W郵政儲蓄銀行中小企業(yè)信用評級研究
時間：2021-01-08 來源：51mbalunwen.com作者：vicky
本文認為需要在中小企業(yè)客戶的發(fā)展上更加用心，這和郵儲銀行近年來的發(fā)展發(fā)現(xiàn)一致。但由于中小企業(yè)本身資源短缺、管理不規(guī)范、信用記錄差等問題 W 郵儲銀行近年來的信貸不良率逐年上升，但是面對種種信貸壓力，目前 W 郵儲銀行還未出臺一套規(guī)范和適用的中小企業(yè)信用評級工具。本文的研究目的是在現(xiàn)有信貸客戶數據的基礎上，設計一套合理的中小企業(yè)信用評級體系，幫助郵儲銀行更加科學的評定中小企業(yè)客戶信用情況，更好的助力郵儲銀行信貸業(yè)務發(fā)展，提升郵儲銀行的收益。
1 緒論
1.1 研究背景及研究意義
1.1.1 研究背景
黨的十九大報告明確提出要“加強對中小企業(yè)創(chuàng)新的支持”，中小企業(yè)已經逐漸成為我國經濟發(fā)展不可或缺的一部分，在我國經濟平穩(wěn)發(fā)展中起到重要作用，只有讓中小企業(yè)穩(wěn)步健康發(fā)展，才能使社會民生安居樂業(yè)。
中小企業(yè)是國民經濟和社會發(fā)展的生力軍。財政部、稅務總局、人力資源與社會保障部日在 2017 年聯(lián)合印發(fā)了《關于繼續(xù)實施支持和促進重點群體創(chuàng)業(yè)就業(yè)有關稅收政策的通知》，明確將繼續(xù)實施支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)就業(yè)。減少企業(yè)稅務種類對中小企業(yè)未來的發(fā)展則具有極大的促進作用。2018 年國家稅務總局提出了一系列保障中小企業(yè)合法權益的措施，切實為中小企業(yè)做到減稅降負。依法依規(guī)執(zhí)行好中小企業(yè)免征增值稅、金融機構向中小企業(yè)提供貸款的利息收入等主要惠及民營企業(yè)的優(yōu)惠政策，確保民營企業(yè)應享盡享。2019 年國家推出了很多政策扶持中小企業(yè)，主要包括：減稅降費、金融扶持、優(yōu)化政府服務，實現(xiàn)簡政放權等。截至 2 月 14 日 17 時，已有 29 個?。▍^(qū)、市）明確中小企業(yè)減征資源稅、城建稅、房產稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、印花稅（不含證券交易印花稅）、耕地占用稅和教育費附加、地方教育附加，這“六稅兩費”按 50%幅度頂格減征。
然而，復雜多變的國際國內經濟形勢，使長期以來制約中小企業(yè)發(fā)展的融資難問題更加突出。根據權威數據庫萬德的資料顯示，我國中小企業(yè)的整體信用貸款需要遠高于大型企業(yè)，中小企業(yè)的信用貸款需求量是大型企業(yè)的兩倍多，并且由于中小企業(yè)相比大型企業(yè)無論是企業(yè)資質等級還是經營周轉都較為差，這就使得中小企業(yè)的融資渠道受限，很多金融機構都對中小企業(yè)信貸持謹慎態(tài)度，這加劇了中小企業(yè)融資難問題，中小企業(yè)發(fā)展阻力加大。
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1.2 國內外研究現(xiàn)狀
1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
（1）評價指標的選取
國外對于信用評級體系的建立也進行了細致的研究，主要還是在信用評級指標的選取上有一些不同之處，這也是因為不同的學者從不同的維度考慮。Moody’sRating[1]另辟蹊徑的進行信用評級模型的構建，從規(guī)模與股權集中度兩個維度來選取指標進行分析。Standard&Poor’s[2]的指標選取維度有所不同，他覺得企業(yè)的財務指標更能反映企業(yè)的真實情況。FitchRatings[3]與上面兩位學者的選取維度也不太一樣，他引入了戰(zhàn)略指標這樣概念進行構建企業(yè)信用評級模型。
