1 緒論

 

1.1 研究背景和研究意義

2016 年，國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)不太樂(lè)觀，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度偏低，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度有小幅度的提高，但是并不表示國(guó)際經(jīng)濟(jì)開(kāi)始明顯復(fù)蘇，目前仍然存在很多危機(jī)，另外歐洲的經(jīng)濟(jì)情況更加惡劣，該地區(qū)經(jīng)濟(jì)下滑已經(jīng)成為必然趨勢(shì)事件，而日本的經(jīng)濟(jì)還是維持近多年來(lái)的緩慢態(tài)勢(shì)，有預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期增長(zhǎng)率為 3.5%，而這個(gè)數(shù)據(jù)僅較上年增加了 0.3%，增長(zhǎng)率甚小。與此同時(shí)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)也并不樂(lè)觀，雖然在增長(zhǎng)，但已經(jīng)進(jìn)入了低速增長(zhǎng)的“新常態(tài)①”，近幾年來(lái)，受大環(huán)境的影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)暴露的問(wèn)題不斷，比如由于調(diào)控導(dǎo)致的國(guó)民經(jīng)濟(jì)指數(shù)急速下降給企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)資金產(chǎn)生了問(wèn)題，企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加，高房?jī)r(jià)導(dǎo)致的房地產(chǎn)行業(yè)過(guò)快發(fā)展，居民杠桿迅速增加，金融體系風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)也急劇上升?？偠灾?，2016 年，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，存在諸多的不確定，而這些不確定性的出現(xiàn)將嚴(yán)重影響到金融業(yè)發(fā)展，作為金融業(yè)的主要部分銀行業(yè)的發(fā)展也不可避免受到波及。事實(shí)上，銀行行業(yè)數(shù)據(jù)也顯示出問(wèn)題。2016 年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的年度監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止 2015 年底，我國(guó)商業(yè)銀行全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1.59 萬(wàn)億元，其中五大行實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)占全行業(yè)近六成，而多數(shù)股份制商業(yè)銀行卻落入低增長(zhǎng)行列，大多增長(zhǎng)率低于 1%，面臨資產(chǎn)質(zhì)量下降，凈息差大幅收窄的“陣痛”。同時(shí)一則畢馬威會(huì)計(jì)事務(wù)所發(fā)布的報(bào)告震驚銀行業(yè)，報(bào)告中指出，至 2030 年傳統(tǒng)銀行業(yè)將“消失”，與之相對(duì)應(yīng)的是，近期國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)確實(shí)也頻繁傳出大裁員，利潤(rùn)下滑的新聞。上半年荷蘭 ING 銀行就曾發(fā)布相關(guān)裁員計(jì)劃，裁員人數(shù)高達(dá) 5800 名，同時(shí)德國(guó)的商業(yè)銀行也宣布將裁員 9600 名員工，花旗銀行預(yù)計(jì) 2015 年至 2025 年期間裁員 30%，而在國(guó)內(nèi)，各大銀行均出現(xiàn)不少的員工數(shù)量減少。銀行業(yè)面臨的如此場(chǎng)景，讓人不得不懷疑該行業(yè)是否真的進(jìn)入衰退，商業(yè)銀行應(yīng)該如何增強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)自救？這個(gè)問(wèn)題成為從事金融從業(yè)的我們比較關(guān)心的話題，特別是處在夾縫中的股份制商業(yè)銀行的工作人員。

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1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

 

