本文是一篇國(guó)際金融論文，本文采用雙重視角從生產(chǎn)側(cè)和需求側(cè)兩方面構(gòu)建了反映國(guó)家（或地區(qū)）間生產(chǎn)緊密程度的跨國(guó)生產(chǎn)一體化指標(biāo)，該指標(biāo)以最終消費(fèi)為度量單位，以國(guó)家（或地區(qū)）規(guī)模進(jìn)行加權(quán)平均，完整地刻畫了價(jià)值鏈上所有國(guó)家（或地區(qū)）所有行業(yè)的增加值。同時(shí)從增加值貿(mào)易角度重新測(cè)算了雙邊國(guó)家（或地區(qū)）貿(mào)易強(qiáng)度。
1.緒論
1.1研究背景及意義
1.1.1研究背景
貿(mào)易活動(dòng)的產(chǎn)生由來(lái)已久，自人類社會(huì)結(jié)群而居，物品的生產(chǎn)制造與互相交換便隨之產(chǎn)生。在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和貿(mào)易自由化的發(fā)展，國(guó)際貿(mào)易在絕大部分國(guó)家（或地區(qū)）的經(jīng)濟(jì)中開始占據(jù)舉足輕重的地位。特別是從二十世紀(jì)九十年代以來(lái)，國(guó)際貿(mào)易已經(jīng)逐漸成為世界各個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最重要引擎，世界貿(mào)易總額更是不斷攀升。如圖1.1所示，世界貿(mào)易總額從1995年的5.29萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到2020年的17.81萬(wàn)億美元，世界貿(mào)易總額在26年的時(shí)間內(nèi)增長(zhǎng)了3.37倍，這二十六年間，世界貿(mào)易總額均值為12.7萬(wàn)億美元，在2018年，世界貿(mào)易總額更是達(dá)到了近年來(lái)的峰值，19.84萬(wàn)億美元。從中可以看出，雖然由于世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜多變導(dǎo)致世界貿(mào)易額在一些特殊年份會(huì)有所下降，如2008年金融危機(jī)導(dǎo)致2009年的世界貿(mào)易額大幅度縮水，但是世界貿(mào)易總額在整體上一直處于不斷上升的趨勢(shì)。從貿(mào)易增速的角度看，如圖1.2所示，全球貿(mào)易額相比于前一年，有增有減，且增減幅度巨大，如2009年世界貿(mào)易額相比于前一年減少了22.93%，2004年世界貿(mào)易額相比于前一年增長(zhǎng)了21.92%，而且世界貿(mào)易額在這26年間的平均增速為5.56%，說(shuō)明世界貿(mào)易額整體是不斷增加的。

國(guó)際金融論文怎么寫

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1.2研究思路
本文首先梳理了價(jià)值鏈研究領(lǐng)域，對(duì)垂直專業(yè)化的測(cè)度方法。隨著世界投入產(chǎn)出表和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的完善，增加值貿(mào)易的研究得到快速發(fā)展。Wang et al. （2013）對(duì)貿(mào)易增加值的測(cè)算方法采用前向關(guān)聯(lián)貿(mào)易增加值分解法，從最終使用的角度對(duì)特定國(guó)家（或地區(qū)）特定產(chǎn)業(yè)的增加值進(jìn)行分解并測(cè)算。Koopman et al. （2014）采用后向貿(mào)易增值的測(cè)算方法，分析國(guó)家（或地區(qū)）-產(chǎn)業(yè)層面總產(chǎn)出中增加值的不同來(lái)源，其建立的增加值貿(mào)易核算框架是一個(gè)統(tǒng)一相容的核算框架，可以將垂直專業(yè)化貿(mào)易的測(cè)算納入其中。本文從生產(chǎn)側(cè)和需求側(cè)雙重視角構(gòu)建價(jià)值鏈下的跨國(guó)生產(chǎn)一體化指標(biāo)，基于價(jià)值鏈角度從生產(chǎn)追溯到消費(fèi)，完整地刻畫了雙邊國(guó)家（或地區(qū)）在整個(gè)價(jià)值鏈上的生產(chǎn)關(guān)系。然后梳理了經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的測(cè)度文獻(xiàn)，學(xué)者們主要從貿(mào)易強(qiáng)度、產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融一體化等角度對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的影響因素進(jìn)行解釋。接著分析了貿(mào)易增加值對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)動(dòng)性影響的理論機(jī)制。本文將按照以往學(xué)者的研究方法對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性進(jìn)行測(cè)度。最后通過(guò)實(shí)證研究檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性受到跨國(guó)生產(chǎn)一體化、貿(mào)易強(qiáng)度、產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融一體化等指標(biāo)的影響。
