第一章緒論

 

1.1選題的背景和意義

我國經(jīng)濟的快速發(fā)展需要能源、交通、通訊等基礎設施的同步發(fā)展。就我國基礎設施建設現(xiàn)狀來看，無法跟上經(jīng)濟發(fā)展的腳步。為此，中央和地方政府不斷加大資金投入力度以加快基礎設施建設的步伐。但是由于大部分的基礎設施項目資金投入量巨大，政府的資金投入遠遠不能滿足建設資金的需求，因此尋求適合于我國基礎設施建設的融資方式就成為政府和學者們所關注的焦點。

20世紀90年代，TOT融資方式在興起。我國第一個以TOT融資方式運行的企業(yè)是遼寧的沈海熱電廠，該廠于1993年7月將一部分股權轉(zhuǎn)讓給香港的匯勝集團。此后TOT融資方式在我國得到了廣泛的運用，除了電力行業(yè)外，還有水務、交通基礎設施等。例如，上海南浦大橋，楊浦大橋，過江隧道及滬杭高速公路上海段，山東省煙臺至威海一級汽車專用公路、上海延安東路隧道、滬嘉高速公路、滬寧高速公路、成偷高速公路(重慶段）、304國道好力保至通遼段?、潔河至駐馬店高速公路氣杭州繞城高速公路?、陜西省西臨高速公路、陜西省寶雞市馬營渭河大橋和新世紀渭河大橋、西安一銅川高速公路、京大高速公路山西段?等項目，都是我國運用TOT融資方式的案例。

盡管TOT融資方式，較之之前采用的BOT融資方式簡單了許多，但是由于我國應用TOT融資方式在的時間較短，仍出現(xiàn)了許多問題，使得TOT融資方式的展開不十分順利，甚至導致了國有資產(chǎn)的流失。張利等[15]學者2004年曾對我國TOT融資方式的風險進行了研究，總結(jié)出了 TOT融資中的主要風險：即與融資方有關的新建和移交項目的建設風險、項目經(jīng)營期滿移交給融資方后項目的損耗風險、項目監(jiān)管的風險以及選擇經(jīng)營者方面的風險等；還有與項目經(jīng)營者有關的自身融資的風險、經(jīng)營者的經(jīng)營風險、項目的管理風險以及政策法規(guī)等風險。近幾年，對于TOT融資風險研究的不多，大多是對TOT項目融資的特許經(jīng)營期、特許經(jīng)營權等方面展開探討。

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?1.2相關的概念

1.2.1 TOT項目融資含義及其特點

1.2.1.1 TOT項目融資的定義

TOT項目融資是吸引社會投資者參加公共基礎設施建設、經(jīng)營、發(fā)展的項目融資方式。第一個“T”是“Transfer"——移交給社會投資者的意思，即東道國政府把正在運營過程中的的公共基礎設施項目的經(jīng)營權，在一定期限內(nèi)有償移交給社會投資者；"0"是“Operate”——經(jīng)營的意思，即社會投資者獲得項目經(jīng)營權之后，在給定的期限內(nèi)經(jīng)營項目，而項目的收益則歸屬于社會投資者；第二個“T”是"Transfer”——移交給政府的意思，即社會投資者在特許經(jīng)營期滿后，將公共基礎設施項目無償移交回東道國政府。通過這樣的過程，政府依靠項目經(jīng)營權的在一定期間的轉(zhuǎn)讓可以從社會投資者那里一次性獲得大筆資金，既可以歸還改TOT項目建設中的貸款，也可以用來投資到其他公共基礎設施。例如，根據(jù)我國交通部2004年公布的《國家高速公路網(wǎng)規(guī)劃》，從2005年起到2030年，國家將斥資兩萬億元，新建5.1萬公里高速公路，使我國高速公路里程達到8.5萬公里。如果能將TOT項目融資方式應用到公路建設當中，可以為5.1萬公取高速建設籌集大筆資金。

