本文是一篇企業(yè)管理論文，本文基于對(duì)外直接投資理論、時(shí)間壓縮不經(jīng)濟(jì)理論和市場(chǎng)進(jìn)入壁壘理論，選取2010-2020年我國(guó)A股制造業(yè)上市跨國(guó)公司的303家境外子公司作為研究樣本，采用Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型實(shí)證檢驗(yàn)了政治風(fēng)險(xiǎn)與跨國(guó)企業(yè)境外子公司生存之間的關(guān)系。
第一章  緒論
第一節(jié)  研究背景與研究意義
一、研究背景

企業(yè)管理論文怎么寫(xiě)

經(jīng)濟(jì)全球化和“走出去”戰(zhàn)略帶動(dòng)了中國(guó)對(duì)外直接投資（OFDI）的發(fā)展，大量企業(yè)“走出去”開(kāi)展OFDI活動(dòng)，尋求新的發(fā)展機(jī)遇。根據(jù)商務(wù)部和對(duì)外投資公報(bào)2020年的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)已成為繼美國(guó)、日本和荷蘭之后的第四大重要OFDI來(lái)源國(guó)，有近2.75萬(wàn)家企業(yè)在全球189個(gè)國(guó)家和地區(qū)開(kāi)展投資活動(dòng)，設(shè)立子公司約4.5萬(wàn)家，中國(guó)企業(yè)正處于“加速?lài)?guó)際化”的新時(shí)期。
然而，與快速?lài)?guó)際化相比，中國(guó)企業(yè)“走出去”的境外子公司的生存率遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后其發(fā)展速度，每年都有大量的境外子公司在加速“走出去”的同時(shí)未能“走下去”，平均存活時(shí)間不及國(guó)內(nèi)企業(yè)的一半（燕曉娟，2019），這不僅降低了跨國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，阻礙了國(guó)際化進(jìn)程，更無(wú)法通過(guò)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)獲取國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。因此，我國(guó)跨國(guó)企業(yè)境外子公司能否“走下去”，即如何提高境外子公司生存問(wèn)題成為當(dāng)前背景下亟待解決的重大難題。
學(xué)者們圍繞“如何提高境外子公司生存率”展開(kāi)了大量較為詳細(xì)的研究，特別表現(xiàn)在有關(guān)子公司生存影響因素的分析上，包括公司層面、個(gè)人層面和國(guó)家層面等。通過(guò)梳理現(xiàn)有國(guó)內(nèi)外研究，發(fā)現(xiàn)目前鮮少有研究直接從政治風(fēng)險(xiǎn)視角探討對(duì)境外子公司生存的影響，僅有的研究一方面重點(diǎn)關(guān)注政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)母公司績(jī)效或市場(chǎng)績(jī)效的影響，另一方面也主要以西方發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司為研究對(duì)象，且研究結(jié)論不一致。
政治風(fēng)險(xiǎn)一般源于當(dāng)?shù)卣蜕鐣?huì)，難以被準(zhǔn)確識(shí)別和應(yīng)對(duì)，嚴(yán)重影響跨國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和發(fā)展空間，同時(shí)使境外子公司發(fā)展受阻，如2015年由于墨西哥國(guó)內(nèi)政治博弈的原因?qū)е轮袊?guó)企業(yè)中標(biāo)的項(xiàng)目被單方面毀約。全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和增長(zhǎng)，使政治環(huán)境的不穩(wěn)定性也隨之上升，如恐怖主義和地區(qū)武裝沖突等。在這樣的發(fā)展背景下，更應(yīng)當(dāng)關(guān)注政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)跨國(guó)企業(yè)境外子公司經(jīng)營(yíng)和生存的影響。
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第二節(jié)  研究?jī)?nèi)容與研究方法
一、研究?jī)?nèi)容
本文從政治風(fēng)險(xiǎn)視角出發(fā)，構(gòu)建政治風(fēng)險(xiǎn)與境外子公司生存關(guān)系的分析框架，運(yùn)用生存分析方法，探究?jī)烧咧g的關(guān)系。同時(shí)，考慮到中間變量會(huì)影響研究結(jié)果，進(jìn)一步引入國(guó)際化速度和投資動(dòng)機(jī)作為調(diào)節(jié)變量，深入剖析具體的影響機(jī)制。最后，得出相應(yīng)的研究結(jié)論和管理啟示。
第一章 緒論。首先通過(guò)文獻(xiàn)的梳理和發(fā)展現(xiàn)實(shí)闡述本文的研究背景和研究意義；其次，介紹本文的研究思路和研究方法；最后介紹本文可能的創(chuàng)新。