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2.文獻(xiàn)綜述
2.1價(jià)值鏈的相關(guān)研究
2.1.1價(jià)值鏈概念的提出
價(jià)值鏈這一概念的提出并不遙遠(yuǎn)。Porte（r1985）最早提出價(jià)值鏈的概念，他認(rèn)為跨國(guó)公司是一個(gè)綜合設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、運(yùn)送和管理等活動(dòng)的集合體，其價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程就是由一系列互不相同但又相互關(guān)聯(lián)的增值活動(dòng)，其總和構(gòu)成了企業(yè)的“價(jià)值鏈”，而每一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)就是這一價(jià)值鏈上的一個(gè)環(huán)節(jié)。Kogut（1985）將價(jià)值鏈的概念歸納為：通過(guò)將技術(shù)水平、原材料與勞動(dòng)力等多種生產(chǎn)要素融合，在多個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)組合生產(chǎn)，不同環(huán)節(jié)生產(chǎn)的產(chǎn)品最終合并組裝，形成生產(chǎn)的最終產(chǎn)品，最后通過(guò)市場(chǎng)交易活動(dòng)，消費(fèi)者最終消費(fèi)完成整個(gè)價(jià)值循環(huán)的過(guò)程。Sturgeon（2001）將全球價(jià)值鏈劃分為三個(gè)維度，分別是組織規(guī)模、地理分布、生產(chǎn)性主體。即全球價(jià)值鏈?zhǔn)前撤N生產(chǎn)活動(dòng)（這種生產(chǎn)活動(dòng)可能是產(chǎn)品或者服務(wù)）的全部參與主體，這些參與主體可能來(lái)自于全世界的各個(gè)角落，包括從生產(chǎn)、運(yùn)輸、營(yíng)銷、銷售、消費(fèi)等所有商品運(yùn)轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的參與者。聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織（2002）提出，全球價(jià)值鏈?zhǔn)强鐓^(qū)域、跨企業(yè)的全球性網(wǎng)絡(luò)組織，這一組織為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品或者服務(wù)的價(jià)值，把產(chǎn)品從生產(chǎn)到消費(fèi)等各個(gè)階段連接起來(lái)，包括產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、原材料采購(gòu)、生產(chǎn)制造、運(yùn)輸、半成品、成品的生產(chǎn)、營(yíng)銷、交貨、消費(fèi)、售后服務(wù)、最終回收處理等所有過(guò)程。全球價(jià)值鏈上的所有主體都在參與著產(chǎn)品生產(chǎn)銷售各個(gè)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)運(yùn)輸組織、價(jià)值增值，以及最終分配利潤(rùn)。聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織提出的全球價(jià)值鏈概念被認(rèn)為是最有代表性的。
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2.2經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的相關(guān)研究
關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的研究幾乎都是從二戰(zhàn)結(jié)束后開始。隨著越來(lái)越多的國(guó)家（或地區(qū)）開放國(guó)門，國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資本在國(guó)際市場(chǎng)頻繁流動(dòng)，不同國(guó)家（或地區(qū)）和地區(qū)之間的相互貿(mào)易和資本流動(dòng)開始在國(guó)家（或地區(qū)）經(jīng)濟(jì)地位中扮演主角，貿(mào)易伙伴國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)周期的聯(lián)系變得越來(lái)越緊密。學(xué)者們主要從貿(mào)易強(qiáng)度、產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融一體化等角度對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的影響因素進(jìn)行解釋。
