1 緒論

1.1 研究背景及意義
公司是經(jīng)濟組織形式之一，是一國經(jīng)濟的重要組成部分，它們不僅能夠增加就業(yè)，而且通過自身的發(fā)展來促進社會的發(fā)展，在自身創(chuàng)造價值的同時為社會財富的增加做出貢獻。可以說經(jīng)濟的增長是靠公司拉動起來的，但公司的發(fā)展有時也會面臨資金不足的問題，妨礙了公司經(jīng)營規(guī)模的擴大。證券市場為公司籌融資提供了一條道路。但由于證券市場的投資者眾多，并且大多數(shù)的投資者是散戶，這就使得投資者缺少時間、能力和資格對公司及其管理層進行監(jiān)管，投資者只能通過公司定期披露的財務(wù)報告等公開信息來了解公司的狀況，上市公司的財務(wù)報告就成為投資者了解公司最重要的工具。由于信息不對稱的存在，投資者處于不利地位。如果公司的管理層不及時有效的披露公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況甚至采用各種舞弊手段披露虛假的公司財務(wù)狀況，那么投資者無法依據(jù)正確真實的資料進行分析和決策，有可能為此遭受重大的損失，這無疑會極大地挫傷投資者的投資積極性，而且還會對國家宏觀經(jīng)濟和市場經(jīng)濟產(chǎn)生重大不利影響，影響證券市場運行的有效性。首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱 IPO），俗稱上市，是指一家企業(yè)或公司（股份有限公司）將其股票第一次公開發(fā)售，在公眾之間流通。目前我國證券市場由主板、中小板以及創(chuàng)業(yè)板三個板塊構(gòu)成，其中創(chuàng)業(yè)板是最近興起的，成立于 2009 年。由于創(chuàng)業(yè)板設(shè)立時間比較晚，其本身設(shè)立的原則與制度應(yīng)該借鑒了我國主板以及中小板市場中的經(jīng)驗以及不足，并針對我國證券市場愈演愈烈的財務(wù)舞弊現(xiàn)象作出制度上的改進，以減少甚至杜絕我國證券市場上的財務(wù)舞弊現(xiàn)象。然而，從創(chuàng)業(yè)板市場運行情況來看，創(chuàng)業(yè)板市場并沒能避免主板和中小板存在的財務(wù)舞弊現(xiàn)象。特別是號稱“稻米精深加工第一股”的萬福生科公司從 IPO 開始即進行了財務(wù)造假，并且其造假數(shù)額之大、時間之長令人吃驚，作為首例創(chuàng)業(yè)板涉嫌欺詐發(fā)行股票的萬福生科公司，給證券市場帶來了極大的震撼。而我國審計監(jiān)管制度在查處公司 IPO 中的財務(wù)舞弊并沒有體現(xiàn)出應(yīng)有的作用。如何完善我國公司 IPO 中的審計監(jiān)管機制，對遏制我國公司 IPO 中的財務(wù)舞弊行為有著重要的意義。
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1.2 文獻綜述
國內(nèi)外有很多學(xué)者對 IPO 的相關(guān)問題進行了研究。國外學(xué)者對 IPO 的研究主要集中于對舞弊動因和 IPO 業(yè)績“變臉”的分析，而國內(nèi)學(xué)者在對 IPO 進行研究時給予了公司 IPO 影響因素、IPO 業(yè)績“變臉”和公司 IPO 中監(jiān)管機制特別關(guān)注。舞弊三角理論在理論和實踐研究中應(yīng)用較廣。最早研究舞弊動因的是美國內(nèi)部審計之父勞倫斯.索耶先生，其從內(nèi)部審計的角度對財務(wù)舞弊產(chǎn)生的原因進行了分析，認為舞弊的動因有異常需要、機會和合乎情理；Albrecht（1995）對該理論進行了深入研究，并進一步將財務(wù)舞弊的原因表述為我們現(xiàn)在所說的舞弊三角理論：壓力、機會和借口。[1]Burgstahler and Dichev（1997）等的研究表明，相較于其他經(jīng)營正常的公司，處于困境中的公司管理人員更容易對公司利潤進行調(diào)整，以減少公司董事會和監(jiān)事會等監(jiān)管部門的壓力，并消除對其職位的威脅。[2]G. Jack Bologna，Robert J. Lindquist 在前人研究的基礎(chǔ)上提出了四因素舞弊動因理論。[3]其認為舞弊成因有四個：貪婪、機會、需要和暴露，并分別用 G、O、N、E 四個英語大寫字母表示，因此也稱為 GONE 理論。COSO（1999）從公司舞弊的防范、治理層的結(jié)構(gòu)、采取舞弊的手段等多個方面對財務(wù)報告舞弊進行了研究。
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2 理論基礎(chǔ)

