第一章 緒論

 

1.1 研究背景

從 2010 年后，中國 GDP 從高速增長進入中高速增長的新常態(tài)，出現(xiàn)了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)過剩產(chǎn)能處置緩慢、供需失衡和結構錯位，規(guī)模以上企業(yè)利潤增長逐年下降的現(xiàn)象，產(chǎn)業(yè)轉型升級尚在路上、新興產(chǎn)業(yè)體量還不足以支撐國民經(jīng)濟高速增長。隨著社會的發(fā)展，創(chuàng)新成為經(jīng)濟發(fā)展的動力來源，尤其在技術領域，創(chuàng)新本身有著舉足輕重的地位，甚至會帶動一個時代的發(fā)展。比如信息技術領域，創(chuàng)新的更新十分頻繁，而我們根據(jù)熊彼得的創(chuàng)造性破壞理論一文，里面得到結論，即創(chuàng)新的推出并不一定會推動進度，新的創(chuàng)新也會破壞之前的創(chuàng)新，當新的創(chuàng)新對前面創(chuàng)新的破壞帶來的影響超過增加的收益時，創(chuàng)新過剩會造成進步的假象，反而會阻礙經(jīng)濟發(fā)展。因而研究創(chuàng)新便極具實際意義，能幫助我們解決問題，通過研究，我們希望創(chuàng)新研發(fā)，創(chuàng)新采納都會更加有效。對于一個依賴技術創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)，技術創(chuàng)新的推出時間，推出頻率，每代技術提高的程度，增加的成本，未來技術到達的快慢，都會影響企業(yè)自身的發(fā)展。技術的采納具有不可逆性，因為沉沒成本都會影響企業(yè)，進而影響整個行業(yè)。比如，技術創(chuàng)新推出過于頻繁，導致之前技術成本降低，產(chǎn)業(yè)進入變得容易，有新的企業(yè)加入，新的資本進入，同時增加了整個行業(yè)的不可逆資本，競爭加劇，整個行業(yè)沉沒成本增加，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部企業(yè)不穩(wěn)定，不利于該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這個時候技術創(chuàng)新的頻繁迭代，不僅沒有促進行業(yè)發(fā)展，反而創(chuàng)新過剩，浪費了資本。導致這樣的根本原因在于技術采納后是不可逆的，新技術產(chǎn)生時無法收回舊技術產(chǎn)生的成本。所以對于研發(fā)企業(yè)，研發(fā)時機和研發(fā)投入，都會直接影響創(chuàng)新技術到達的快慢和新技術價值的增量。對于采納企業(yè)來說，何時采納創(chuàng)新，采納哪一代創(chuàng)新都會直接影響企業(yè)自身的成本和技術創(chuàng)新帶來的收益。而這個過程中，采納企業(yè)與研發(fā)企業(yè)的策略互相影響。而這就需要得到采納企業(yè)采納技術的策略的分布，討論研發(fā)企業(yè)研發(fā)對采納策略分布的影響，進而得到雙方供需交互的影響，有效的促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

