本文最終取得結(jié)論如下：（1）系統(tǒng)梳理了科創(chuàng)類企業(yè)融資現(xiàn)狀和面臨的問(wèn)題。科創(chuàng)類企業(yè)呈現(xiàn)資金需求大且缺乏資質(zhì)、融資成本高且銀行惜貸、資金來(lái)源單一且不穩(wěn)定的融資現(xiàn)狀。同樣面臨投入大，風(fēng)險(xiǎn)高、輕資產(chǎn)且缺乏銀行要求的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施以及企業(yè)急迫的融資需求難以得到銀行的快速響應(yīng)的問(wèn)題。

第 1 章 緒論

1.1 研究背景
近年來(lái)，中美國(guó)際貿(mào)易出現(xiàn)了一些危機(jī)，雙方的貿(mào)易摩擦越來(lái)越多，其發(fā)展形勢(shì)不容樂(lè)觀，呈現(xiàn)出白熱化狀態(tài)。國(guó)外對(duì)涉及核心技術(shù)的高科技產(chǎn)品限制出口給中國(guó)，對(duì)中國(guó)的高科技企業(yè)進(jìn)行打壓。如 2018 年美國(guó)對(duì)我國(guó)通訊企業(yè)中興通訊的電信零部件出口進(jìn)行管制，中興通訊受到了前所未有的供應(yīng)鏈危機(jī)。為了解決這一危機(jī)，中興通訊付出了極大的金錢(qián)代價(jià)才達(dá)成和解，中興通訊的發(fā)展受到了嚴(yán)重制約。接下來(lái)，美國(guó)又對(duì) 5G 戰(zhàn)略先行的華為企業(yè)想方設(shè)法進(jìn)行打壓，以華為公司威脅美國(guó)通訊安全為出發(fā)點(diǎn)，捏造謊言、制造混亂，對(duì)華為的發(fā)展造成了一定程度上的沖擊。中美貿(mào)易摩擦的背后讓我們深思的問(wèn)題是：在當(dāng)今科技引領(lǐng)生活的新模式時(shí)代，那么我們要想實(shí)現(xiàn)國(guó)家的強(qiáng)盛，民族的復(fù)興，必須擺脫科技發(fā)展的外部牽制，壯大我國(guó)的科技力量，推動(dòng)科技企業(yè)做大、做強(qiáng)。2019 年以來(lái)，國(guó)家頻繁出臺(tái)相應(yīng)政策，大力鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)科技企業(yè)全面發(fā)展，切實(shí)發(fā)揮“國(guó)產(chǎn)替代”功能，科創(chuàng)類企業(yè)的發(fā)展迎來(lái)了千載難逢的春天。
作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)部門(mén)的城市商業(yè)銀行，其同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)也不容樂(lè)觀。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，銀行間產(chǎn)品趨近于同質(zhì)化，同時(shí)城商行由于吸儲(chǔ)能力的限制，業(yè)務(wù)定價(jià)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力。城商行如何能在科技不斷革新，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的新時(shí)代背景下，突破規(guī)模束縛的缺陷，充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，取得經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上的高效發(fā)展。那么，當(dāng)下國(guó)家對(duì)科創(chuàng)類企業(yè)的政策支持導(dǎo)向給城商行帶來(lái)了百年不遇的歷史機(jī)遇，城商行應(yīng)該認(rèn)真思考如何充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，對(duì)科創(chuàng)類企業(yè)進(jìn)行導(dǎo)入。
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1.2 研究的方法
本文以城商行開(kāi)展科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)的體系構(gòu)建為主要研究?jī)?nèi)容，在研究過(guò)程中，主要采用了調(diào)查法、訪談法和文獻(xiàn)法等研究方法。
1.2.1 調(diào)查法
調(diào)查法主要通過(guò)向被研究者提問(wèn)獲取第一手資料。相對(duì)于其他研究方法，調(diào)查法的時(shí)間效率和數(shù)量效率更高。在研究過(guò)程中，主要調(diào)查了城市商業(yè)銀行近年來(lái)科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、融資業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)控管理體系、組織架構(gòu)體系以及科創(chuàng)類企業(yè)銀行融資情況等內(nèi)容，為論文的寫(xiě)作提供良好的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。
1.2.2 訪談法
訪談法主要通過(guò)面對(duì)面交談來(lái)獲取資料內(nèi)容。相對(duì)于其他研究方法，訪談法的全面性更強(qiáng)。
本文主要采訪了北京、天津、重慶、成都、烏魯木齊等地城商行和科技型企業(yè)，與城商行總、分行的風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線機(jī)構(gòu)和科創(chuàng)類企業(yè)的財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人和融資部門(mén)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了多次訪談，一是了解城商行的管理思路、方法與管理水平，掌握其風(fēng)控能力；二是了解科創(chuàng)類企業(yè)目前發(fā)展規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、投融資的特點(diǎn)與需求等，弄清其發(fā)展脈絡(luò)和未來(lái)的成長(zhǎng)前景，以便于后續(xù)研究與之匹配的投資策略和風(fēng)控措施。
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第 2 章 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及相關(guān)理論基礎(chǔ)

