jiān)測工具，計算口徑與計算方法也依賴于財務(wù)指標計算口徑，過于簡單，與國際統(tǒng)一標準的要求有較大差距。面對這些問題，各監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)針對流動性風險監(jiān)管治理結(jié)構(gòu)、流動性監(jiān)管策略體系、風險識別計量、監(jiān)管標準與工具應(yīng)用、獨立的信息管理系統(tǒng)這五大要素，在明確本機構(gòu)風險偏好的基礎(chǔ)上，通過優(yōu)化監(jiān)管治理結(jié)構(gòu)，建立內(nèi)在邏輯嚴謹?shù)谋O(jiān)管策略體系與流程，建立有效且穩(wěn)健的風險識別計量框架，并運用合理的監(jiān)管標準指標和日常監(jiān)測工具，對資產(chǎn)與負債的現(xiàn)金流來源、流向及潛在風險變化做適當?shù)姆治雠c預(yù)測，達到銀行業(yè)經(jīng)營三性的目標要求。而實現(xiàn)上述改變，始終要依賴監(jiān)管有力、執(zhí)行有效地監(jiān)管主體。在我國，目前金融領(lǐng)域監(jiān)管主體為一行三會，而隨著金融創(chuàng)新的迅速發(fā)展，分業(yè)經(jīng)營的壁壘逐漸薄弱，資產(chǎn)流動限制逐漸減少，在這樣的背景下，金融監(jiān)管主體之間的合作需求或?qū)⒃鰪姡⒔鹑陬I(lǐng)域統(tǒng)一、聯(lián)動監(jiān)管機制，交流先進的風險識別計量方法，甚而建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構(gòu)，把控全面風險監(jiān)管框架的構(gòu)建與完善，推動監(jiān)管機制的發(fā)展與實施。在這一層面上，一行三會的全面合作和金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展前景或可期待。  

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參考文獻（略）