20 世紀 50 年代，西方國家開始對企業(yè)信貸風險進行研究。最初，對中小企業(yè)的信用評級指標大都只是進行定量分析，也就是財務指標的選取。William Beaver(1966)[4]對美國的企業(yè)進行了實證分析，分別選取了經營業(yè)績較差和較好的 79 家企業(yè)進行對比分析，并對這些企業(yè)的財務指標進行差異化排序。Altman(1968）[5]也選用了不同企業(yè)進行對比分析，但是他選取的是二戰(zhàn)后 33 家公司，對這些公司的財務指標對比得出了 5 大衡量企業(yè)效益的指標。Edmister (1972 )[6]則選取了中小企業(yè)作為研究對象，通過篩選中小企業(yè)的財務指標來建立評級模型。Blum(1974)[7]選取的研究對象是 1954—1968 的 115家公司，這些企業(yè)都存在經營問題，從而導致信用狀況不良，并通過對比研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量負債比指標是企業(yè)經營情況的差異反映。Harmer(1983)[8]指出財務指標是影響企業(yè)信用評級的主要指標，財務指標的獨立性能有效提高企業(yè)的信用風險預測能力。他們都從不同維度對財務指標進行了研究篩選，從而為構建出更適合研究對象的評價體系做基礎。
隨著信用評價體系研究的不斷深入，在指標的選取上從最初的定性原則出現(xiàn)有定性與定量相結合的分析方法。Schreiner (1999)[9]對評級模型的構建提出了新的理解，他認為企業(yè)的外部環(huán)境和企業(yè)的控制人也對企業(yè)信用評級由很大的影響。JensGrunert， LarsNorden 和 Martin (2005)[10]的研究對象是德國的企業(yè)，通過對比財務指標與非財務指標，發(fā)現(xiàn)兩者結合分析和建立評級模型更有效。Altman (2009)[11]的研究對象是應該的中小企業(yè)，他的研究結論和 Martin 類似，也就是評級模型的構建需要引入非財務指標。
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2 中小企業(yè)信用評級相關概念及理論基礎
2.1 相關概念
2.1.1 中小企業(yè)
現(xiàn)有對中小企業(yè)的劃分標準種類較為多樣，常用的標注包括企業(yè)的資產、企業(yè)的業(yè)績、企業(yè)的員工人數等。但是由于企業(yè)的時間與空間均存在較大的差異，因此具體對中小企業(yè)的劃分依據也是因時因地而異，并沒有一套世界公認的標注體系。
我國對于中小企業(yè)的劃分標準也經歷了一個變化的過程，這也是由于我國經濟發(fā)展的不同階段造就的。首先，在建國初期到改革開放之前，我國對于中小企業(yè)的評判標準主要是以企業(yè)的員工人數來衡量的，大型企業(yè)相對于中小企業(yè)擁有更多的工人。經歷了幾個五年計劃的發(fā)展，我國經濟也進入了新的階段，改革開放以后，越來越傾向于用企業(yè)資產規(guī)模來衡量大中小性企業(yè)，資產規(guī)模越高，企業(yè)的實力就強。進入 21 世紀后，隨著科學技術的不斷進步，科技對于企業(yè)的生產發(fā)展也越來越重要，評判企業(yè)的標準也有所改變，不再單一的依據企業(yè)的人數、資產規(guī)模，而是更多的綜合考慮企業(yè)實力，并將資產、營業(yè)效益、員工人數、科技等多個因素納入其中。
現(xiàn)有的企業(yè)中小企業(yè)劃分標準主要是分行業(yè)從資產規(guī)模、企業(yè)效益和員工人數三個角度來衡量的，下表是現(xiàn)有通用的不同行業(yè)中小企業(yè)具體分類標準。