2.1 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
2.1.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
國(guó)外研究者最早主要是從科創(chuàng)企業(yè)的融資需求角度來(lái)研究科創(chuàng)企業(yè)融資。“麥克米缺口理論”是最早開(kāi)始研究科創(chuàng)企業(yè)融資的，其指出中小企業(yè)融資困難的主要原因是信息不對(duì)稱，這歸結(jié)于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)不夠完整、透明。如 EddieCasey 等人(2014)指出中小企業(yè)傾向于貿(mào)易信貸以及公司間借貸，同時(shí)還發(fā)現(xiàn)了中小企業(yè)使用非正式貸款的證據(jù)，雖然銀行并沒(méi)有限制中小企業(yè)申請(qǐng)貸款。此后，金融市場(chǎng)中小企業(yè)融資問(wèn)題越來(lái)越得到學(xué)者們的關(guān)注[1]。
國(guó)外也在積極探索中小企業(yè)融資難的原因及解決方法。Mircea Boscoianu(2015)依托于 PPP 模式創(chuàng)建了新型融資工具來(lái)解決中小企業(yè)融困境，其主要的方法是結(jié)合政府資金與股權(quán)投資基金，充分利用這兩者的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)，從而吸引市場(chǎng)資金的新型模式[2]。PeterNderituGithaiga（2015）分析了債務(wù)融資對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響以及確定長(zhǎng)期貸款和短期貸款對(duì)科創(chuàng)型企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的影響，并以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)理論為指導(dǎo)，得出長(zhǎng)期和短期貸款會(huì)降低科創(chuàng)型企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的結(jié)論，同時(shí)建議科創(chuàng)型企業(yè)應(yīng)利用貸款，實(shí)現(xiàn)收入的可持續(xù)性多樣化[3]。Thorsten Beck（2018）對(duì)近年來(lái)科創(chuàng)型中小企業(yè)的融資渠道進(jìn)行了研究，認(rèn)為這些企業(yè)可以通過(guò)金融和體制發(fā)展，制定特定的融資工具，如租賃和保理，來(lái)減輕科創(chuàng)型企業(yè)的增長(zhǎng)限制，并有助于促進(jìn)更大程度的融資[3]。Choton（2018）通過(guò)建立科創(chuàng)型企業(yè)融資問(wèn)題的分析框架發(fā)現(xiàn)在銀行業(yè)高度集中的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，科創(chuàng)型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)異質(zhì)性、交易成本和貸款抵押品是影響科創(chuàng)型企業(yè)融資的主要因素，同時(shí)也得出科創(chuàng)型企業(yè)融資規(guī)模、信息優(yōu)勢(shì)與科創(chuàng)型企業(yè)貸款之間存在正相關(guān)關(guān)系，最后將此分析框架應(yīng)用于我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并提出相應(yīng)的政策建議[4]。Naoyuki Yoshino（2019）通過(guò)提供一個(gè)理論模型，對(duì)決定最佳信用擔(dān)保比率的因素進(jìn)行了實(shí)證分析，證明了提供信用擔(dān)?？梢越鉀Q信息不對(duì)稱問(wèn)題，這也說(shuō)明了解決中小企業(yè)融資難可以通過(guò)提供信用擔(dān)保這一途徑來(lái)解決[5]。
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2.2 相關(guān)理論基礎(chǔ)
2.2.1 企業(yè)融資理論
企業(yè)融資是指企業(yè)作為單一經(jīng)濟(jì)主體，為滿足自身的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展需要，通過(guò)各種有效形式從社會(huì)中融通資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金供需平衡的過(guò)程。其具體的做法是：企業(yè)資金盈余時(shí)進(jìn)行對(duì)外投資，通過(guò)投資獲取收益；企業(yè)資金短缺時(shí)進(jìn)行資金籌措，來(lái)解決當(dāng)前企業(yè)資金不足的問(wèn)題。
從融資渠道劃分可以將企業(yè)融資分為債務(wù)性融資和權(quán)益性融資兩種。兩者最大的區(qū)別在于兩個(gè)方面，一是融資方式不同，二是資金屬性不同。當(dāng)今，學(xué)術(shù)界中最流行的融資理論有兩大理論，分別是 MM 理論和權(quán)衡理論。
（1）MM 理論
最初的 MM 理論由 Modigliani 和 Miller 提出的[20]，其具體的內(nèi)容是：在一定的前提和假設(shè)條件下，公司的市場(chǎng)價(jià)值與公司的資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。但是這一觀點(diǎn)的提出并沒(méi)有考慮公司所得稅這一因素，隨后，修正的 MM 理論出現(xiàn)。1963 年，兩位教授對(duì) MM 理論進(jìn)行了修正?？紤]公司所得稅這一因素，基于負(fù)債利息可以降低企業(yè)成本的實(shí)際，提出了負(fù)債越多，企業(yè)價(jià)值越大的觀點(diǎn)。
但是在公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，公司所得稅是不可能沒(méi)有的，而且，債務(wù)的比例也不可能達(dá)到 100%，所以，MM 理論與現(xiàn)實(shí)不符。 .....................

