第一章 緒論

1.1 研究背景
金融消費(fèi)者不僅是傳統(tǒng)消費(fèi)者在現(xiàn)代金融領(lǐng)域內(nèi)的概念延伸，同時(shí)也是傳統(tǒng)弱勢(shì)金融主體在現(xiàn)代金融市場(chǎng)發(fā)展下身份嬗變的結(jié)果。上個(gè)世紀(jì) 70、80 年代以來，由于金融自由化對(duì)境外各國(guó)的金融市場(chǎng)與工業(yè)經(jīng)濟(jì)體制的不斷沖擊，綜合經(jīng)營(yíng)實(shí)踐成為了境外各國(guó)金融市場(chǎng)的重要經(jīng)營(yíng)與交易形式。伴隨著綜合經(jīng)營(yíng)實(shí)踐在境外各國(guó)金融市場(chǎng)的不斷的推進(jìn)，境外各國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)了新的弱勢(shì)金融主體—金融消費(fèi)者。為了通過法律有效保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與有序的發(fā)展，境外各國(guó)從上個(gè)世紀(jì) 80、90 年代起已經(jīng)展開對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)問題的立法理論研究與金融服務(wù)立法實(shí)務(wù)工作。2008 年肇事于美國(guó)的金融危機(jī)，不僅造成境外“多個(gè)國(guó)家與地區(qū)的金融消費(fèi)者受損嚴(yán)重①，同時(shí)在境外各國(guó)金融市場(chǎng)中，保護(hù)金融消費(fèi)者的呼聲再次日盛。2008 年美國(guó)金融危機(jī)后，在金融消費(fèi)者保護(hù)呼聲的再次影響下，英美等境外各國(guó)政府啟動(dòng)了以金融消費(fèi)者保護(hù)為核心的金融體制改革計(jì)劃，調(diào)整境外各國(guó)保護(hù)金融消費(fèi)者的金融服務(wù)立法，重新頒布和修改了許多“旨在保護(hù)金融消費(fèi)者的法律”，“以重建金融消費(fèi)者對(duì)金融市場(chǎng)的信任②”。我國(guó)證券市場(chǎng)自上個(gè)世紀(jì) 90 年代初成立至今，一直十分注重對(duì)證券投資者的保護(hù)。近年在我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)踐中，由于受到金融全球化與我國(guó)金融體制改革的不斷影響，我國(guó)證券市場(chǎng)中出現(xiàn)了綜合經(jīng)營(yíng)實(shí)踐趨勢(shì)。在綜合經(jīng)營(yíng)實(shí)踐趨勢(shì)的推動(dòng)下，我國(guó)證券市場(chǎng)的弱勢(shì)金融主體身份已經(jīng)無法再簡(jiǎn)單貼上證券投資者的標(biāo)簽，開始在身份認(rèn)定上逐漸有了一個(gè)新的名稱—金融消費(fèi)者。金融消費(fèi)者雖然已經(jīng)在我國(guó)證券市場(chǎng)中逐步出現(xiàn)，但因我國(guó)現(xiàn)行證券法缺乏對(duì)金融消費(fèi)保護(hù)的明確立法指引，導(dǎo)致在我國(guó)近年證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程中,金融服務(wù)商利用違法違規(guī)手段，侵害金融消費(fèi)者合法權(quán)益的案件在頻頻發(fā)生。所以研究我國(guó)證券法保護(hù)金融消費(fèi)者立法問題，在我國(guó)未來證券市場(chǎng)的發(fā)展中，能全面有效的完善我國(guó)現(xiàn)行證券法立法，及時(shí)為金融消費(fèi)者提供有效法律保護(hù)的重要現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。
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1.2 國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀
“隨著金融活動(dòng)的日益普遍化，投資者向金融消費(fèi)者的轉(zhuǎn)化，境外主要各國(guó)自上個(gè)世紀(jì) 80、90 年代年起，已經(jīng)開始展開對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)的金融服務(wù)立法實(shí)務(wù)工作，并取得一定的立法成果。英國(guó)在 1986 年頒布的《金融服務(wù)法》完善的基礎(chǔ)上，于 2000年頒布了以保護(hù)金融消費(fèi)者為核心的《金融服務(wù)和市場(chǎng)法案》；首次采用了“金融消費(fèi)者”概念，認(rèn)為所謂的金融消費(fèi)者，指的是“貿(mào)易、商業(yè)、職業(yè)之外接收金融服務(wù)的任何自然人”，同時(shí)在金融消費(fèi)者監(jiān)管方面，《金融服務(wù)與市場(chǎng)法案》廢除過去的自律分業(yè)監(jiān)管，通過金融服務(wù)局（FSA）對(duì)金融消費(fèi)者實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)管保護(hù)。 2008 年全球性金融危機(jī)后，為了更好應(yīng)對(duì)危機(jī)帶來的挑戰(zhàn)與全面保護(hù)金融消費(fèi)者，英國(guó)將《金融服務(wù)與市場(chǎng)法案》修改為《金融服務(wù)法》，在強(qiáng)化對(duì)金融消費(fèi)者統(tǒng)一監(jiān)管的基礎(chǔ)上，增加了金融消費(fèi)者監(jiān)管目標(biāo)、責(zé)任與監(jiān)管機(jī)關(guān)責(zé)任權(quán)限等重要內(nèi)容。
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第二章 金融消費(fèi)者保護(hù)立法的學(xué)理概述