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?第二章經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資集成管理理論研究

 

2.1公共物品理論

2.1.1公共物品的含義和特點

公共理論認為，以市場為資源配置主體的社會中，市場機制在經(jīng)濟運行中起著重要作用，但也存在著種種的局限性，即所謂的“市場失靈”。公共物品和勞務是市場機制發(fā)生失靈的一個重要領域。然而公共性是一個連續(xù)的區(qū)間，公共物品和私人物品不存在徑渭分明的邊界，公共物品的邊界也是不固定的，因此關于公共物品的定義就是相當關鍵的。

目前各國研究和公共物品相關的學者們所公認的定義公共物品的兩個標準，就是薩繆爾森（1954)、馬斯格雷夫（1973)等人提出的公共物品應當具有非競爭性和非排他性。所謂非競爭性，是指它不會表現(xiàn)為稀缺性，一旦生產(chǎn)出來所有人都可以從中受益。所謂非排他性，是指只要社會存在某一公共物品，就不能排斥社會上的任何人消費該產(chǎn)品，任何消費者都可以免費消費公共物品。這種非排他性的產(chǎn)生，首先在于公共物品在技術上不易排除眾多的受益者。但是這種分類過于籠統(tǒng)，所以AronWildavsky和Jesse Malkin[73]就建議放棄公共物品和私人物品的傳統(tǒng)區(qū)分。

?經(jīng)濟學家N.Gregory Mankiw[74]將公共物品劃分為三個類型:(1)具有非排他性和非競爭性的純粹的公共物品或集體物品；（2)有排他性但沒有競爭性的收費物品或俱樂部物品；（3)不具排他性，但有競爭性的公用物品。具有非排他性和非競爭性的純粹的公共物品，就是所謂的純公共物品，符合薩繆爾森經(jīng)典定義，包括基礎科學研究、環(huán)保、國防等物品。這類物品投資規(guī)模大，具有較強的外部性，但由于非排他性和非競爭性使得獲利較少，這對于追求利潤最大化的私人企業(yè)而言，缺乏吸引力，即市場失靈的部分，因此需要政府承擔提供純公共物品的責任。而對于只具有非排他性和非競爭性兩個特性之一的物品就是所謂的準公共物品，這類物品具有一定的外部性，投資規(guī)模較大，有一定的利潤收入，有吸引社會投資者參與到項目中的可能性。

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?2.2公共基礎設施民營化理論

2.2.1公共基礎設施概念的界定

關于公共基礎設施的概念，國內(nèi)外的學者并沒有統(tǒng)一的認識。“基礎設施”(infrastructure),又被譯為基礎結(jié)構(gòu)，它原本是工程技術方面的一個術語。20世紀40年代中后期，基礎設施的概念逐步被西方經(jīng)濟學家運用到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和社會再生產(chǎn)理論的研究之中。羅森斯坦羅丹認為基礎設施是社會的先行資本包括電力、運輸、通訊等所有基礎工業(yè)，它為其他產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造投資機會。姆里納爾?達塔喬德里赫指出基礎設施可分為狹義和廣義兩種，狹義的基礎設施實質(zhì)上是指運輸、通訊、電力生產(chǎn)和供應、供水排污等城市公用事業(yè)基礎設施以及農(nóng)業(yè)中的水利設施和其他管水工程；廣義的基礎設施是從社會分攤資本的意義上來理解的，它不僅包括狹義基礎設施的定義范圍，而且包括教育、科學研究、環(huán)境和公共衛(wèi)生及整個司法行政管理系統(tǒng)等領域。

?1994年世界銀行在以基礎設施為主題的發(fā)展報告中提出所謂社會基礎設施是指能夠滿足企業(yè)生產(chǎn)和居民生活需要的公共服務的那些成套的設備、工程構(gòu)筑、設施等，并將基礎設施劃分為三大部分：（1)包含自來水、電信、衛(wèi)生設備和排污、電力、固體廢棄物的收集和處理、管道煤氣等在內(nèi)的公共設施部分；（2)包含公路、排灌渠道和大壩等水利設施在內(nèi)的公共工程部門；（3)包含市內(nèi)交通、鐵路、機場、港口和航道等在內(nèi)的其他交通部門。