1.2.1 關(guān)于企業(yè)生命周期的研究

關(guān)于企業(yè)生命周期論述，在 1960 年前很少被涉獵。歷史上最先開(kāi)始論述的是著名的學(xué)者馬森-海爾瑞在 1959 年發(fā)表的，這個(gè)通常被認(rèn)為是國(guó)外關(guān)于企業(yè)生命周期的萌芽階段的主要代表人物。在國(guó)外最開(kāi)始的論述階段，海爾瑞首先提出了原本用在生物學(xué)中的“生命周期①”概念是可以用在企業(yè)上的。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，他的觀點(diǎn)是一個(gè)企業(yè)發(fā)展過(guò)程也像一種生物的成長(zhǎng)過(guò)程，一樣會(huì)出現(xiàn)發(fā)展較快時(shí)期，也一樣會(huì)出現(xiàn)停滯和消亡。之所以會(huì)形成這樣的生命周期，是因?yàn)槿魏纹髽I(yè)在管理上都不是完美的，其管理的局限性就可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展存在問(wèn)題。隨著企業(yè)的“生命周期”概念的提出，許多學(xué)者在 20 世紀(jì) 60 年代對(duì)此進(jìn)一步加深了闡述，其中比較重要的人物為哥德納和斯坦梅茨兩位學(xué)者。雖然兩位學(xué)者仍然延續(xù)了海爾瑞的基本論述，認(rèn)定企業(yè)同生物一樣存在生命周期，但是第一位學(xué)者哥德納認(rèn)為企業(yè)的生命周期與普通生物還是具有不同之處的，一個(gè)企業(yè)的發(fā)展時(shí)間可以存在差異，其發(fā)展存在更多的不確定性，同時(shí)也跟普通生物的不同的是企業(yè)可以停滯，卻不一定消亡，而第二位學(xué)者斯坦梅茨卻是從企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程曲線研究，將其劃分為直接控制，指揮管理，間接控制和部門(mén)化組織這四個(gè)階段。經(jīng)歷了系統(tǒng)理論研究之后，20 世紀(jì)七八十年代，人們不再局限于理論方面的討論，而是更多的開(kāi)始進(jìn)行創(chuàng)新，紛紛提出了一些企業(yè)成長(zhǎng)模型，利用模型展開(kāi)論述。這個(gè)階段通常被認(rèn)為是模型描述階段，比較重要的人物為邱吉爾，劉易斯，葛雷納還有伊查克-愛(ài)迪思。

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2 企業(yè)生命周期與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的理論基礎(chǔ)

 

2.1 企業(yè)生命周期理論及其演變

企業(yè)生命周期理論在 1960 年前很少被涉獵，歷史上最先開(kāi)始論述的是著名的學(xué)者馬森-海爾瑞在 1959 年發(fā)表的，這個(gè)通常被認(rèn)為是國(guó)外關(guān)于企業(yè)生命周期的萌芽階段的主要代表人物。在國(guó)外最開(kāi)始的論述階段，海爾瑞首先提出了原本用在生物學(xué)中的“生命周期”概念是可以用在企業(yè)上的。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，他的觀點(diǎn)是一個(gè)企業(yè)發(fā)展過(guò)程也像一種生物的成長(zhǎng)過(guò)程，一樣會(huì)出現(xiàn)發(fā)展較快時(shí)期，也一樣會(huì)會(huì)出現(xiàn)停滯、消亡。之所以會(huì)形成這樣的生命周期，是因?yàn)槿魏纹髽I(yè)在管理上都不是完美的，其管理的局限性就可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展存在問(wèn)題。緊隨其后的學(xué)者有 Chandler(1962)，Scott(1973)，Mintzberg(1979)等等，其分別從公司發(fā)展，組織進(jìn)化歷程等方面進(jìn)行了闡述，但均未有明確提出企業(yè)生命周期一說(shuō)。而真正明確研究企業(yè)生命周期理論的是 Adizes(1989)，也正因此如此，奠定了其在企業(yè)生命周期理論領(lǐng)域的核心地位。隨后諸多學(xué)者在愛(ài)迪斯的理論基礎(chǔ)上進(jìn)行了修正改進(jìn)，陳佳貴（1995）就是國(guó)內(nèi)學(xué)者其中一位，也是國(guó)內(nèi)第一位對(duì)企業(yè)生命周期理論開(kāi)始研究的學(xué)者，他認(rèn)為一個(gè)企業(yè)應(yīng)該不僅僅包含前五階段，在企業(yè)經(jīng)歷衰退期的時(shí)候并一定會(huì)結(jié)束生命周期，而是進(jìn)一步進(jìn)行蛻變，不是消亡，企業(yè)有可能通過(guò)后期的不斷創(chuàng)新改革，將企業(yè)引入另外一個(gè)全新的生命周期，因此企業(yè)的生命周期階段應(yīng)該包含孕育，求生存，高速成長(zhǎng)，成熟，衰退和蛻變等六個(gè)階段。隨著學(xué)者的不斷修正改進(jìn)，相關(guān)研究層出不窮，歸納總結(jié)主要包括兩方面，一方面是主要探討管理問(wèn)題，另一方面主要探討的理論本身問(wèn)題，如階段數(shù)量及劃分依據(jù)?；谄髽I(yè)生命周期的研究歸納如表 2.1 和表 2.2。