現(xiàn)今復雜多變的市場環(huán)境下，中小企業(yè)相對于大企業(yè)有自身獨特的優(yōu)勢，中小企業(yè)由于組織架構相較于大企業(yè)較為簡單，因此經營管理、決策規(guī)劃以及應對市場風險都較為靈活，并且由于較為簡單的公司體系，員工的執(zhí)行力更強，高層的決策能很快傳達到一線員工。同時，中小企業(yè)相較于大企業(yè)也有先天的不足之處，中小企業(yè)的資產規(guī)模，員工人數，技術水平都達不到大型企業(yè)的水平，這也使得中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展問題較為嚴峻。中小企業(yè)的發(fā)展關乎社會的穩(wěn)定，支持中小企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展需要政策的指引與制度的保障，更需要當地金融機構的大力支持。當然，金融機構盲目的支持也是不可取的，只有合理高效配置資源才能更好的發(fā)展中小企業(yè)，這就需要銀行等金融機構對中小企業(yè)進行評分評級，區(qū)別授信。同時，中小企業(yè)的人才引進問題也比較嚴峻，由于和大型企業(yè)存在薪資待遇、發(fā)展空間等諸多因素的差距，中小企業(yè)吸引和留住人才的實力不夠，這也會導致一連串的問題，技術創(chuàng)新緩慢、產品更新迭代周期長、市場份額萎縮等。
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2.2 理論基礎
2.2.1 風險管理理論
科學的風險管理體現(xiàn)了管理的專業(yè)化水平，是風險管理戰(zhàn)略的核心，也是實現(xiàn)總體戰(zhàn)略規(guī)劃的有力保障，是引導金融機構實現(xiàn)科學、穩(wěn)健發(fā)展的前提。風險管理的概念最早開始于金融行業(yè)，并且隨著金融行業(yè)的深入發(fā)展，風險管理逐步深入到各個領域。美國反虛假報告委員會對風險管理給出定義，風險管理貫穿于企業(yè)的生產、管理與經營等各個環(huán)節(jié)，由企業(yè)高級管理層制定，企業(yè)全體員工執(zhí)行的用于企業(yè)發(fā)展規(guī)劃的管理事項。風險管理的理論發(fā)展大致經歷了傳統(tǒng)風險管理、現(xiàn)代風險管理和全面風險管理三個階段。
傳統(tǒng)風險管理啟蒙于 20 世紀 30 年代，美國管理者協(xié)會首次對“風險管理”這一名稱給出定義，并進行了概念普及和學術研討，并由此在 1932 年成立了保險經紀人協(xié)會，定期對風險管理的理論與實踐進行交流與探討。到 19 世紀中葉，越來越多的商學院、金融機構、企業(yè)開始重視風險管理，并涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的風險管理研究學者，并取得了豐碩的風險管理理論成果。馬科維茨的《資產組合選擇》是其中的代表之一。
現(xiàn)代風險管理開始于19 世紀80 年代，隨著外部金融環(huán)境的改變以及工業(yè)企業(yè)的迅猛發(fā)展，風險的形式和表現(xiàn)也越來越多樣，巴林銀行倒閉、海南發(fā)展銀行倒閉、亞洲金融危機等一系列事件的發(fā)生也證明單一、零散的風險管理模式已經不再適用與現(xiàn)代風險管理。澳大利亞與新西蘭的金融委員會鑒于此，與1995 年聯(lián)合制定了《澳洲風險管理標準》，這也是全世界第一個關于風險管理的規(guī)范性文件，也奠定了現(xiàn)代風險管理的理論基石。
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3 W 郵儲銀行信用評級現(xiàn)狀分析...............................15
3.1 W 郵儲銀行背景介紹........................15
3.1.1 中國郵儲銀行總體情況介紹.....................................15
3.1.2 W 郵儲銀行簡介...........................16
4 W 郵儲銀行中小企業(yè)客戶信用評級體系構建................................23
4.1 W 郵儲行中小企業(yè)信用評級模型指標初選..............................23