2.1 控制理論
控制，即駕馭，保證事物按照既定方向發(fā)展?？刂评碚搼?yīng)用最廣的是飛行器，用來保證飛行器的穩(wěn)定和準確。隨著控制理論與經(jīng)濟學(xué)相結(jié)合，逐漸產(chǎn)生了新的學(xué)科，即經(jīng)濟控制論。在現(xiàn)代經(jīng)濟中，控制已經(jīng)是管理活動的重要組成部分。控制涉及到兩方，即施控方和受控方。施控方對受控方進行監(jiān)控，并根據(jù)系統(tǒng)的既定目標向受控方發(fā)出信息，受控方接收信息并執(zhí)行。受控方還會將執(zhí)行結(jié)果進行反饋，以加強系統(tǒng)管理活動的有效性。控制主要有兩個目的：一個是現(xiàn)狀的維持，保證系統(tǒng)按照既定的秩序運行，如果出現(xiàn)任何偏差，則及時有效的采取必要的更正措施，以使系統(tǒng)更加穩(wěn)定準確；控制的另一個目的是改進，根據(jù)環(huán)境的變化引導(dǎo)系統(tǒng)進行改變，實現(xiàn)系統(tǒng)狀態(tài)的轉(zhuǎn)換?？刂剖枪芾淼囊豁椈韭毮?，是保證系統(tǒng)目標實現(xiàn)的手段之一。在企業(yè) IPO 過程中就有很多的控制活動，例如保薦人制度、發(fā)審委的審核等，其中，會計師事務(wù)所的審計就是其中很重要的一個控制活動。會計師事務(wù)所對擬 IPO 公司進行審計，審核驗證擬 IPO 公司財務(wù)信息的真實性和準確性，對 IPO 公司的財務(wù)活動進行控制，能夠提高擬 IPO 公司財務(wù)信息的可靠性，維護證券市場的秩序，保護廣大投資者的利益。
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2.2 信息不對稱理論
信息不對稱是指交易各方在交易中所擁有的信息量不同。自市場經(jīng)濟活動出現(xiàn)以來，各類人員由于各種各樣的原因只能擁有事物的部分信息，不同的人員擁有的信息也是不一樣的，一些成員擁有其他成員不知道的信息。而信息是有價值的，掌握充分信息的人員，在市場經(jīng)濟中往往處于優(yōu)勢地位，信息掌握相對較少的人員，則處于劣勢。信息的不對稱很可能導(dǎo)致逆向選擇的發(fā)生。最早研究信息不對稱這一現(xiàn)象的是通過舊車市場進行說明的阿克爾洛夫，他將舊車市場上的車分為好車和垃圾車兩種，兩種車的價格并不相同。原本買賣雙方之間可以分別就兩種車達成各自不同的價格，但由于二手車的賣方對二手車的了解比買方多，即二手車的賣方比買方擁有更多的信息，所以買賣雙方之間存在信息不對稱。而賣方會利用自己信息優(yōu)勢，隱瞞信息欺騙買方，提高垃圾車的價格。長此以往，買方會發(fā)現(xiàn)自己在交易中處于不利地位，就會壓低二手車的價錢；而為了應(yīng)對買方較低的價錢，賣方就會采取以次充好等手段來應(yīng)付買方，最終導(dǎo)致二手車市場的衰落。首先，在我國公司 IPO 中，管理層和投資者之間存在典型的信息不對稱。廣大的投資者，特別是中小投資者并不參與公司的經(jīng)營管理，無法了解公司真實的業(yè)績，他們處于信息的劣勢。而具備先天有利條件的管理者，對公司的日常經(jīng)營等情況擁有充分的信息，他們可能會利用自己的信息優(yōu)勢追求自身利益的最大化，而不去維護股東的利益，從而產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險。例如，對于擬 IPO 的公司，該公司自成立以來的所有情況是不對外公開的，因此只有公司內(nèi)部人員才會知道公司成立以來運行到現(xiàn)在的具體情況，投資者并不能知曉。投資者只能通過公司公開的信息來了解公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，投資者與管理層之間的信息不對稱十分嚴重。其次，在審計監(jiān)管機構(gòu)和發(fā)行人之間也存在一定程度的信息不對稱。審計監(jiān)管機構(gòu)作為專業(yè)人士，通過對公司相關(guān)資料的分析，能夠?qū)镜那闆r有比較全面的了解。但審計監(jiān)管機構(gòu)畢竟不是公司的管理層，對公司一些資料只能通過公司管理層才能獲得，如果管理層提供給審計監(jiān)管機構(gòu)的資料形式上正確，實質(zhì)上卻是虛假的，審計監(jiān)管機構(gòu)也是不可能發(fā)現(xiàn)的。
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3 萬福生科公司 IPO 的起因分析....... 12
3.1 地方政府的政策支持與鼓勵.......... 12
3.2 萬福生科公司發(fā)展壯大的內(nèi)在需要..... 14
4 萬福生科公司 IPO 中審計監(jiān)管機制存在的漏洞分析...... 16
4.1 審計鑒證行為不嚴謹............16
4.1.1 在建工程的審計............18
4.1.2 營業(yè)收入的審計............21
4.2 IPO 審計處罰機制不合理...........24
5 完善公司 IPO 中審計監(jiān)管機制的政策建議........ 26
5.1 建立公司 IPO 中事務(wù)所的選擇機制.........26
5.2 進一步強化事務(wù)所的質(zhì)量控制..........27
5.3 完善 IPO 審計處罰機制........29