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1.2 選題依據(jù)和研究意義

熊彼特在《經(jīng)濟發(fā)展理論》[1]里第一次提出創(chuàng)新的定義，隨著進入信息時代，技術創(chuàng)新的研究變得十分重要，無論是技術創(chuàng)新供需關系研究，還是技術創(chuàng)新的采納策略研究?；谝话憧缙诰饫碚摵蛯嵶C研究，以計算機技術創(chuàng)新為例，對技術創(chuàng)新解釋是：首先，信息技術變革期間，計算機技術周期性高速推出導致技術價格急速降低，進而降低創(chuàng)新采納新企業(yè)進入門檻，但又迫使新企業(yè)資本（表現(xiàn)為廠房、設備）不斷過時和廢棄，并使市場價值迅速銷蝕。其次，面對持續(xù)到達的新技術，如果企業(yè)對新技術學習過程緩慢，又難以放棄沉淀于舊的資本里的舊知識、企業(yè)會持續(xù)投資舊技術。這不僅導致企業(yè)平均 Tobin’q 降低，而且新技術擴散緩慢、社會生產(chǎn)率的增長低于技術進步速度。最終大量不適應新技術沖擊的舊企業(yè)的價值被低估或消失，但攜帶新技術的新企業(yè)不斷進入產(chǎn)業(yè)，新舊企業(yè)比例由慢到快的增加改變產(chǎn)業(yè)結構，最終促使股市價值/GDP 在 1990 年代快速增長。總之，創(chuàng)新推出速度和技術擴散速度將影響企業(yè)價值和資本存量，同時二者的不匹配導致產(chǎn)業(yè)內(nèi)投資調(diào)整表現(xiàn)出黏性和遲滯，生產(chǎn)要素難以從舊技術迅速轉向新技術?；谝话憧缙诰饫碚摰奈墨I主要側重宏觀，而缺乏從微觀角度，難以解釋預期到達新技術的動態(tài)影響，即無法刻畫和解釋企業(yè)面對新技術沖擊時處理舊的資本和選擇新技術的戰(zhàn)略行為，進而難以對企業(yè)策略作出指導。在創(chuàng)新采納中，在位企業(yè)價值包括兩個部分：當前舊技術創(chuàng)造的現(xiàn)金流的折現(xiàn)值（在位資產(chǎn)價值）和未來采用新技術的（增長）期權價值。如果采用新技術，企業(yè)除了付出購買新技術的成本（新資本）外，還必須放棄當前使用舊技術創(chuàng)造的價值和廢棄舊技術所代表的資本存量。因此，采納新技術的高昂代價迫使企業(yè)盡量推遲采用新技術。同時，不存在在位資產(chǎn)的新企業(yè)則會快速采納新技術，新企業(yè)的進入對在位企業(yè)造成競爭壓力，不僅銷蝕在位企業(yè)的在位資產(chǎn)價值，而且加劇在位企業(yè)期權價值的消失。如果在位企業(yè)比例過大則經(jīng)濟整體表現(xiàn)為創(chuàng)新采納落后于技術進步速度，并且單位要素投入的產(chǎn)出率增長速度很低。所以技術創(chuàng)新供需及采納策略研究，有利于為企業(yè)制定創(chuàng)新戰(zhàn)略、政府進一步制定改革政策和實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)增長提供理論依據(jù)和建議。

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第二章 理論基礎

 

2.1 創(chuàng)造性破壞理論

Romer[48]和 Lucas[49]最先在文獻里提出人均收入里持續(xù)增長潛在來源的內(nèi)生化，即知識的積累。包括社會知識積累、正規(guī)知識、在職訓練、基本社會觀察、使用學習、過程創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。這介紹了內(nèi)生的增長理論里廢棄的原因，增長過程的一個重要特征是更好的產(chǎn)品代替淘汰的，即創(chuàng)新會損耗收益。這在熊彼得創(chuàng)造性破壞也有體現(xiàn)。Tirole[50]和 Reinganum[51]專利競賽文獻中將創(chuàng)新過程模型化，構造了一個簡單的創(chuàng)造性破壞增長模型。經(jīng)濟增長率的預期取決于整體經(jīng)濟的研究。Aghion 和Howitt 說明了均衡取決于前瞻性的差分方程，任何時期研究的數(shù)量取決于下一個時期的研究數(shù)量，相當于差分方程定義了創(chuàng)新在兩個時期一般重疊的模型Azariadis[52]和 Grandmont[53]則具體的說，跟隨熊彼得模型假設，個人創(chuàng)新對于經(jīng)濟影響足夠重要。從一個直觀的觀點來看，固定均衡的平均增長率可能小于或大于社會最優(yōu)，因為存在失真效應的沖突。特別地，Romer[54]產(chǎn)生一個小于最優(yōu)增長率的模型，模型包括了專屬性和跨期效應，它在相反的方向也起作用。尤其是專利競賽文獻里熟悉的一種即商業(yè)偷竊，即研究人員不再通過創(chuàng)新內(nèi)生化現(xiàn)有租金創(chuàng)造的破壞。創(chuàng)新的大小被認為是給定的，商業(yè)抄襲的影響導致太多增長，且創(chuàng)新的大小是內(nèi)生的，商業(yè)抄襲的影響傾向于使創(chuàng)新更小。