4.1.1 評級指標選擇標準.................................23
4.1.2 中小企業(yè)客戶信用評級指標初步確定.............................23
5 W 郵儲銀行中小企業(yè)客戶信用評級體系應用..................................29
5.1 中小企業(yè)客戶樣本選取...................................29
5.2 中小企業(yè)客戶樣本數據標準化處理.....................................29
5.3 中小企業(yè)客戶信用評級體系計算樣本數據.............30
6 W 郵儲銀行中小企業(yè)客戶信用評級實施保障
6.1 信用評級體系組織保障
W 郵政儲蓄銀行信用評級需要得到有力的組織保障，體系的建立與執(zhí)行需要得到組織機構的強有力的支持，這樣才能推動其真正的落實到各個層級單位。在日常的風險管理當中，各層級各單位的管理人員應當要對評級體系的運行與實施給予充分的響應與推廣，保障評級體系要真正的落實到位，同時銀行管理層也應當建立起專業(yè)的培訓委員會和監(jiān)督委員會，對基層銀行單位的評級體系實施情況進行進一步的指導和監(jiān)督，還應及時報告評級過程中可能產生的問題。除此之外可以在全區(qū)開展根據地建設，第一步是在城區(qū)支行成立六個小企業(yè)金融服務中心，劃歸級支行融合，市行的中小企業(yè)客戶經理全部下沉至一級支行，各小企業(yè)金融服務中心配備 1 名小企業(yè)金融服務中心主管、并至少配備兩名專職小企業(yè)客戶經理。中小企業(yè)金融部工作人員對各根據地進行包聯(lián)支撐，通過機構和人員的下沉，實現(xiàn)市場、客戶、風險的近距離貼近。第二步是每個月讓 W 郵政儲蓄銀行的專職客戶經理進行內部加外部專業(yè)學習，聘請外部專職講師介紹同行業(yè)標兵式做法以及及時更新的市場行情，在他們自身能力提升的基礎上，下發(fā)各個評級相關崗位的履職考核方法及規(guī)章制度，將業(yè)務流程同工作人員的績效考核進行更精細化的管理。第三步是平臺對接，將 W 郵儲銀行市分行全區(qū)域的產業(yè)集聚區(qū)和重點客戶按照地域分發(fā)至各個城市的支行，再由支行協(xié)調內部各個業(yè)務條線匯總服務的方針方案，開展針對性的合作對接。此外還要加強各個同級管委會，各類商會與協(xié)會之間的溝通協(xié)調機制，以此來實現(xiàn)精準的中小客戶獲取，從而對評級的組織保障起到良性作用。
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7 結論與展望
文章在研讀大量國內外關于中小企業(yè)信用評級的文獻后，結合現(xiàn)有對 W 郵儲銀行的調研分析，對 W 郵儲行的信用評級現(xiàn)狀和存在問題進行了分析與闡述。并在采集和匯總符合標準的 W 郵政儲蓄銀行中小企業(yè)信貸客戶的連續(xù)三年財務數據的基礎上，通過運用計量模型主成分分析法和聚類分析法，對 W 郵政儲蓄評級模型進行重新構建。本文通過對 W 郵政儲蓄銀行信貸客戶的實際財務數據分析來進行模型驗證，驗證結果表明建立的評級模型和實際相契合，可信度比較高。本文在建立評級模型和評級驗證過程中，運用了多種計量方法，最后通過 K 均值聚類分析對 74 家中小企業(yè)進行信用分級，得到了以下幾點結論。
（1）本文在梳理國內外信用評級文獻和理論的過程中，同時對國內外銀行信用評級的模式特點進行了分析比較，發(fā)現(xiàn)國外信用評級經歷了由主觀經驗評價向科學模型評價的發(fā)展，并取得了一定的研究成果，國內的信用評級歷史還較為短，與國外相比國內更加重視對中小企業(yè)信用評級體系的相關研究。