Canova and Dellas（1993）證明特定國(guó)家（或地區(qū)）的擾動(dòng)可以導(dǎo)致強(qiáng)烈的、長(zhǎng)期的波動(dòng)，因?yàn)槠涑跏加绊懣梢酝ㄟ^(guò)貿(mào)易的反饋效應(yīng)放大。而且石油沖擊的出現(xiàn)、共同政策應(yīng)對(duì)的出現(xiàn)以及金融市場(chǎng)一體化程度的提高也是導(dǎo)致周期性宏觀經(jīng)濟(jì)行為的原因。Artis and Zhang（1997）通過(guò)1961-1993年工業(yè)生產(chǎn)月度數(shù)據(jù)研究了匯率制度對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的影響，研究結(jié)果表明，歐洲的固定匯率制度使得參與國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性性加強(qiáng)，且與美國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)系減弱。除此之外貿(mào)易和金融一體化的增加有利于各國(guó)在其商業(yè)周期的演變過(guò)程中出現(xiàn)相互聯(lián)系，而不受匯率制度的影響。Frankel and Rose（1998）是對(duì)國(guó)家（或地區(qū)）間經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性進(jìn)行研究和測(cè)算的經(jīng)典文獻(xiàn)之一，他們使用二十個(gè)工業(yè)國(guó)家（或地區(qū)）的數(shù)據(jù)測(cè)算了相互之間的貿(mào)易強(qiáng)度和經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性，認(rèn)為貿(mào)易關(guān)系更為緊密的國(guó)家（或地區(qū)）有更相似的商業(yè)周期，對(duì)雙邊貿(mào)易關(guān)系的測(cè)算采用雙邊進(jìn)出口在總貿(mào)易中的比重和雙邊進(jìn)出口貿(mào)易總和與兩國(guó)名義GDP之和的比重表示。后續(xù)大量學(xué)者均采用該指標(biāo)來(lái)解釋貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的影響。Imbs（2003）研究了貿(mào)易、金融、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和商業(yè)周期協(xié)同性之間的復(fù)雜相互作用。研究結(jié)果表明：貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)周期同步性具有顯著影響，但實(shí)際上相當(dāng)大的一部分是通過(guò)行業(yè)內(nèi)貿(mào)易發(fā)揮作用的；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)商業(yè)周期相關(guān)性有相當(dāng)大的直接影響，因?yàn)榫哂邢嗨平?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體在同等條件下顯著更相關(guān)；金融一體化地區(qū)的商業(yè)周期明顯更加同步。
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3.貿(mào)易增加值對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)動(dòng)性影響的理論機(jī)制分析 .............................. 20
3.1標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)周期模型 ..................... 20
3.2多個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）多個(gè)部門的實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型 ....................... 21
3.3國(guó)際經(jīng)濟(jì)周期的貿(mào)易傳導(dǎo)理論機(jī)制 ............................. 23
4.核心變量的構(gòu)建與測(cè)算 ...................... 26
4.1跨國(guó)生產(chǎn)一體化指標(biāo) ..................... 26
4.1.1跨國(guó)生產(chǎn)一體化指標(biāo)的構(gòu)建 ........................... 26
4.1.2跨國(guó)生產(chǎn)一體化指標(biāo)的測(cè)算 ........................... 30 
5.其他變量的選取與測(cè)算 ................................. 36
5.1雙邊貿(mào)易強(qiáng)度指標(biāo) ........................ 36
5.1.1雙邊貿(mào)易強(qiáng)度指標(biāo)的選取 ........................... 36
5.1.2雙邊貿(mào)易強(qiáng)度指標(biāo)的測(cè)算 ................................... 36 
7.穩(wěn)健性檢驗(yàn)
7.1測(cè)量誤差檢驗(yàn)
在基準(zhǔn)回歸分析中，我們采用Frankel and Rose（1998）提出的Hp-filter的方法衡量經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性，為了進(jìn)一步驗(yàn)證結(jié)論的穩(wěn)健性，我們采用Baxter and Kouparitsas（2005）中BP-filter的方法重新對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性與跨國(guó)生產(chǎn)一體化指標(biāo)進(jìn)行測(cè)度。估計(jì)結(jié)果如表7-1所示。