第 3 章 科創(chuàng)類企業(yè)融資現(xiàn)狀及面臨的問(wèn)題分析................................... 10
3.1 科創(chuàng)類企業(yè)的定義及特點(diǎn)....................................... 10
3.1.1 科創(chuàng)類企業(yè)的定義..................................... 10
3.1.2 科創(chuàng)類企業(yè)的特點(diǎn)....................... 10
第 4 章 城商行開(kāi)展科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)的重要性及優(yōu)勢(shì)分析............................... 16
4.1 城商行基本概況....................................... 16
4.2 城商行開(kāi)展科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)的重要性............................... 17
第 5 章 城商行開(kāi)展科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)借鑒................................. 23
5.1 國(guó)外商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)借鑒.................................. 23
5.1.1 美國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)借鑒.................................. 23
5.1.2 德國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)借鑒........................ 24

第 6 章 城商行開(kāi)展科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)的體系構(gòu)建

6.1 組織結(jié)構(gòu)與職能設(shè)計(jì)
城商行應(yīng)立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，加強(qiáng)體制機(jī)制創(chuàng)新，高瞻遠(yuǎn)矚地做好頂層設(shè)計(jì)工作，實(shí)施?；?jīng)營(yíng)，分層設(shè)計(jì)，各司其職，構(gòu)建科學(xué)高效的經(jīng)營(yíng)決策體系，如：可探索在總行設(shè)立推動(dòng)科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)發(fā)展的專業(yè)部門(mén)或事業(yè)部制，負(fù)責(zé)專司全行科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、資源分配、營(yíng)銷管理及市場(chǎng)推廣等統(tǒng)籌工作，并適當(dāng)賦予獨(dú)立的審批決策權(quán)，擴(kuò)大管理權(quán)限，提高科創(chuàng)類企業(yè)貸款的市場(chǎng)響應(yīng)速度和審批效率。
為有效打通城商行科創(chuàng)類企業(yè)融資落地難的問(wèn)題，積極穩(wěn)妥的開(kāi)展試點(diǎn)，建議在總行層面設(shè)立專門(mén)的“投、貸、推”一體的專營(yíng)平臺(tái)。
6.1.1 總行層面
在總行層面，單獨(dú)增設(shè)“科創(chuàng)服務(wù)中心”（總行一級(jí)部門(mén)），隸屬于投資決策委員會(huì)，作為總行一級(jí)部門(mén)，主要職能為牽頭組織實(shí)施全行科創(chuàng)類企業(yè)融資客戶的開(kāi)發(fā)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)工作，統(tǒng)籌安排全行科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃和年度營(yíng)銷目標(biāo)，并對(duì)全轄科創(chuàng)業(yè)務(wù)營(yíng)銷成果進(jìn)行考核。全行科創(chuàng)類企業(yè)的投資由總行投資決策委員會(huì)集中決策投資事項(xiàng)，并分權(quán)審批，可授權(quán)投資金額在 1 億元以內(nèi)的可由投資決策委員會(huì)通過(guò)實(shí)施；超過(guò) 1 億元投資項(xiàng)目需報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理委員審批通過(guò)后實(shí)施。 ..........................