（2）本文構建了可信度較高的 W 郵儲行信用評級體系。首先是選取了 W 郵儲銀行 74 家符合中小企業(yè)標準的信貸客戶，采集了這些中小企業(yè) 19 個指標 16 至 18 年的財務數據；其次，通過相關系數檢驗和鑒別能力分析剔除了其中 3 個財務指標，保留了剩余 16 個指標；再次，對這些財務指標數據進行主成分分析，通過標準化數據、計算因子載荷矩陣、主成分歸類等過程得到信用評級模型。最后通過 K 均值聚類分析對 74 家中小企業(yè)進行信用分級。
參考文獻（略）
1 緒論
1.1 研究背景及研究意義
1.1.1 研究背景
黨的十九大報告明確提出要“加強對中小企業(yè)創(chuàng)新的支持”，中小企業(yè)已經逐漸成為我國經濟發(fā)展不可或缺的一部分，在我國經濟平穩(wěn)發(fā)展中起到重要作用，只有讓中小企業(yè)穩(wěn)步健康發(fā)展，才能使社會民生安居樂業(yè)。
中小企業(yè)是國民經濟和社會發(fā)展的生力軍。財政部、稅務總局、人力資源與社會保障部日在 2017 年聯(lián)合印發(fā)了《關于繼續(xù)實施支持和促進重點群體創(chuàng)業(yè)就業(yè)有關稅收政策的通知》，明確將繼續(xù)實施支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)就業(yè)。減少企業(yè)稅務種類對中小企業(yè)未來的發(fā)展則具有極大的促進作用。2018 年國家稅務總局提出了一系列保障中小企業(yè)合法權益的措施，切實為中小企業(yè)做到減稅降負。依法依規(guī)執(zhí)行好中小企業(yè)免征增值稅、金融機構向中小企業(yè)提供貸款的利息收入等主要惠及民營企業(yè)的優(yōu)惠政策，確保民營企業(yè)應享盡享。2019 年國家推出了很多政策扶持中小企業(yè)，主要包括：減稅降費、金融扶持、優(yōu)化政府服務，實現(xiàn)簡政放權等。截至 2 月 14 日 17 時，已有 29 個?。▍^(qū)、市）明確中小企業(yè)減征資源稅、城建稅、房產稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、印花稅（不含證券交易印花稅）、耕地占用稅和教育費附加、地方教育附加，這“六稅兩費”按 50%幅度頂格減征。
然而，復雜多變的國際國內經濟形勢，使長期以來制約中小企業(yè)發(fā)展的融資難問題更加突出。根據權威數據庫萬德的資料顯示，我國中小企業(yè)的整體信用貸款需要遠高于大型企業(yè)，中小企業(yè)的信用貸款需求量是大型企業(yè)的兩倍多，并且由于中小企業(yè)相比大型企業(yè)無論是企業(yè)資質等級還是經營周轉都較為差，這就使得中小企業(yè)的融資渠道受限，很多金融機構都對中小企業(yè)信貸持謹慎態(tài)度，這加劇了中小企業(yè)融資難問題，中小企業(yè)發(fā)展阻力加大。
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1.2 國內外研究現(xiàn)狀
1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
（1）評價指標的選取
國外對于信用評級體系的建立也進行了細致的研究，主要還是在信用評級指標的選取上有一些不同之處，這也是因為不同的學者從不同的維度考慮。Moody’sRating[1]另辟蹊徑的進行信用評級模型的構建，從規(guī)模與股權集中度兩個維度來選取指標進行分析。Standard&Poor’s[2]的指標選取維度有所不同，他覺得企業(yè)的財務指標更能反映企業(yè)的真實情況。FitchRatings[3]與上面兩位學者的選取維度也不太一樣，他引入了戰(zhàn)略指標這樣概念進行構建企業(yè)信用評級模型。