2.1 消費(fèi)者概念的法律界定
“消費(fèi)”的學(xué)術(shù)術(shù)語是出自于古希臘色諾芬的《經(jīng)濟(jì)論》，隨著時(shí)代的發(fā)展，不同時(shí)期對(duì)消費(fèi)有不同的定義法。按照學(xué)界對(duì)消費(fèi)的一般界定，消費(fèi)在學(xué)術(shù)層面上主要有生活消費(fèi)與生產(chǎn)消費(fèi)兩種消費(fèi)形式。按照上述消費(fèi)的學(xué)術(shù)分類標(biāo)準(zhǔn)，各國(guó)持有具有不同的消費(fèi)者法律界定，大體上主要有以下兩種：堅(jiān)持這種觀點(diǎn)對(duì)消費(fèi)者概念進(jìn)行法律界定有美國(guó)、英國(guó)、泰國(guó)與俄羅斯等國(guó)的消費(fèi)者保護(hù)立法。消費(fèi)者的法律概念在美國(guó)制定的相關(guān)消費(fèi)者保護(hù)立法中被定義為同零售商與銷售商之間發(fā)生消費(fèi)交易關(guān)系的社會(huì)個(gè)體。在英國(guó) 70 年代制定的相關(guān)消費(fèi)者保護(hù)立法中，消費(fèi)者概念則體現(xiàn)為不經(jīng)常從事專門商業(yè)活動(dòng)的個(gè)體活動(dòng)成員。而消費(fèi)者概念又在泰國(guó)與俄羅斯制定的相關(guān)消費(fèi)者保護(hù)立法中被定義為滿足個(gè)人消費(fèi)欲望或目的而與經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行交換的社會(huì)個(gè)體成員或社會(huì)公民。堅(jiān)持這種觀點(diǎn)對(duì)消費(fèi)者概念進(jìn)行法律界定有我國(guó)臺(tái)灣與韓國(guó)等國(guó)的消費(fèi)者保護(hù)立法。我國(guó)臺(tái)灣在制定的相關(guān)消費(fèi)者保護(hù)立法中將消費(fèi)者概念確立為接受消費(fèi)服務(wù)和滿足個(gè)人消費(fèi)目的社會(huì)組織成員。而韓國(guó)在定義消費(fèi)者概念方面“采用較為廣義的消費(fèi)者概念，即總統(tǒng)規(guī)定部分事業(yè)者被納入到消費(fèi)者的范疇②”。我國(guó)現(xiàn)行的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)立法雖沒有從立法層面出現(xiàn)過消費(fèi)者的明確概念，但我國(guó)學(xué)界已經(jīng)通過對(duì)其相關(guān)法律條文規(guī)定的不斷研究，明確將我國(guó)消費(fèi)者的概念定義成為滿足一定的生活需求，同經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生消費(fèi)交易關(guān)系的自然人個(gè)體或整體③。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展，消費(fèi)者的法律概念有了擴(kuò)張，逐步延深到現(xiàn)代金融領(lǐng)域內(nèi)，出現(xiàn)了金融消費(fèi)者的新概念。
……..