5 完善公司 IPO 中審計監(jiān)管機制的政策建議

5.1 建立公司 IPO 中的事務(wù)所選擇機制
會計師事務(wù)所作為為公司 IPO 服務(wù)的中介機構(gòu)之一，不僅在公司 IPO 過程中發(fā)揮著重要的作用，也是公司上市后監(jiān)管必不可少的組成部分。一個專業(yè)勝任能力、獨立性都很強的會計師事務(wù)所能夠降低公司 IPO 中出現(xiàn)財務(wù)舞弊的幾率。因此，可以和中國注冊會計師協(xié)會（以下簡稱中注協(xié)）進行聯(lián)網(wǎng)，根據(jù)中注協(xié)對各事務(wù)所的統(tǒng)計、行業(yè)抽查等資料，比照中注協(xié)進行事務(wù)所綜合評價的方法，設(shè)置事務(wù)所業(yè)務(wù)收入、事務(wù)所基本情況、內(nèi)部治理、執(zhí)業(yè)質(zhì)量、人力資源、信息技術(shù)、社會責任、受獎勵情況、處罰和懲戒等指標，對事務(wù)所進行審核。只有相關(guān)指標經(jīng)過審核符合一定標準的事務(wù)所才有資格對公司的 IPO 以及上市公司的年審業(yè)務(wù)進行承接。從萬福生科案中可以看出，選定了資質(zhì)優(yōu)良的會計師事務(wù)所對公司的 IPO 進行審計，并不能從根本上杜絕公司 IPO 中的財務(wù)舞弊，因為發(fā)行人仍然能夠通過和會計師事務(wù)所進行串通來達到上市的目的。在這里可以引進公司破產(chǎn)清算中的管理人制度。公司破產(chǎn)清算的管理人是指破產(chǎn)案件受理后成立的，全面接管破產(chǎn)公司并負責破產(chǎn)財產(chǎn)的保管、清理、估價、處理和分配等破產(chǎn)清算事務(wù)的專門機構(gòu)或人員。我國《公司破產(chǎn)法》明確規(guī)定了管理人的資格與指定、管理人的報酬以及管理人的職責與責任等問題。其中，管理人可以根據(jù)管理人名冊制度由人民法院指定。由人民法院根據(jù)本地破產(chǎn)案件發(fā)生數(shù)量從報名者中擇優(yōu)確定編入管理人名冊的人數(shù)，并從編入管理人名冊的中介機構(gòu)及取得執(zhí)業(yè)資格的成員中實際指定管理人。

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結(jié)論

（1）我國公司 IPO 中的審計監(jiān)管機制確實存在漏洞。通過對萬福生科公司面臨的內(nèi)外部環(huán)境、公司 IPO 的起因以及對外提供的財務(wù)報表等資料可以看出，萬福生科公司的財務(wù)舞弊案是可以在審計監(jiān)管方面發(fā)現(xiàn)端倪的，但卻由于我國公司 IPO 中的審計監(jiān)管機制存在一些漏洞，致使審計監(jiān)管機制的“核查驗證”職能并沒有充分發(fā)揮，需要進一步完善。
（2）加強對我國公司 IPO 中審計監(jiān)管機制的監(jiān)管。鑒于我國公司 IPO 中的審計監(jiān)管機制并不完善，為了強化審計監(jiān)管機制在我國公司 IPO 中發(fā)揮其應(yīng)有的作用，應(yīng)該進一步完善我國公司 IPO 中的審計監(jiān)管機制。本文認為需要從選擇承接公司 IPO 審計業(yè)務(wù)的會計師事務(wù)所、加強會計師事務(wù)所執(zhí)行 IPO 鑒證業(yè)務(wù)的質(zhì)量控制、加大對 IPO 審計的處罰三個方面全面加強對我國公司 IPO 中審計監(jiān)管機制的監(jiān)管。
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參考文獻（略）