?綜上所述，國內(nèi)外學者根據(jù)自己對公共基礎設施的理解和論述的需要從不同的角度或以不同的方式對公共基礎設施的概念進行了界定，但是沒有形成統(tǒng)一的規(guī)范。本文所探討的公共基礎設施是指那些對社會經(jīng)濟發(fā)展起基礎性作用，具有一定的排他性，能夠吸引社會投資者參與的公共工程和設施，例如，公路、水利水電、垃圾處理等項目，也就是前文所提到的經(jīng)營性公共基礎設施。

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?第三章經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資結(jié)構(gòu)集成管理研究..............31

3.1經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資的結(jié)構(gòu)集成概述............31

3.1.1TOT項目融資結(jié)構(gòu)含義..............31

?第四章經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資運行機制集成管理研究.................5

14.1經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資的運行機制集成概述..............51?

?4.1.1TOT項目融資運行的特征........51?

?第五章經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資功能集成管理研究.................75

5.1經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資的功能集成概述...................75

5.1.1 TOT項目融資功能含義................75?

 

第六章經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資集成管理及案例分析

 

6.1經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資集成管理

6.1.1經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資集成管理概念模型?

?本文第二章分析了經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資集成管理的概念和特點，運用霍爾模型構(gòu)建了經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資集成管理的三維框架，并通過結(jié)構(gòu)維將三維圖形轉(zhuǎn)化為二維圖。根據(jù)第2章的定義以及第3、4、5章對于TOT項目融資結(jié)構(gòu)、運行機制和功能的分析，同時考慮到功能實現(xiàn)是結(jié)構(gòu)和運行機制作用的結(jié)果，本文建立了如圖6.1所示的經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資集成管理概念模型。在該模型中，在結(jié)構(gòu)和運行機制的保障下，項目融資功能實現(xiàn)是主要目標。

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第七章結(jié)論與展望

 

7.1結(jié)論

本文通過對于TOT項目融資、經(jīng)營性公共基礎設施以及集成管理的含義和特點的研究，在分析國內(nèi)外的相關研究的基礎上，運用公共物品理論、公共基礎設施民營化理論、項目區(qū)分理論、項目融資理論和集成管理理論提出了經(jīng)營性公共基礎設施TOT項目融資基礎管理的含義，并運用霍爾模型構(gòu)建了經(jīng)營性公共基礎設施集成管理的框架，并在此基礎上展開研究。?

?將概念模型應用于云南高海高速公路項目實施TOT項目融資的分析。對于高海高速實施TOT項目融資的結(jié)構(gòu)、運行機制和功能進行分析，重點探討在結(jié)構(gòu)既定情況下，運行機制和功能的集成問題。運用風險決策方法和模糊熵方法，識別出高影響因素并確定了結(jié)構(gòu)影響因素排序，提出結(jié)構(gòu)不變就是指高影響因素不變的假設；運用研討廳方法得出了影響功能實現(xiàn)的主要因素及其解決方法，得出了在人事、理事和物事結(jié)構(gòu)既定情況下，即現(xiàn)有各方面因素不進行改變的情況下，高海高速公路無法實施TOT項目融資。因為理事結(jié)構(gòu)即項目融資的法律法規(guī)在短期當中難以發(fā)生較大改變，因而假定理事結(jié)構(gòu)不發(fā)生變化，通過改變?nèi)耸陆Y(jié)構(gòu)即利益相關者關系和物事結(jié)構(gòu)即項目融資的內(nèi)外部環(huán)境，進而改變運行機制中的部分因素，通過運行機制的調(diào)整實現(xiàn)高海高速公路TOT項目融資功能。

參考文獻（略）?