第一章 緒論

1.1 研究背景
財務(wù)舞弊現(xiàn)象在國內(nèi)外證券市場中都是普遍存在的，如著名的美國安然事件、北電網(wǎng)絡(luò)事件、施樂事件和國內(nèi)的綠大地事件、藍(lán)田股份事件等等?？梢哉f，在證券市場出現(xiàn)的伊始便產(chǎn)生了財務(wù)舞弊事件，這與其財務(wù)舞弊的動機(jī)是密不可分的。對于上市公司來說，較好的財務(wù)表現(xiàn)是其能夠在證券市場獲得融資的根本，即使是已經(jīng)上市的公司，如果財報連續(xù)表現(xiàn)不佳依然會被退市，如果發(fā)生被退市，將會給上市公司的股東造成極大損失，還會面臨一系列的債務(wù)問題。正是由于這一原因，上市公司在財務(wù)舞弊方面有著一定的必然性動機(jī)。而從上市公司財務(wù)舞弊事件的影響來看，一旦上市公司出現(xiàn)財務(wù)舞弊問題，必將給投資者帶來巨大的投資風(fēng)險，特別是在財務(wù)舞弊事件被曝光查處后，投資者將會面臨巨大的損失。更為重要的，這種財務(wù)舞弊問題還會嚴(yán)重破壞證券市場的金融秩序，損害證券市場的形象和公信力，如美國安然的財務(wù)舞弊事件，甚至對整個證券市場和相關(guān)監(jiān)管部門造成了巨大的損害。
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1.2 研究目的和意義

1.2.1 研究目的
所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離是現(xiàn)代公司組織形式運(yùn)營的必然結(jié)果。兩權(quán)分離使得投資者和管理者在目標(biāo)上存在著分歧，因此，存在著眾多可能激化財務(wù)舞弊行為的誘因，例如管理層薪酬契約、債務(wù)違約風(fēng)險等，財務(wù)舞弊行為是不會主動銷聲匿跡的。同時，其財務(wù)信息的真實披露無論是對于我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，還是對于社會大眾的公信，都有著極其重要的意義。本文擬通過對山東 RY 股份公司財務(wù)舞弊手段、舞弊后果及影響的分析，得出治理與防范財務(wù)舞弊的啟示，從而對該企業(yè)乃至其他上市公司提供借鑒和參考。本文通過對山東 RY 股份財務(wù)舞弊案例進(jìn)行分析，能夠更加全面、詳盡的了解其在財務(wù)舞弊中的動機(jī)和手段，這是防范和治理財務(wù)舞弊問題的基礎(chǔ)。山東 RY 股份財務(wù)舞弊事件雖然并不是我國近年來影響較大的典型財務(wù)舞弊事件，但是其所使用的財務(wù)舞弊手段和動機(jī)卻反映出了當(dāng)前我國上市公司財務(wù)舞弊中的一些普遍性問題。因而本文的另一個重要研究目的便是通過山東 RY 股份財務(wù)舞弊事件的案例分析，得到一些啟示，能夠針對我國當(dāng)前上市公司財務(wù)舞弊中存在的一些問題進(jìn)行改正。通過本課題的研究，也能夠為完善上市公司財務(wù)舞弊問題防范和治理提供一定的參考作用。

1.2.2 研究意義
證券市場作為市場經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，也肩負(fù)著道德水準(zhǔn)的要求，證券市場在今天的中國經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越大的影響，一個誠信的證券市場對國民的素質(zhì)起到很好的促進(jìn)作用，也是凈化中國資本市場環(huán)境的根本保證。在維護(hù)證券市場金融秩序的過程中，建立起對上市公司財務(wù)舞弊問題的防范機(jī)制就至為重要，這就需要更為透徹的了解上市公司的財務(wù)舞弊動機(jī)和手段。同時，當(dāng)前上市公司在財務(wù)舞弊中所使用的手段也更加復(fù)雜，需要針對這一形式在股權(quán)治理、監(jiān)管政策、審計手段、內(nèi)部控制等各個方面進(jìn)行優(yōu)化。通過對山東 RY 股份公司財務(wù)舞弊案例的研究，分析了其所帶來的嚴(yán)重后果和惡劣影響，對于上市公司全面認(rèn)識舞弊危害、完善治理結(jié)構(gòu)、自覺合法經(jīng)營、樹立誠信品質(zhì)具有重要的現(xiàn)實意義。
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第二章 財務(wù)舞弊相關(guān)理論