20 世紀 50 年代，西方國家開始對企業(yè)信貸風險進行研究。最初，對中小企業(yè)的信用評級指標大都只是進行定量分析，也就是財務指標的選取。William Beaver(1966)[4]對美國的企業(yè)進行了實證分析，分別選取了經營業(yè)績較差和較好的 79 家企業(yè)進行對比分析，并對這些企業(yè)的財務指標進行差異化排序。Altman(1968）[5]也選用了不同企業(yè)進行對比分析，但是他選取的是二戰(zhàn)后 33 家公司，對這些公司的財務指標對比得出了 5 大衡量企業(yè)效益的指標。Edmister (1972 )[6]則選取了中小企業(yè)作為研究對象，通過篩選中小企業(yè)的財務指標來建立評級模型。Blum(1974)[7]選取的研究對象是 1954—1968 的 115家公司，這些企業(yè)都存在經營問題，從而導致信用狀況不良，并通過對比研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量負債比指標是企業(yè)經營情況的差異反映。Harmer(1983)[8]指出財務指標是影響企業(yè)信用評級的主要指標，財務指標的獨立性能有效提高企業(yè)的信用風險預測能力。他們都從不同維度對財務指標進行了研究篩選，從而為構建出更適合研究對象的評價體系做基礎。
隨著信用評價體系研究的不斷深入，在指標的選取上從最初的定性原則出現(xiàn)有定性與定量相結合的分析方法。Schreiner (1999)[9]對評級模型的構建提出了新的理解，他認為企業(yè)的外部環(huán)境和企業(yè)的控制人也對企業(yè)信用評級由很大的影響。JensGrunert， LarsNorden 和 Martin (2005)[10]的研究對象是德國的企業(yè)，通過對比財務指標與非財務指標，發(fā)現(xiàn)兩者結合分析和建立評級模型更有效。Altman (2009)[11]的研究對象是應該的中小企業(yè)，他的研究結論和 Martin 類似，也就是評級模型的構建需要引入非財務指標。
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2 中小企業(yè)信用評級相關概念及理論基礎
2.1 相關概念
2.1.1 中小企業(yè)
現(xiàn)有對中小企業(yè)的劃分標準種類較為多樣，常用的標注包括企業(yè)的資產、企業(yè)的業(yè)績、企業(yè)的員工人數等。但是由于企業(yè)的時間與空間均存在較大的差異，因此具體對中小企業(yè)的劃分依據也是因時因地而異，并沒有一套世界公認的標注體系。
我國對于中小企業(yè)的劃分標準也經歷了一個變化的過程，這也是由于我國經濟發(fā)展的不同階段造就的。首先，在建國初期到改革開放之前，我國對于中小企業(yè)的評判標準主要是以企業(yè)的員工人數來衡量的，大型企業(yè)相對于中小企業(yè)擁有更多的工人。經歷了幾個五年計劃的發(fā)展，我國經濟也進入了新的階段，改革開放以后，越來越傾向于用企業(yè)資產規(guī)模來衡量大中小性企業(yè)，資產規(guī)模越高，企業(yè)的實力就強。進入 21 世紀后，隨著科學技術的不斷進步，科技對于企業(yè)的生產發(fā)展也越來越重要，評判企業(yè)的標準也有所改變，不再單一的依據企業(yè)的人數、資產規(guī)模，而是更多的綜合考慮企業(yè)實力，并將資產、營業(yè)效益、員工人數、科技等多個因素納入其中。
現(xiàn)有的企業(yè)中小企業(yè)劃分標準主要是分行業(yè)從資產規(guī)模、企業(yè)效益和員工人數三個角度來衡量的，下表是現(xiàn)有通用的不同行業(yè)中小企業(yè)具體分類標準。
現(xiàn)今復雜多變的市場環(huán)境下，中小企業(yè)相對于大企業(yè)有自身獨特的優(yōu)勢，中小企業(yè)由于組織架構相較于大企業(yè)較為簡單，因此經營管理、決策規(guī)劃以及應對市場風險都較為靈活，并且由于較為簡單的公司體系，員工的執(zhí)行力更強，高層的決策能很快傳達到一線員工。同時，中小企業(yè)相較于大企業(yè)也有先天的不足之處，中小企業(yè)的資產規(guī)模，員工人數，技術水平都達不到大型企業(yè)的水平，這也使得中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展問題較為嚴峻。