第 7 章 總結(jié)與展望

7.1 研究的總結(jié)
在國(guó)際貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)、西方國(guó)家加強(qiáng)技術(shù)封鎖、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的“內(nèi)憂外患”背景下，國(guó)家提出“自主創(chuàng)新”、“國(guó)產(chǎn)替代”等一系列戰(zhàn)略措施，并先后出臺(tái)了相應(yīng)的配套政策，努力營(yíng)造高科技企業(yè)孵化與發(fā)展的良好氛圍，并鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)高科技創(chuàng)新企業(yè)加大科研投入，加快創(chuàng)新步伐，盡早、盡快突破西方國(guó)家的技術(shù)封鎖，從而實(shí)現(xiàn)偉大民族復(fù)興。從企業(yè)發(fā)展的角度看，我國(guó)科創(chuàng)類企業(yè)迎來(lái)了發(fā)展的歷史機(jī)會(huì)，打開(kāi)了快速發(fā)展模式，必將涌現(xiàn)出一大批擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力的高科技企業(yè)，也將造就一批引領(lǐng)時(shí)代的科技巨頭，也可能將撼動(dòng)美國(guó)科技霸主的“江湖地位”。從商業(yè)銀行的角度看，科創(chuàng)類企業(yè)的蓬勃發(fā)展也為商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供了良好機(jī)遇，城商行應(yīng)用前瞻眼光看待這一新生現(xiàn)象，提前規(guī)劃布局，從自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要的角度建立起更好的組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)體系，積極尋找和培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)源，針對(duì)此類企業(yè)的融資特性，城商行要量身定制高效的融資服務(wù)方略，快速響應(yīng)科創(chuàng)類企業(yè)個(gè)性化服務(wù)需求和錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)變化，增加與科創(chuàng)類企業(yè)的客戶粘性，與之?dāng)y手共進(jìn)，共同繁榮。
本文通過(guò)綜合運(yùn)用企業(yè)融資理論、信息不對(duì)稱理論、信貸配給理論、風(fēng)險(xiǎn)管理理論，對(duì)我國(guó)科創(chuàng)類企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和歷史機(jī)遇分析的研究成果，通過(guò)對(duì)城商行開(kāi)展科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)的重要性及優(yōu)勢(shì)分析，結(jié)合國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行經(jīng)驗(yàn)借鑒，探索出一條既適宜城商行高效開(kāi)展科創(chuàng)類企業(yè)的融資業(yè)務(wù)，又能有效實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制的管理之路。具體地，本文最終取得結(jié)論如下：（1）系統(tǒng)梳理了科創(chuàng)類企業(yè)融資現(xiàn)狀和面臨的問(wèn)題?？苿?chuàng)類企業(yè)呈現(xiàn)資金需求大且缺乏資質(zhì)、融資成本高且銀行惜貸、資金來(lái)源單一且不穩(wěn)定的融資現(xiàn)狀。同樣面臨投入大，風(fēng)險(xiǎn)高、輕資產(chǎn)且缺乏銀行要求的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施以及企業(yè)急迫的融資需求難以得到銀行的快速響應(yīng)的問(wèn)題。（2）系統(tǒng)闡述了城商行開(kāi)展科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)的重要性及優(yōu)勢(shì)。城商行開(kāi)展科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)是黨和國(guó)家政策的要求，同時(shí)也是城商行搶占未來(lái)市場(chǎng)高地，促進(jìn)快速發(fā)展的重要舉措。城商行有較為專業(yè)的評(píng)審團(tuán)隊(duì)和風(fēng)控能力，富有創(chuàng)新的經(jīng)營(yíng)管理模式和風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)，具有背靠地方政府的政策優(yōu)勢(shì)和信息來(lái)源的優(yōu)勢(shì)，為城商行開(kāi)展科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)奠定了良好的人力和技術(shù)基礎(chǔ)。（3）系統(tǒng)構(gòu)建了城商行開(kāi)展科創(chuàng)類企業(yè)融資業(yè)務(wù)體系。
參考文獻(xiàn)（略）