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2.2 實物期權理論

實物期權最開始是研究金融期權的，隨著技術創(chuàng)新的發(fā)展，技術創(chuàng)新的研究開始使用實物期權這一概念。相比較于傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值折現(xiàn)的方法，用實物期權的來計算投資策略的價值，會更加貼切。具體原因是因為對于創(chuàng)新采納企業(yè)，新技術出現(xiàn)時，是否采納創(chuàng)新技術可看作一個實物期權，期權價值包括舊產(chǎn)品、舊技術的成本以及之前技術利潤的放棄的沉沒成本，也包括新的創(chuàng)新技術不久會折價和被更新的技術代替的不確定性。這是創(chuàng)新采納企業(yè)推遲采納的原因，也是期權的成本。同時，期權的未來價值也是不確定的，新技術帶來的收益也會隨時間，更新技術的出現(xiàn)而折價，根據(jù)實物期權理論，可以得到創(chuàng)新采納企業(yè)采納新技術的期權價值。最初是 Black 和 Scholes 提出了期權定價理論[12]，Myers 則第一次將投資策略看作實物期權，Arrow 和 Fisher 也提出了不確定條件下投資不可逆的情況下期權的時間價值很好的擬合了延遲投資的價值[64]。Amram 和 Kulatilaka[65]指出將金融市場的規(guī)律用于實際的投資期權中。在此基礎上，形成了三種實物期權，分別是 Luehrman[66]、Pennings[67]和 Herath[68]提出的延遲期權、放棄期權和增長期權。下面將簡單介紹這三種實物期權。延遲期權指在投資策略中側重于延遲采納創(chuàng)新，比如在高技術創(chuàng)新到達環(huán)境，延遲采納會降低創(chuàng)新被廢棄的沉沒成本，這種期權主要在于獲取等待價值。增長期權則是指在投資策略中，策略者對技術創(chuàng)新前景看好，認為投資會有高額收益，相對來說沉沒成本遠小于創(chuàng)新帶來的收益，這時期權的價值主要體現(xiàn)在技術創(chuàng)新價值增長上。放棄期權則與增長期權相反，這時投資者對該技術創(chuàng)新前景不太看好，可能是產(chǎn)業(yè)前景不好，產(chǎn)業(yè)環(huán)境被動或者技術創(chuàng)新的技術壁壘高。這時候技術創(chuàng)新的采納成本占重要比例，投資者傾向于不采納或者直接放棄。

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第三章 創(chuàng)新供需基本模型.......... 14

3.1 引言 ............. 14

3.2 基本模型 ..... 14

3.3 推導過程 ..... 15

3.4 結論及運用 ........... 18

3.5 本章小結 ..... 20

第四章 基于終端市場價格的技術創(chuàng)新期權模型.... 21

4.1 引言 ............. 21

4.2 基本模型 ..... 22

4.3 遷移策略的期權模型 ..... 24

4.4 關于創(chuàng)新采納臨界值的討論 ............. 31

4.5 本章小結 ..... 33

第五章 創(chuàng)新采納策略的概率分布及研究...... 35

5.1 引言 ............. 35

5.2 創(chuàng)新采納策略的概率分布 ....... 35

5.3 不同參數(shù)對遷移策略概率的影響 ..... 38

5.4 創(chuàng)新采納策略概率研究結論 ............. 47

5.5 本章小結 ..... 48

 

第五章 創(chuàng)新采納策略的概率分布及研究

 

上一章詳細闡述了遷移策略的期權價值和兩代創(chuàng)新采納相關的三個采納臨界點，本章的目的是研究創(chuàng)新采納策略的概率分布及不同參數(shù)對策略的遷移影響，即本章將在前一章的基礎上，根據(jù)采納創(chuàng)新的臨界點求出采納策略的概率分布，然后利用數(shù)值模擬討論不同參數(shù)對采納策略概率分布的影響，最后總結歸納策略遷移的特征。