第二章 文獻(xiàn)綜述。首先對(duì)境外子公司生存、政治風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際化速度和投資動(dòng)機(jī)的概念進(jìn)行界定；其次對(duì)先前文獻(xiàn)進(jìn)行回顧和梳理；最后在此基礎(chǔ)上做出總結(jié)，提出本文的研究?jī)?nèi)容。
第三章 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)。基于對(duì)外直接投資理論、時(shí)間壓縮不經(jīng)濟(jì)理論和市場(chǎng)進(jìn)入壁壘理論，分析政治風(fēng)險(xiǎn)與境外子公司生存的關(guān)系，并進(jìn)一步引入國(guó)際化速度和投資動(dòng)機(jī)作為調(diào)節(jié)變量，探究?jī)烧咴谡物L(fēng)險(xiǎn)與境外子公司生存關(guān)系中的具體機(jī)理，進(jìn)而提出研究假設(shè)。
第四章 研究設(shè)計(jì)。根據(jù)前面章節(jié)的理論闡述選取2010-2020年有對(duì)外投資活動(dòng)的A股制造業(yè)上市跨國(guó)公司的境外子公司作為研究樣本。首先介紹本文的樣本和數(shù)據(jù)來(lái)源；其次說(shuō)明了變量的衡量標(biāo)準(zhǔn)；最后構(gòu)建模型。
第五章 實(shí)證分析。首先對(duì)研究樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性檢驗(yàn)和非參數(shù)分析；其次，利用Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)與境外子公司生存之間的關(guān)系進(jìn)行主效應(yīng)分析；再次，檢驗(yàn)國(guó)際化速度和投資動(dòng)機(jī)的調(diào)節(jié)作用；最后，進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)分析。
第六章 研究結(jié)論與啟示。根據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果和現(xiàn)實(shí)發(fā)展總結(jié)本文的研究結(jié)論，并在此基礎(chǔ)上，提出相關(guān)管理建議和不足之處。
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第二章  文獻(xiàn)綜述
第一節(jié)  核心概念界定
一、政治風(fēng)險(xiǎn)
政治風(fēng)險(xiǎn)的概念最早可追溯到上世紀(jì)六七十年代，當(dāng)時(shí)新興國(guó)家征用和沒(méi)收西方國(guó)家的企業(yè)，使得發(fā)達(dá)國(guó)家的投資風(fēng)險(xiǎn)增加。在此背景下，國(guó)外學(xué)者Robock（1971）、Roo（t1979）和Simon（1984）等人開(kāi)始分析和研究世界各國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)。Simon（1984）認(rèn)為政治風(fēng)險(xiǎn)源于東道國(guó)境內(nèi)或境外，是政府抑制社會(huì)的行動(dòng)與決策，會(huì)對(duì)國(guó)外投資產(chǎn)生不利影響。
早期對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)的定義側(cè)重于國(guó)家政府的作用和行動(dòng)（Gillespie，1989），但導(dǎo)致商業(yè)損失的政治領(lǐng)域的行動(dòng)不一定來(lái)自政府本身，因此學(xué)者們圍繞政治風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)了更廣泛的研究。Fitzpatrick（1983）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于受各種環(huán)境變量或持續(xù)變化影響的政治過(guò)程，不僅僅來(lái)源于政府的行動(dòng)。隨著研究重點(diǎn)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，學(xué)者們將政治風(fēng)險(xiǎn)概念化為源自?xún)?nèi)部不穩(wěn)定、預(yù)期和意外政府行為的風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為其是在一個(gè)國(guó)家的內(nèi)部或相關(guān)外部環(huán)境中運(yùn)用政治必要性導(dǎo)致的（Chauhan et al.，2015；Fatehi et al.，1989）。在此基礎(chǔ)上，學(xué)者強(qiáng)調(diào)不應(yīng)孤立看待政治風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)在更廣泛的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)背景下理解，認(rèn)為政治風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)和政治事件的函數(shù)，這些事件威脅公司的經(jīng)營(yíng)能力和盈利水平（Hahnet al.，2009；Oetzel，2005）。因此，相關(guān)的研究再次拓展了政治風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，認(rèn)為應(yīng)通過(guò)更廣泛的維度進(jìn)行衡量，比如東道國(guó)官僚機(jī)構(gòu)、腐敗水平、法律體系實(shí)力、有組織的罷工頻率和知識(shí)產(chǎn)權(quán)損失的可能性等指標(biāo)（Hansen，2017）。