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2.2 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理理論及其演變

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的概念并非一開(kāi)始就產(chǎn)生的，一般從企業(yè)戰(zhàn)略管理開(kāi)始的。第一次提出“企業(yè)戰(zhàn)略管理①”的學(xué)者是美國(guó)著名學(xué)者安索夫（1976），然后經(jīng)過(guò)學(xué)者蓋普蘭德進(jìn)一步深入研究，“企業(yè)戰(zhàn)略管理”這個(gè)詞就越來(lái)越受到人們的重視了。但前期學(xué)者論述的企業(yè)戰(zhàn)略管理相對(duì)而言，內(nèi)涵比較廣泛，未能具體落地“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略”方面。真正第一次提到“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略”一詞的還得歸屬于學(xué)者哈瑞森和約翰，他們?cè)谄渲髦薪o財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行了初次定義，定義其為一種配合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)規(guī)劃，目的是優(yōu)化企業(yè)資金和資本使用。隨后，羅賓森，皮爾斯（1988）就財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的具體內(nèi)容進(jìn)行了擴(kuò)展，確定其主要內(nèi)容為資金的籌集，資金分配和資金管理運(yùn)營(yíng)等三部分。 盧斯班德和凱斯沃德（1993）在羅賓森，皮爾斯的基礎(chǔ)上，將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略更加具體化，實(shí)用化，通過(guò)建立相關(guān)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略模型，詳細(xì)分析了企業(yè)不同生命周期的特征以及其應(yīng)該采取的不同財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，給予管理層一種更有效的分析方式，提供一定的指導(dǎo)意見(jiàn)。接下來(lái)的研究開(kāi)始擴(kuò)展，大概可以歸納為對(duì)單個(gè)企業(yè)，企業(yè)集團(tuán)，以及國(guó)家等三個(gè)層面的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究。在單個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的研究領(lǐng)域，主要以吉全貴（1997），羅福凱（2000），魏明海（2001）為代表。其中吉全貴（1997）介紹企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義，分類，特點(diǎn)和程序，并分類研究了 3 種常規(guī)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，而魏明海（2001）主要研究了周期性因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響。

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3 商業(yè)銀行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的現(xiàn)狀及生命周期理論的應(yīng)用分析.........18

3.1 商業(yè)銀行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理現(xiàn)狀分析....18

3.1.1 商業(yè)銀行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理歷史變遷.........18

3.1.2 商業(yè)銀行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理發(fā)展趨勢(shì).........19

3.2 商業(yè)銀行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理面臨的主要問(wèn)題........19

3.3 企業(yè)生命周期理論在商業(yè)銀行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的應(yīng)用....21

3.3.1 商業(yè)銀行初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略.....22

3.3.2 商業(yè)銀行成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略.....22

3.3.3 商業(yè)銀行成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略.....23

3.3.4 商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略.....23

4 中信銀行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的基本情況分析.........24

4.1 中信銀行發(fā)展現(xiàn)狀分析....24

4.2 中信銀行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析....25

4.3 中信銀行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的問(wèn)題及原因分析....32

5 基于生命周期視角的中信銀行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理分析.........34

5.1 中信銀行生命周期分析....34

5.2 中信銀行不同生命周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理目標(biāo)的差異分析........34

5.3 中信銀行不同生命周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)機(jī)制分析........35

5.4 中信銀行不同生命周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的保障機(jī)制分析........37

 