 

5.1 引言

對于技術創(chuàng)新研發(fā)企業(yè)來說，采納企業(yè)的采納策略會影響研發(fā)計劃，對于技術創(chuàng)新采納企業(yè)，不同參數(shù)對最后收益的影響，都直接影響著采納策略的概率。這是因為對于創(chuàng)新供需雙方，任何實際的策略都會影響另一方。本章將在前一章的基礎上，深入探討關于技術采納策略概率分布的研究。了解影響策略概率的具體情況，這樣不僅有利于研發(fā)企業(yè)制定合適的研發(fā)計劃，對于采納企業(yè)也有利于其直觀的觀察后調(diào)整策略，同時對于經(jīng)濟政策制定者，熟悉創(chuàng)新供需采納的內(nèi)部原因，才能有效的干預技術創(chuàng)新，促進產(chǎn)業(yè)的有效發(fā)展。總結與展望總結主要闡述本文主要的創(chuàng)新點，得到的結論，與之前論文的不同以及論文的結論的應用。除此之外，也會思考和反思論文的不足，技術創(chuàng)新未來的研究展望。

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總結

 

經(jīng)濟快速發(fā)展，技術創(chuàng)新更新越來越快，而過度的競爭導致的產(chǎn)能過剩，并不能促進經(jīng)濟發(fā)展，合理的技術創(chuàng)新研發(fā)和采納變得尤為重要。本文主要研究兩個問題，一是技術創(chuàng)新供需函數(shù)關系，二是對技術創(chuàng)新采納策略進行研究。全文的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在兩個方面：供需交互和不確定性。

（1）供需交互：指已有創(chuàng)新投資研究中基本上把研發(fā)和創(chuàng)新采納投資割裂開來、或外生地設定新技術價格的研究，而供需交互是在統(tǒng)一框架研究創(chuàng)新提供和采納雙方的交互策略行為，得到創(chuàng)新提供速度和創(chuàng)新采納速度之間的交互關系及其對經(jīng)濟持續(xù)增長的影響特征。

（2）不確定性：主要指在需求不確定下的創(chuàng)新供需基本模型推導時，商品的市場價格不確定，求出的創(chuàng)新采納企業(yè)的供給函數(shù)和研發(fā)企業(yè)的需求函數(shù)均引入了不確定性。同時基于終端產(chǎn)品市場價格的的不確定，得到技術價格服從幾何布朗運動，最后得到的創(chuàng)新采納策略也引入了不確定性。本文首先介紹了技術創(chuàng)新的研究現(xiàn)狀，創(chuàng)造性破壞、實物期權及一些隨機理論知識。全文主要解決兩個問題，一個是技術創(chuàng)新的供需關系，這是一個簡單的交互模型，主要是根據(jù)不同市場環(huán)境和不同的需求函數(shù)，探索了創(chuàng)新供需雙方的內(nèi)在聯(lián)系，得到了不同需求具有相同的供需函數(shù)，這對于研發(fā)企業(yè)和采納企業(yè)了解市場情況都非常有用，因為均是與終端市場價格相關，對于研發(fā)企業(yè)和采納企業(yè)均可以根據(jù)市場價格變動估計供需函數(shù)，才調(diào)整自身策略。另一個解決的問題是采納策略研究。根據(jù)前一個問題得到技術價格與終端市場價格的關系，在終端市場是完全競爭市場時，可以得到技術價格服從幾何布朗運動，在此基礎上，通過將采納策略看作實物期權，求出期權價值、采納兩代創(chuàng)新的三個臨界點和創(chuàng)新采納策略的概率分布，討論創(chuàng)新臨界點和不同參數(shù)對采納策略概率分布的影響，并得到一些關于采納策略的結論。因為一般終端市場表示消費市場，本文題目的終端市場指一般意義的終端市場，第四章第五章的終端市場價格指技術市場。

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參考文獻（略）