2.2 金融消費(fèi)者概念的界定
“金融消費(fèi)者”一詞，是產(chǎn)生于上個(gè)世紀(jì) 70、80 年代境外的金融市場(chǎng)。在美國(guó)上個(gè)世紀(jì) 90 年代制定的金融服務(wù)法律中，金融消費(fèi)者被定義為滿足一定金融消費(fèi)與交易需要的社會(huì)個(gè)體成員。在英國(guó)本世紀(jì)初制定的金融服務(wù)法律中，金融消費(fèi)者概念被定義為在金融消費(fèi)與交易活動(dòng)中，與金融服務(wù)商之間具有相關(guān)權(quán)益關(guān)系的個(gè)人，而日本制定的相關(guān)金融服務(wù)法律則將金融消費(fèi)者明確為在金融消費(fèi)與交易活動(dòng)中，非金融專業(yè)的個(gè)人與法人組織。近年美國(guó)的金融危機(jī)后，美國(guó)又在新修改與頒布的相關(guān)法案中把金融消費(fèi)者概念直接定義為進(jìn)行金融消費(fèi)與交易活動(dòng)的自然人個(gè)體及其授權(quán)的代理人與委托人。而在境外各國(guó)的學(xué)界，不少境外學(xué)界的學(xué)者也一致認(rèn)為，由于金融消費(fèi)是現(xiàn)代社會(huì)一種為了滿足個(gè)人或家庭的一種經(jīng)濟(jì)手段，所以在境外學(xué)者看來，金融消費(fèi)者定義為滿足個(gè)人金融消費(fèi)需求而進(jìn)行金融消費(fèi)與交易活動(dòng)的個(gè)人或家庭成員?？傊痪湓?，在境外各國(guó)無論是在立法還是學(xué)理研究層面上，都把金融消費(fèi)者視為購(gòu)買金融商品與接受金融服務(wù)并具有相關(guān)利益需求者的統(tǒng)稱。
……..

第三章 金融消費(fèi)者在我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀與評(píng)析.... 15
3.1 金融消費(fèi)者在我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀........ 15
3.1.1 從證券投資者到金融消費(fèi)者...... 15
3.1.2 金融消費(fèi)者保護(hù)問題的理論研究已初現(xiàn)端倪........ 16
3.2 金融消費(fèi)者在我國(guó)證券市場(chǎng)的立法現(xiàn)狀...... 17
3.2.1 我國(guó)證券法保護(hù)金融消費(fèi)者的立法缺陷........ 17
3.2.2 我國(guó)證券法保護(hù)金融消費(fèi)者的實(shí)踐后果........ 18
第四章 境外各國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)立法與借鑒.... 20
4.1 美國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)立法與借鑒.......... 20
4.2 英國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)立法與立法借鑒.... 22
4.3 日本金融消費(fèi)者保護(hù)立法與立法借鑒.... 25
第五章 我國(guó)證券法保護(hù)金融消費(fèi)者的立法完善建議.... 28
5.1 金融消費(fèi)者概念的立法完善........ 28
5.1.1 確立“金融消費(fèi)”新立法理念........ 28
5.1.2 再次明確金融消費(fèi)者概念.......... 28
.2 金融消費(fèi)者保護(hù)立法基本原則的立法完善........ 29
5.3 金融消費(fèi)者市場(chǎng)監(jiān)管模式的立法完善.... 29
5.4 金融消費(fèi)者糾紛處理機(jī)制的立法完善.... 31
5.5 金融消費(fèi)者保護(hù)規(guī)則的立法完善...... 33