中小企業(yè)的發(fā)展關乎社會的穩(wěn)定，支持中小企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展需要政策的指引與制度的保障，更需要當地金融機構的大力支持。當然，金融機構盲目的支持也是不可取的，只有合理高效配置資源才能更好的發(fā)展中小企業(yè)，這就需要銀行等金融機構對中小企業(yè)進行評分評級，區(qū)別授信。同時，中小企業(yè)的人才引進問題也比較嚴峻，由于和大型企業(yè)存在薪資待遇、發(fā)展空間等諸多因素的差距，中小企業(yè)吸引和留住人才的實力不夠，這也會導致一連串的問題，技術創(chuàng)新緩慢、產品更新迭代周期長、市場份額萎縮等。
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2.2 理論基礎
2.2.1 風險管理理論
科學的風險管理體現(xiàn)了管理的專業(yè)化水平，是風險管理戰(zhàn)略的核心，也是實現(xiàn)總體戰(zhàn)略規(guī)劃的有力保障，是引導金融機構實現(xiàn)科學、穩(wěn)健發(fā)展的前提。風險管理的概念最早開始于金融行業(yè)，并且隨著金融行業(yè)的深入發(fā)展，風險管理逐步深入到各個領域。美國反虛假報告委員會對風險管理給出定義，風險管理貫穿于企業(yè)的生產、管理與經營等各個環(huán)節(jié)，由企業(yè)高級管理層制定，企業(yè)全體員工執(zhí)行的用于企業(yè)發(fā)展規(guī)劃的管理事項。風險管理的理論發(fā)展大致經歷了傳統(tǒng)風險管理、現(xiàn)代風險管理和全面風險管理三個階段。
傳統(tǒng)風險管理啟蒙于 20 世紀 30 年代，美國管理者協(xié)會首次對“風險管理”這一名稱給出定義，并進行了概念普及和學術研討，并由此在 1932 年成立了保險經紀人協(xié)會，定期對風險管理的理論與實踐進行交流與探討。到 19 世紀中葉，越來越多的商學院、金融機構、企業(yè)開始重視風險管理，并涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的風險管理研究學者，并取得了豐碩的風險管理理論成果。馬科維茨的《資產組合選擇》是其中的代表之一。
現(xiàn)代風險管理開始于19 世紀80 年代，隨著外部金融環(huán)境的改變以及工業(yè)企業(yè)的迅猛發(fā)展，風險的形式和表現(xiàn)也越來越多樣，巴林銀行倒閉、海南發(fā)展銀行倒閉、亞洲金融危機等一系列事件的發(fā)生也證明單一、零散的風險管理模式已經不再適用與現(xiàn)代風險管理。澳大利亞與新西蘭的金融委員會鑒于此，與1995 年聯(lián)合制定了《澳洲風險管理標準》，這也是全世界第一個關于風險管理的規(guī)范性文件，也奠定了現(xiàn)代風險管理的理論基石。
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3 W 郵儲銀行信用評級現(xiàn)狀分析...............................15
3.1 W 郵儲銀行背景介紹........................15
3.1.1 中國郵儲銀行總體情況介紹.....................................15
3.1.2 W 郵儲銀行簡介...........................16
4 W 郵儲銀行中小企業(yè)客戶信用評級體系構建................................23
4.1 W 郵儲行中小企業(yè)信用評級模型指標初選..............................23
4.1.1 評級指標選擇標準.................................23
4.1.2 中小企業(yè)客戶信用評級指標初步確定.............................23
5 W 郵儲銀行中小企業(yè)客戶信用評級體系應用..................................29