國(guó)際金融論文參考

表7-1中所有BPI指標(biāo)都顯著為負(fù)，說(shuō)明跨國(guó)生產(chǎn)一體化程度越高，經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性越強(qiáng)。在分階段對(duì)跨國(guó)生產(chǎn)一體化指數(shù)與經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性回歸時(shí)，BPI指標(biāo)仍然十分顯著。而且在我們的回歸結(jié)果中雙邊貿(mào)易強(qiáng)度指標(biāo)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度指標(biāo)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的影響依舊顯著，為我們的基準(zhǔn)回歸結(jié)果提高了說(shuō)服力。而產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易和雙向金融一體化指標(biāo)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的影響不顯著。在分階段回歸結(jié)果中各變量與經(jīng)濟(jì)周期協(xié)同性的關(guān)系與總樣本回歸基本保持一致。
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8.結(jié)論與建議
本文采用雙重視角從生產(chǎn)側(cè)和需求側(cè)兩方面構(gòu)建了反映國(guó)家（或地區(qū)）間生產(chǎn)緊密程度的跨國(guó)生產(chǎn)一體化指標(biāo)，該指標(biāo)以最終消費(fèi)為度量單位，以國(guó)家（或地區(qū)）規(guī)模進(jìn)行加權(quán)平均，完整地刻畫了價(jià)值鏈上所有國(guó)家（或地區(qū)）所有行業(yè)的增加值。同時(shí)從增加值貿(mào)易角度重新測(cè)算了雙邊國(guó)家（或地區(qū)）貿(mào)易強(qiáng)度。本文得到的主要結(jié)論主要有以下四個(gè)方面：
（1）根據(jù)跨國(guó)生產(chǎn)一體化指標(biāo)的測(cè)度結(jié)果，與中國(guó)生產(chǎn)關(guān)聯(lián)最緊密的國(guó)家（或地區(qū)）和地區(qū)主要有臺(tái)灣，韓國(guó)，印度，印尼以及澳大利亞，此外芬蘭和瑞典與中國(guó)的跨國(guó)生產(chǎn)一體化程度也較高。中國(guó)的跨國(guó)生產(chǎn)一體化指標(biāo)的時(shí)間趨勢(shì)呈U型，2000-2004年中國(guó)與其他39個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）地區(qū)的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)進(jìn)一步深化，說(shuō)明入世使中國(guó)進(jìn)一步融入全球價(jià)值鏈，而后金融危機(jī)時(shí)期的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)則有所下降，說(shuō)明中國(guó)參與全球價(jià)值鏈分工的潛力仍然很大。美國(guó)與其他國(guó)家（或地區(qū)）之間的跨國(guó)生產(chǎn)一體化水平一直處于較高水平，美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期處于明顯的優(yōu)勢(shì)地位。1995-2014年各國(guó)之間的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)總體上隨時(shí)間推移逐漸加深，各國(guó)在價(jià)值鏈分工中的生產(chǎn)關(guān)聯(lián)排名并沒(méi)有隨時(shí)間推移發(fā)生較大變化，各國(guó)在價(jià)值鏈網(wǎng)絡(luò)中的垂直生產(chǎn)關(guān)系較為穩(wěn)定。
（2）Frankel and Rose（1998）以及后來(lái)的眾多學(xué)者對(duì)貿(mào)易強(qiáng)度的測(cè)算采用雙邊總貿(mào)易額衡量，然而在價(jià)值鏈不斷深化的背景下，這種衡量方式很有可能扭曲各國(guó)之間的貿(mào)易聯(lián)系。本文以雙邊貿(mào)易增加值重新測(cè)算了雙邊貿(mào)易強(qiáng)度，從貿(mào)易增加值角度解讀雙邊貿(mào)易聯(lián)系。雙邊貿(mào)易強(qiáng)度指標(biāo)與跨國(guó)生產(chǎn)一體化指標(biāo)的變化趨勢(shì)相同，都經(jīng)歷了先上升并在2005-2009時(shí)間段達(dá)到頂峰然后下降的過(guò)程。與中國(guó)雙邊貿(mào)易強(qiáng)度較高的國(guó)家（或地區(qū)）有美國(guó)、日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣等，與歐洲各國(guó)之間的雙邊貿(mào)易強(qiáng)度較低。雙邊貿(mào)易強(qiáng)度指標(biāo)較高的國(guó)家（或地區(qū)）對(duì)有比利時(shí)和荷蘭、斯洛伐克和捷克、加拿大和美國(guó)等，大多擁有較近的地理距離。
參考文獻(xiàn)（略）