雖然關(guān)于政治風(fēng)險(xiǎn)概念和定義的研究已較為成熟，但目前仍未形成統(tǒng)一結(jié)論。國(guó)際商務(wù)和OFDI的相關(guān)文獻(xiàn)中大多將其與宏觀環(huán)境聯(lián)系在一起，認(rèn)為政治風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)跨國(guó)企業(yè)的威脅（Henisz，1998；Zelner，1999）。根據(jù)Alon和Herber（t2009）以及Lawton等（2011）的觀點(diǎn)，政治風(fēng)險(xiǎn)是一種復(fù)雜的多層面現(xiàn)象，可能有多種來(lái)源，并且有不同的表現(xiàn)形式，取決于國(guó)家和地區(qū)的制度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，會(huì)對(duì)外來(lái)投資者產(chǎn)生影響
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第二節(jié)  境外子公司生存影響因素研究
考慮到相關(guān)概念具有包含關(guān)系，并且部分外文文獻(xiàn)將含有中國(guó)大陸、中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣和中國(guó)澳門(mén)的數(shù)據(jù)統(tǒng)稱(chēng)為“海外”，因此本文借鑒劉曉康（2013）的做法，在闡述境外子公司生存影響因素的研究時(shí)，將國(guó)外子公司生存影響因素研究和海外子公司生存影響因素的研究文獻(xiàn)都納入?yún)⒖紖^(qū)間，并統(tǒng)稱(chēng)為境外子公司生存影響因素研究，從而全面系統(tǒng)的研究“走出去”子公司生存的影響因素。
境外子公司的生存狀況是衡量企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)成果的重要指標(biāo)，子公司的生存直接影響跨國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效和企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程，過(guò)高的死亡率會(huì)引起投資者不滿(mǎn)，降低投資信心（衣長(zhǎng)軍等，2019）。因此，提高跨國(guó)企業(yè)境外子公司生存率一直作為研究重點(diǎn)被關(guān)注。
關(guān)于境外子公司生存影響因素的研究起步較早，主要可以分為以下層面：公司層面（Belderbos and Zou，2009；Kim et al.，2010；McD ermott，2012；Zeng and Song，2014；Bauer and Matzler，2014；Norback et al.，2015；Song，2015；燕曉娟，2020）、個(gè)人層面（冉啟斌，2020；黃媖，2021）和國(guó)家層面（Berry，2013；Song，2014；Sousa and Tan，2015；Getachew and Beamish，2017）。
一方面，公司層面的影響因素一直被學(xué)者們持續(xù)關(guān)注。財(cái)務(wù)狀況最先被證實(shí)對(duì)子公司生存產(chǎn)生影響。Torneden（1975）基于資源基礎(chǔ)觀，發(fā)現(xiàn)海外子公司低生存率根源于母公司的財(cái)務(wù)問(wèn)題?；诖?，McDermott（2012）發(fā)現(xiàn)盈利的跨國(guó)公司在OFDI中更成功，境外子公司的生存率也更高，因?yàn)檫@些跨國(guó)公司有能力支持自己的子公司，相反，表現(xiàn)不佳的跨國(guó)公司需要讓自己的子公司撤出東道國(guó)市場(chǎng)，再投資于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。與此同時(shí)，公司的異質(zhì)性被納入研究中，即公司規(guī)模和企業(yè)國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)等。Belderbos和Zou（2009）根據(jù)資源基礎(chǔ)觀，認(rèn)為大型母公司可以用不同類(lèi)型的資源支持其外國(guó)子公司，如無(wú)形資產(chǎn)，通過(guò)母公司的支持可以提高子公司在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的生存率，降低子公司撤資的可能性。Norback等（2014）和Song（2015）補(bǔ)充說(shuō)明子公司的規(guī)模越大，與母公司的相關(guān)性越高，生存率也隨之增加。Zeng和Song（2014）強(qiáng)調(diào)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)對(duì)境外子公司生存的重要性。此外，陳初昇等（2020）和燕曉娟（2020）從國(guó)際化速度這一視角強(qiáng)調(diào)了不同企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中的“速度”對(duì)海外子公司生存具有顯著影響。
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第三章  理論基礎(chǔ)與研究假設(shè) ...................... 16