5 基于生命周期視角的中信銀行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理分析

 

5.1 中信銀行生命周期分析

從前面關(guān)于企業(yè)生命周期理論研究可以知道，企業(yè)生命周期的判定方法有很多種，有定量的，也有定性的，甚至兩者結(jié)合的。學(xué)者宋常通過(guò)認(rèn)證得出采用銷售增長(zhǎng)率，資本支出與企業(yè)年齡，現(xiàn)金流分類組合法等三種不同的劃分方法判定企業(yè)生命周期，結(jié)果趨于一致。因此本文結(jié)合中信銀行實(shí)際情況，根據(jù)自身研究能力，選擇比較實(shí)用的現(xiàn)金流分類組合法進(jìn)行判定。從中信銀行 2012 年以來(lái)的現(xiàn)金流量表來(lái)看，中信銀行投資活動(dòng)穩(wěn)定保持在負(fù)值，籌資活動(dòng)保持在正值，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)呈現(xiàn)周期性變化的現(xiàn)象。根據(jù)不同生命周期呈現(xiàn)的現(xiàn)金流特征情況，可以初步判斷中信銀行目前所處的階段為企業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期，但由于外界環(huán)境的沖擊，銀行不斷需要尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)重新發(fā)展，所以才會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流反復(fù)情況。對(duì)于一般企業(yè)而言，初創(chuàng)期企業(yè)發(fā)展最直接期望達(dá)到的效果就是企業(yè)的存活，其理財(cái)目標(biāo)即是銷售額最大化，作為金融企業(yè)的中信銀行也不例外，其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)則是規(guī)模最大化。對(duì)于處于初創(chuàng)期的中信銀行而言，其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定的關(guān)鍵是如何利用現(xiàn)有的資源，在最短的時(shí)間里生存下來(lái)，并實(shí)現(xiàn)負(fù)債業(yè)務(wù)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模的壯大，銀行能夠存活下來(lái)，不被迫關(guān)閉的問(wèn)題。當(dāng)中信銀行進(jìn)入成長(zhǎng)期后，由于其整體發(fā)展戰(zhàn)略變化，相應(yīng)的其理財(cái)目標(biāo)將進(jìn)一步轉(zhuǎn)換，由原來(lái)的規(guī)模最大化轉(zhuǎn)變成利潤(rùn)最大化。因此此時(shí)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略重點(diǎn)是合理做好資源配置，充分利用一切可利用的資源，把錢花在刀刃上，通過(guò)提高財(cái)務(wù)效率，以期待更多利潤(rùn)創(chuàng)造，為銀行進(jìn)一步發(fā)展做出努力。

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結(jié)論

 

本文通過(guò)理論闡述以及股份制商業(yè)銀行之一──中信銀行案例的研究得出結(jié)論，生命周期理論同樣適用于作為企業(yè)性質(zhì)的股份制商業(yè)銀行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理。由于股份制商業(yè)銀行面臨的發(fā)展階段不同，面臨的戰(zhàn)略環(huán)境的不同，其各階段實(shí)施的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也應(yīng)存在不同。本文將股份制商業(yè)銀行的發(fā)展階段分為四個(gè)階段，初創(chuàng)期，成長(zhǎng)期，成熟期，以及競(jìng)爭(zhēng)期。而對(duì)于不同階段的股份制商業(yè)銀行，本文認(rèn)為應(yīng)該采取的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有所不同，對(duì)于處于初創(chuàng)期的股份制商業(yè)銀行而言，宜采用相較穩(wěn)定的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，對(duì)于成長(zhǎng)期宜采取擴(kuò)張性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，當(dāng)銀行進(jìn)入成熟期時(shí)盡量采取的穩(wěn)定且?guī)Х烙缘呢?cái)務(wù)戰(zhàn)略，延長(zhǎng)其成熟期階段時(shí)間，當(dāng)銀行進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)期被迫采取的是收縮性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。本文判定的中信銀行正處于成長(zhǎng)期，因此當(dāng)前需要采用的是擴(kuò)張性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理。

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參考文獻(xiàn)（略）