2.1 財務(wù)舞弊的概念
所謂財務(wù)舞弊，也就是指組織內(nèi)部人員或者外部人員出于某種目的，為了獲取不正當(dāng)利益而采用一些違法、欺騙的財務(wù)手段，從而導(dǎo)致財務(wù)信息失真，給投資者和國家集體利益造成損失的行為。一般來說，財務(wù)舞弊是一種帶有蓄謀性質(zhì)的行為，部分領(lǐng)導(dǎo)人員或者相關(guān)人員，為了達(dá)到某一非法目的，故意實施的一系列欺騙手段。財務(wù)舞弊是一種典型的故意違法事件，而非過失事件，在當(dāng)前相關(guān)的法律規(guī)定中對于財務(wù)舞弊的這一性質(zhì)也進(jìn)行了明確，因而財務(wù)舞弊行為也會承擔(dān)刑事責(zé)任。財務(wù)舞弊的主要途徑有兩種，分別是虛增收入和提前確認(rèn)收入，在虛增收入中所使用的舞弊手段如利用擴(kuò)大銷售核算范圍來虛增收入、合并財務(wù)報表虛增收入等等。對于上市公司而言，財務(wù)舞弊主要是發(fā)生在公司年報公布和相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)公布中，上市公司所公布的財務(wù)數(shù)據(jù)會直接影響到投資者對其投資價值的判斷，從而影響到其股價表現(xiàn)。為了在證券市場獲得更好的融資以及不被退市，這是上市公司財務(wù)舞弊的一個重要動機(jī)，但卻不是唯一因素，事實上財務(wù)舞弊的動因有很多，而且一些動因也不是必然的，而是一些偶然性事件，這也使得財務(wù)舞弊有著一定的不確定性。
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2.2 財務(wù)舞弊的基本特征
從財務(wù)舞弊的主體來分類的話，可以將財務(wù)舞弊分為管理類財務(wù)舞弊和非管理類財務(wù)舞弊。管理類財務(wù)舞弊的實施主體是管理層，管理層在財務(wù)舞弊中本身有著更大的先天優(yōu)勢，能夠協(xié)調(diào)相關(guān)部門的配合，對于財務(wù)報表的處理手段也更加復(fù)雜。同時，在管理類財務(wù)舞弊案例中，更為常見的是一種公司行為，公司基于某種目的，自上而下進(jìn)行的一種財務(wù)舞弊事件。而非管理類財務(wù)舞弊則是一些能夠接觸到財務(wù)管理的直接人員，出于某種個人目的而進(jìn)行的財務(wù)舞弊行為，這種財務(wù)舞弊現(xiàn)象事實上并不常見。CSMAR 對于財務(wù)舞弊的主體分為三種，分別是公司、管理者和股東，并對 2003 年-2013 年財務(wù)舞弊樣本進(jìn)行了調(diào)查統(tǒng)計，其財務(wù)舞弊類型分析見表 2.1。從 CSMAR 的調(diào)查統(tǒng)計的結(jié)果來看，公司和管理者是財務(wù)舞弊主體中的主要組成部分，其次為公司，而股東所占比例最小。股東基于其自身定位，財務(wù)舞弊動機(jī)并不大，而公司和管理者在財務(wù)舞弊中的動機(jī)更大，因而所占比例也就更高。同時，在 CSMAR 的報告中還指出，本應(yīng)當(dāng)在財務(wù)舞弊中擔(dān)當(dāng)監(jiān)督職能的獨(dú)立董事，也有部分參與到了財務(wù)舞弊事件中，這一調(diào)查結(jié)果使得很多學(xué)者對于財務(wù)舞弊內(nèi)部審計的監(jiān)督作用產(chǎn)生了懷疑。如果獨(dú)立董事和相關(guān)監(jiān)督人員也成為財務(wù)舞弊主體的話，又會進(jìn)一步增大財務(wù)舞弊審查的難度，其手段也會更加隱蔽。
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第三章 山東 RY 股份公司財務(wù)舞弊案例描述...........11
3.1 案例簡述........... 11
3.2 山東 RY 股份公司概述...... 12
3.3 山東 RY 股份財務(wù)舞弊主體與動機(jī).... 14
3.4 山東 RY 股份公司財務(wù)舞弊手段........ 16
3.5 本章小結(jié)........... 22
第四章 案件給企業(yè)帶來的影響.....24
4.1 直接影響企業(yè)經(jīng)營狀況，影響收入和利潤......... 24
4.2 公司公信力和品牌形象下降...... 25
4.3 對公司利益相關(guān)者的利益造成了不同程度的損害...... 26
4.4 舞弊事件發(fā)生后造成企業(yè)股價波動............ 27
4.5 舞弊事件造成企業(yè)融資難問題........... 28
4.6 舞弊事件對企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的影響....... 29
4.7 本章小結(jié)........... 30
第五章 山東 RY 股份公司舞弊案帶來的啟示...........31
5.1 完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)...... 31
5.2 完善上市公司外部治理結(jié)構(gòu)...... 33
5.3 本章小結(jié)........... 34