第五章 我國(guó)證券法保護(hù)金融消費(fèi)者的立法完善建議

5.1 金融消費(fèi)者概念的立法完善
我國(guó)《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》自 1993 年 10 月 31 日頒布生效，至 2013 年進(jìn)行再次立法修改以來，始終將傳統(tǒng)生活消費(fèi)作為該法律的適用條件與基本立法理念。從理論研究層面看來，我國(guó)學(xué)界的不少學(xué)者認(rèn)為所謂的金融消費(fèi)，比起傳統(tǒng)生活或生產(chǎn)消費(fèi)，雖然存在（1）消費(fèi)標(biāo)的物不同。金融消費(fèi)主要的標(biāo)的物品是具有風(fēng)險(xiǎn)性、抽象性與復(fù)雜性的金融商品；而傳統(tǒng)的生活或生產(chǎn)消費(fèi)主要標(biāo)的物卻是具有能進(jìn)行商品交換的普通生活或生產(chǎn)用品；（2）消費(fèi)內(nèi)容的不同。金融消費(fèi)較之普通的生活或生產(chǎn)消費(fèi)，消費(fèi)與交易的金融商品的商品信息內(nèi)容往往具有復(fù)雜與專業(yè)性；（3）對(duì)價(jià)獲取的不同。在對(duì)價(jià)獲取上，金融消費(fèi)較之傳統(tǒng)的生活或生產(chǎn)消費(fèi)而言，尤其是在保險(xiǎn)領(lǐng)域，金融消費(fèi)者的對(duì)價(jià)獲取具有實(shí)現(xiàn)的不確定與不穩(wěn)定性等方面的學(xué)理差異；但隨著我國(guó)當(dāng)今消費(fèi)市場(chǎng)的不斷壯大與發(fā)展，我國(guó)當(dāng)前消費(fèi)者的消費(fèi)已不再局限于傳統(tǒng)生活或生產(chǎn)消費(fèi)的范圍之內(nèi)，逐漸延伸到我國(guó)現(xiàn)代金融領(lǐng)域。在消費(fèi)對(duì)象方面，我國(guó)消費(fèi)者逐步接受金融消費(fèi)理念，已經(jīng)從事進(jìn)行基金、股票與外匯等金融商品的金融消費(fèi)與交易活動(dòng)，而在消費(fèi)手段方面，我國(guó)消費(fèi)者也由過去簡(jiǎn)單通過買賣交易的傳統(tǒng)生活消費(fèi)，逐漸變?yōu)槔眯庞每?、網(wǎng)上銀行、個(gè)人理財(cái)?shù)痊F(xiàn)代金融手段來滿足自己需求的金融消費(fèi)。總之，在我國(guó)當(dāng)前消費(fèi)市場(chǎng)的發(fā)展中，金融消費(fèi)已逐漸成為我國(guó)消費(fèi)者為“滿足居民的金錢收益目的一種主觀需求的經(jīng)濟(jì)行為①。
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結(jié)論

金融消費(fèi)者作為現(xiàn)代金融市場(chǎng)發(fā)展下的產(chǎn)物，其發(fā)展對(duì)當(dāng)今各國(guó)的金融立法與現(xiàn)行金融體制都提出新的挑戰(zhàn)，金融消費(fèi)者保護(hù)立法現(xiàn)已經(jīng)在境外各國(guó)的金融立法實(shí)務(wù)工作與理論研究中密切展開。在近年我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展中，雖然金融消費(fèi)者已經(jīng)在我國(guó)證券市場(chǎng)中逐步出現(xiàn)，但我國(guó)現(xiàn)行證券法顯然是無法對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)做出較好的回應(yīng)。縱觀我國(guó)現(xiàn)行證券法，我國(guó)現(xiàn)行證券法仍舊存在有關(guān)金融消費(fèi)者的概念界定、市場(chǎng)監(jiān)管模式、權(quán)益維護(hù)機(jī)制等方面的立法缺陷。經(jīng)過我國(guó)學(xué)界對(duì)我國(guó)證券法保護(hù)金融消費(fèi)者立法問題的初步研究，在我國(guó)學(xué)界的普遍學(xué)術(shù)意見看來，金融服務(wù)法或金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法在我國(guó)未來的制定，對(duì)我國(guó)證券法保護(hù)金融消費(fèi)者的立法完善方面具有重大的法律意義。究其原因，我國(guó)學(xué)界的不少學(xué)者一致認(rèn)為“制定金融服務(wù)法是完善我國(guó)金融法制的重要步驟①”；我國(guó)證券法保護(hù)金融消費(fèi)者的立法缺陷具有整體結(jié)構(gòu)性，并不是單靠我國(guó)證券法就能夠解決。金融服務(wù)法或金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法的制定，能從整體結(jié)構(gòu)上較好克服我國(guó)證券法保護(hù)金融消費(fèi)者的立法缺陷②。針對(duì)我國(guó)證券法保護(hù)金融消費(fèi)者的立法缺陷，筆者基于我國(guó)學(xué)界進(jìn)行金融服務(wù)立法的立法完善構(gòu)思，認(rèn)為我國(guó)未來證券法應(yīng)保持自身的分業(yè)立法優(yōu)勢(shì)，充分利用境外各國(guó)的立法借鑒與我國(guó)學(xué)界主流的學(xué)術(shù)意見，通過建立有效的立法完善措施，進(jìn)行我國(guó)證券法保護(hù)金融消費(fèi)者的立法完善。
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參考文獻(xiàn)（略）