第一節(jié)  理論基礎(chǔ) ............................................. 16
一、對(duì)外直接投資理論 ................................... 16
二、時(shí)間壓縮不經(jīng)濟(jì)理論 ........................... 17
第四章  研究設(shè)計(jì) ........................ 24
第一節(jié)  模型構(gòu)建 ........................................ 24
第二節(jié)  樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源 .......................... 26
第三節(jié)  變量測(cè)量 ........................... 27
第五章  實(shí)證分析 .................................... 33
第一節(jié)  描述性統(tǒng)計(jì)分析 ............................... 33
第二節(jié)  相關(guān)性分析 .............................................. 33
第三節(jié)  非參數(shù)分析 .................................. 35 
第五章  實(shí)證分析
第一節(jié)  描述性統(tǒng)計(jì)分析
通過(guò)Stata16軟件，可以計(jì)算得出本文涉及到的變量的描述性統(tǒng)計(jì)，如表5-1所示。主要包括各變量的平均值、標(biāo)準(zhǔn)差、最小值和最大值。

企業(yè)管理論文參考

表5-1結(jié)果顯示，第一，政治風(fēng)險(xiǎn)（PR）的平均值為1.323，接近最小值1.134，說(shuō)明本文的樣本企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中整體面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)較低。最大值為2.141，所對(duì)應(yīng)的國(guó)家為韓國(guó)，表明在本文涉及到的投資區(qū)域中，韓國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)最高。第二，國(guó)際化速度（SPE）的均值和標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.931和1.262，說(shuō)明樣本中企業(yè)的國(guó)際化速度普遍較慢，且不同企業(yè)的國(guó)際化速度差異大，有的企業(yè)國(guó)際化擴(kuò)張速度較快，傾向于快速占領(lǐng)并擴(kuò)張市場(chǎng)，有的企業(yè)則緩慢實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略。第三，跨國(guó)企業(yè)的投資動(dòng)機(jī)差異大，說(shuō)明不同跨國(guó)企業(yè)的國(guó)際化投資動(dòng)機(jī)存在顯著差異。
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第六章  研究結(jié)論及啟示
第一節(jié)  研究結(jié)論
本文基于對(duì)外直接投資理論、時(shí)間壓縮不經(jīng)濟(jì)理論和市場(chǎng)進(jìn)入壁壘理論，選取2010-2020年我國(guó)A股制造業(yè)上市跨國(guó)公司的303家境外子公司作為研究樣本，采用Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型實(shí)證檢驗(yàn)了政治風(fēng)險(xiǎn)與跨國(guó)企業(yè)境外子公司生存之間的關(guān)系。并納入國(guó)際化速度和投資動(dòng)機(jī)，進(jìn)一步剖析兩者在政治風(fēng)險(xiǎn)與境外子公司生存之間的調(diào)節(jié)作用。最終得出以下結(jié)論：
第一，政治風(fēng)險(xiǎn)越高，越不利于境外子公司的生存。學(xué)術(shù)界關(guān)于中國(guó)OFDI是“風(fēng)險(xiǎn)偏好”還是“風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避”一直未形成統(tǒng)一的結(jié)論，本文的研究結(jié)論在一定程度上支持“風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避”學(xué)說(shuō)，認(rèn)為東道國(guó)和地區(qū)的政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)境外子公司生存產(chǎn)生不利影響，政治風(fēng)險(xiǎn)越高，境外子公司的生存率越低。一方面，高政治風(fēng)險(xiǎn)給跨國(guó)企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了一個(gè)不可預(yù)測(cè)的商業(yè)環(huán)境，增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)的生存成本。企業(yè)不僅需要承擔(dān)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)成本，還需要承擔(dān)巨額的合規(guī)成本，如談判、監(jiān)督和執(zhí)行成本等。