5.1 中小企業(yè)客戶樣本選取...................................29
5.2 中小企業(yè)客戶樣本數據標準化處理.....................................29
5.3 中小企業(yè)客戶信用評級體系計算樣本數據.............30
6 W 郵儲銀行中小企業(yè)客戶信用評級實施保障
6.1 信用評級體系組織保障
W 郵政儲蓄銀行信用評級需要得到有力的組織保障，體系的建立與執(zhí)行需要得到組織機構的強有力的支持，這樣才能推動其真正的落實到各個層級單位。在日常的風險管理當中，各層級各單位的管理人員應當要對評級體系的運行與實施給予充分的響應與推廣，保障評級體系要真正的落實到位，同時銀行管理層也應當建立起專業(yè)的培訓委員會和監(jiān)督委員會，對基層銀行單位的評級體系實施情況進行進一步的指導和監(jiān)督，還應及時報告評級過程中可能產生的問題。除此之外可以在全區(qū)開展根據地建設，第一步是在城區(qū)支行成立六個小企業(yè)金融服務中心，劃歸級支行融合，市行的中小企業(yè)客戶經理全部下沉至一級支行，各小企業(yè)金融服務中心配備 1 名小企業(yè)金融服務中心主管、并至少配備兩名專職小企業(yè)客戶經理。中小企業(yè)金融部工作人員對各根據地進行包聯(lián)支撐，通過機構和人員的下沉，實現(xiàn)市場、客戶、風險的近距離貼近。第二步是每個月讓 W 郵政儲蓄銀行的專職客戶經理進行內部加外部專業(yè)學習，聘請外部專職講師介紹同行業(yè)標兵式做法以及及時更新的市場行情，在他們自身能力提升的基礎上，下發(fā)各個評級相關崗位的履職考核方法及規(guī)章制度，將業(yè)務流程同工作人員的績效考核進行更精細化的管理。第三步是平臺對接，將 W 郵儲銀行市分行全區(qū)域的產業(yè)集聚區(qū)和重點客戶按照地域分發(fā)至各個城市的支行，再由支行協(xié)調內部各個業(yè)務條線匯總服務的方針方案，開展針對性的合作對接。此外還要加強各個同級管委會，各類商會與協(xié)會之間的溝通協(xié)調機制，以此來實現(xiàn)精準的中小客戶獲取，從而對評級的組織保障起到良性作用。
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7 結論與展望
文章在研讀大量國內外關于中小企業(yè)信用評級的文獻后，結合現(xiàn)有對 W 郵儲銀行的調研分析，對 W 郵儲行的信用評級現(xiàn)狀和存在問題進行了分析與闡述。并在采集和匯總符合標準的 W 郵政儲蓄銀行中小企業(yè)信貸客戶的連續(xù)三年財務數據的基礎上，通過運用計量模型主成分分析法和聚類分析法，對 W 郵政儲蓄評級模型進行重新構建。本文通過對 W 郵政儲蓄銀行信貸客戶的實際財務數據分析來進行模型驗證，驗證結果表明建立的評級模型和實際相契合，可信度比較高。本文在建立評級模型和評級驗證過程中，運用了多種計量方法，最后通過 K 均值聚類分析對 74 家中小企業(yè)進行信用分級，得到了以下幾點結論。
（1）本文在梳理國內外信用評級文獻和理論的過程中，同時對國內外銀行信用評級的模式特點進行了分析比較，發(fā)現(xiàn)國外信用評級經歷了由主觀經驗評價向科學模型評價的發(fā)展，并取得了一定的研究成果，國內的信用評級歷史還較為短，與國外相比國內更加重視對中小企業(yè)信用評級體系的相關研究。
（2）本文構建了可信度較高的 W 郵儲行信用評級體系。首先是選取了 W 郵儲銀行 74 家符合中小企業(yè)標準的信貸客戶，采集了這些中小企業(yè) 19 個指標 16 至 18 年的財務數據；其次，通過相關系數檢驗和鑒別能力分析剔除了其中 3 個財務指標，保留了剩余 16 個指標；再次，對這些財務指標數據進行主成分分析，通過標準化數據、計算因子載荷矩陣、主成分歸類等過程得到信用評級模型。最后通過 K 均值聚類分析對 74 家中小企業(yè)進行信用分級。
參考文獻（略）
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