第五章 山東 RY 股份公司舞弊案帶來的啟示

5.1 完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
從上市公司的基本治理結(jié)構(gòu)來看，股東大會是上市公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，其權(quán)力應(yīng)當(dāng)是在董事會之上的，股東大會由全體股東組成，擁有對于上市公司重大事項的表決權(quán)和否決權(quán)。應(yīng)當(dāng)看到，在我國的上市公司中，股東大會的職能并沒有得到較好的體現(xiàn)，上市公司的主要重大事項均由董事會決定，這一問題與我國上市公司獨(dú)特的股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)象也有著很大關(guān)系。不同于國外上市公司，我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中，大股東的持股比例同其他股東的持股比例相差較多，特別是一些國有企業(yè)，大股東持股比例很多超過了50%。這一股權(quán)結(jié)構(gòu)在客觀上弱化了股東大會的職能，由于股權(quán)較為集中，其他股東并沒有較大的發(fā)言權(quán)，即使召開股東大會，也無法較好的發(fā)揮出股東大會職能。另一方面，在股東大會中，很多股東并不了解上市公司的實際經(jīng)營情況，對于其業(yè)務(wù)情況也不熟悉，在這種情況也難有較大的發(fā)言權(quán)。從山東 RY 股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，中國華融資產(chǎn)管理公司和中國光大銀行雖然作為第三大和第五大股東也進(jìn)入了山東 RY 股份董事會，但是由于不了解其具體業(yè)務(wù)情況，并沒有發(fā)揮出較好的作用。因而要充分發(fā)揮股東大會職能，首先就應(yīng)當(dāng)對于股東大會的組成結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，例如在全體股東中挑選較為熟悉其業(yè)務(wù)領(lǐng)域和持股比例較高的股東作為中小股東代表參加股東大會，并且應(yīng)當(dāng)建立起相應(yīng)的責(zé)任機(jī)制，規(guī)定股東代表的責(zé)任和義務(wù)。上市公司應(yīng)當(dāng)積極召開股東大會，主動在股東大會上披露重大事項信息，并交由股東大會審核、批準(zhǔn)。

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結(jié)論

本文通過對山東 RY 股份財務(wù)舞弊案例進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，山東 RY 股份公司出于粉飾財報，獲得融資等目的，利用虛減成本和費(fèi)用、虛減應(yīng)收賬款和壞賬準(zhǔn)備、提前確認(rèn)收入、少提長期投資準(zhǔn)備等手段進(jìn)行財務(wù)舞弊。部分高管人員處于謀求私利的目的，憑空捏造交易賬目以及利用虛增收入利潤提高股價，以套現(xiàn)獲利。山東 RY 股份公司和部分高管人員聯(lián)合參與了財務(wù)舞弊，給投資者造成了巨大損失，影響了證券市場金融秩序。并且在研究中還分析山東 RY 股份財務(wù)舞弊案件發(fā)生后，對其企業(yè)經(jīng)營造成了直接影響，這一特點(diǎn)是在我國上市公司財務(wù)舞弊案件較為少見的。正是由于山東 RY 股份爆發(fā)了財務(wù)舞弊案件，使得其信譽(yù)和品牌形象遭受了巨大的打擊，許多合作伙伴終止了與其合作關(guān)系。因而在防范上市公司財務(wù)舞弊行為中，也可以較好的借鑒這一特點(diǎn)，加強(qiáng)在信用體系方面的建設(shè)，加大處罰力度，以提高財務(wù)舞弊行為成本。
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參考文獻(xiàn)（略）