在政治風(fēng)險(xiǎn)高的國(guó)家和地區(qū)，法律法規(guī)不健全，政策和法律機(jī)制具有彈性，難以為企業(yè)的商業(yè)活動(dòng)提供充足穩(wěn)定的支持，無(wú)法保障外來(lái)企業(yè)的合法權(quán)利。在此情況下，企業(yè)需要支付更多的合規(guī)成本以尋求發(fā)展空間，White等（2014）提出當(dāng)政治環(huán)境更不穩(wěn)定時(shí)，談判可以成為外國(guó)公司尋求發(fā)展的更有效工具，通過(guò)談判與政府行為者建立的非正式網(wǎng)絡(luò)將有助于跨國(guó)公司創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高績(jī)效。但建立非正式網(wǎng)絡(luò)期間需承擔(dān)更高的合規(guī)成本，即企業(yè)非生產(chǎn)性尋租行為所支付的成本。另一方面，企業(yè)缺乏可借鑒的國(guó)際化投資經(jīng)驗(yàn)。如果當(dāng)?shù)卣只靵y，戰(zhàn)爭(zhēng)不斷，制度不完善，政府效率低下，政治環(huán)境不穩(wěn)定，投資者會(huì)因此降低對(duì)該地區(qū)的投資，長(zhǎng)此以往，母國(guó)企業(yè)缺少可借鑒的投資經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)進(jìn)入該地區(qū)時(shí)，企業(yè)會(huì)面臨更大的外來(lái)者劣勢(shì)，生存率也會(huì)隨之降低。
第二，國(guó)際化速度負(fù)向調(diào)節(jié)政治風(fēng)險(xiǎn)與境外子公司生存之間的關(guān)系，即弱化了政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)境外子公司生存的不利影響，快速?lài)?guó)際化有利于緩解政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)境外子公司生存的不利影響。中國(guó)跨國(guó)企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程不同于西方跨國(guó)公司的漸進(jìn)式發(fā)展，快速?lài)?guó)際化有助于企業(yè)獲得“先動(dòng)優(yōu)勢(shì)”。首先，企業(yè)發(fā)展需要機(jī)遇，機(jī)遇帶來(lái)創(chuàng)新，創(chuàng)新帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和可觀的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，Chetty等（2003）指出企業(yè)發(fā)展的一個(gè)顯著特征就是創(chuàng)新在其國(guó)際化過(guò)程中以及在建立其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和隨后的國(guó)際績(jī)效中所起的作用。快速?lài)?guó)際化讓企業(yè)先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶占市場(chǎng)，獲得發(fā)展機(jī)遇和創(chuàng)新來(lái)源，促使技術(shù)領(lǐng)先和資產(chǎn)先占等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的獲取，從而增加企業(yè)發(fā)展的“先動(dòng)優(yōu)勢(shì)”。其次，“先動(dòng)優(yōu)勢(shì)”幫助企業(yè)創(chuàng)造難以被模仿的特有資源，增強(qiáng)企業(yè)的當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)擁有與本土企業(yè)相抗衡的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)，企業(yè)通過(guò)尋求更多的支持去利用和開(kāi)發(fā)資源，從而擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，增加經(jīng)營(yíng)規(guī)模，并提升市場(chǎng)占有率。最后，業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致資源效率的提高，經(jīng)營(yíng)規(guī)模的增加推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)據(jù)此在不同的市場(chǎng)和活動(dòng)中充分發(fā)揮杠桿作用，以通過(guò)更快的速度進(jìn)入更多的市場(chǎng)，更快地降低生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)成本，提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效和生存率。此外，部分資源具有時(shí)效性?？焖?lài)?guó)際化可以降低機(jī)會(huì)成本，最大限度發(fā)揮資源價(jià)值。綜上所述，快速?lài)?guó)際化的企業(yè)能夠在一定程度上削弱政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)子公司生存的不利影響。
參考文獻(xiàn)（略）